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存储芯片公司对市场何时反弹看法不一

2019-08-16
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来源:内容来自「华尔街日报」,谢谢。


记忆会存储过去已经发生的事情,但不能告诉你将来会发生什么。这似乎也适用于存储芯片公司。


芯片短缺问题曾在2017年底困扰诸多科技企业,随后,芯片公司的客户在2018年掀起了一场前所未有的高价扫货狂潮,以确保其设备和数据中心所需能得到满足。存储芯片是半导体市场上最大的产品类别,2018年的销售额同比增长13.7%,达到1,580亿美元,当年芯片总销售额为4,690亿美元。


当时,美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)等存储芯片生产商反复鼓吹,这是一种新的存储芯片需求环境,而非一个周期。但事实证明这就是一个周期,而且我们眼下身处严峻的下行趋势之中:据半导体行业协会(Semiconductor Industry Association)的最新数据,2019年上半年全球芯片销售额暴跌14.5%,罪魁祸首便是存储芯片。


现在,对存储芯片生产商甚或整个半导体行业来说,最大的问题是这种下行趋势将在何时告一段落。财报季推进到一半,我们已收到许多关于下行趋势将在今年结束的猜测,但也可以看到一些指向不一的信号。


你肯定能猜到,关于存储芯片的最乐观展望之一来自跻身全球四大存储芯片生产商之列的美光科技,这不足为奇。美光科技的高管暗示,最糟糕的日子已经过去。


美光首席财务长津斯纳(David Zinsner)6月底曾表示:“我们知道,在某个时候,他们的库存将耗尽,他们将需要订货,当前季度似乎正出现这种情况。”


尽管投资者要到9月底才会获得有关美光财务业绩的最新重大消息,但本周早些时候津斯纳在KeyBanc Financial Markets一个科技会议上发表讲话,他对于美光客户的库存使用情况和需求仍持乐观态度。


根据会议的文字记录,他表示:“正在给我们带来帮助的是,需求已经回升,我们开始看到之前在云计算和图形处理器市场的库存被消化。”他说:“在我们的一些客户那里,在我们的一些DRAM和NAND产品市场,我们的确看到了供应紧张的迹象。我认为,这一点目前值得关注。当然我们依然保持谨慎。”他还说,美光在管理资本支出和运营费用方面将非常谨慎。


然而,其他大型存储芯片生产商就没那么有信心了。


在月度销售再度表现不佳之后,英特尔公司(Intel Co., INTC)在7月底表示,其存储芯片业务收入下降13%,并且没有明确的反弹迹象。当时华尔街有人猜测,在将智能手机通信调制解调器芯片业务出售给苹果公司(Apple Inc., AAPL)后,英特尔下一步可能出售存储芯片业务。英特尔首席财务长George Davis称“存储芯片业务继续走软”,并暗示存储芯片业务拉低了英特尔对今年余下时间的收入预期。


三星电子有限公司(Samsung Electronics Co. Ltd., 005930.SE)是另一家世界顶级内存芯片制造商。近期,由于动态随机存储器(DRAM)和闪存芯片(NAND)价格下跌拖累总收入,该公司的全球第一大芯片生产商桂冠重新被英特尔夺回。与美光科技一样,三星电子表示,随着一些数据中心和手机购买量回升,该公司看到DRAM业务开始反弹,但该业务未来的可预见性较低。


另一家韩国内存芯片生产商海力士半导体(SK Hynix Inc., 000660.SE)第二财季净利润大幅下滑,原因是内存芯片价格大跌和市场需求疲软。海力士半导体高管在7月底与分析师的电话会议上说,第二季度DRAM芯片的平均售价环比下跌24%,NAND芯片的平均售价同比下跌25%。


海力士半导体首席财务长Jin-Seok Cha表示,第二季度DRAM芯片市场显示出从前一季度的需求放缓中复苏的迹象,但由于意料之外的外部不确定性,增速并未达到预期。


作为芯片行业另一个细分领域的设备制造商发布的预测更加严峻。芯片行业制造设备生产商KLA Corp. (KLAC)的高管预计,上述两家主要内存芯片制造商要到明年年中左右才会重新开始购买新设备,DRAM芯片生产设备的购买时间可能要更晚。KLA上周公布的第二财季业绩好于预期。


KLA首席执行长华莱士(Rick Wallace)在该公司的业绩电话会议上对分析师表示:“我们预计DRAM业务的势头不强。所以,要考虑NAND的需求可能会在什么时候复苏,很可能是2020年上半年。就DRAM业务来说,我们的客户眼下提到较多的时间范围是接近2020年年中,之后才有可能看到显著变化。”


Cascend Securities的罗斯(Eric Ross)说,DRAM和NAND芯片的价格最近都有所上涨,但他表示,此次上涨是在大跌之后出现的,所以更像是价格暂时维持在当前水平上。


他在近期的一份研究报告中称,该行业仍需消化过剩库存,但情况并没有出现任何恶化。他还表示,本季度库存应该会持平,下一季度库存将开始下降。


*免责声明:本文由作者原创。文章内容系作者个人观点,半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点,不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持,如果有任何异议,欢迎联系半导体行业观察。


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