MLCC涨价风波背后:本土厂商的差距和机会

2020-03-26来源: eefocus关键字:MLCC  国巨  风华高科  村田  被动元件

前不久,MLCC 大幅涨价的消息不胫而走。

 

然而,还没等屁股坐稳,前方又传来了价格回落的消息。

 

反复的价格变动中,一方面印证着全球半导体产业链愈加紧密的联系和牵绊,困境之下,牵一发而动全身;另一方面也在暗示,在巨大的震荡下,任何市场都可能迎来行业洗牌的机会,等待后来者去追赶或被再次拉远。

 

MLCC 概述

MLCC(Multi-layer Ceramic Capacitors)是片式多层陶瓷电容器,由印好电极(内电极)的陶瓷介质膜片以错位的方式叠合起来,经过一次性高温烧结形成陶瓷芯片,再在芯片的两端封上金属层(外电极),从而形成一个类似独石的结构体,是电子线路中必不可少的基础电子元件。其优势在于体积小、高频特性好、寿命长、电压范围大,成本和性能上都占据优势。

 

Paumanok 数据预计,2019 年全球 MLCC 市场规模超过 120 亿美元,占陶瓷电容市场超过 90%,占电容器整体市场的 50%以上,因应用广泛和市场占比较大等被称为“电子行业的大米”。

 

需求方面,与集成电路等电子元器件类似,下游应用持续推动 MLCC 的需求增长。目前 MLCC 主要应用于消费电子、汽车、物联网等市场领域。

 

 

消费电子:目前 MLCC 约 70%需求来自消费电子领域,其中手机设备的需求占比达到 38%,PC 的需求占比达到 19%,音视频设备的需求占比达到 15%。

 

其中,以智能手机为例,5G 手机的发展增加了智能手机对 MLCC 的需求。调研机构指出,相较于 MLCC 在 4G 手机的使用量,5G 手机中的 MLCC 用量增长了 10-30%。现在主流的 4G 功能手机中,iPhone X 中内置约 1200 颗 MLCC,按照 5G 手机增长量来算,未来一台高端 5G 手机的 MLCC 需求可能在 1320-1560 颗之间;中阶手机 MLCC 数量也将从大约 400 颗增加至 500 颗以上。

 

调研机构 Gfk 发布的 2020 年手机市场前瞻报告预测:2020 年全球 5G 手机销量将达 1.7 亿台。可见,随着 5G 手机的批量生产,MLCC 用量增长颇为可观。日系 MLCC 厂商也提出统计数据,指出全球智能手机超小型 MLCC 需求量在 2016 年约 3763 亿颗,预估到 2020 年需求量可达 6325 亿颗,年复合成长率约 13.9%。

 

汽车领域:传统车用 MLCC 器件平均每台车高达 3000 颗,主要用于动力电机、转向电机、怠速停止、再生制动等部位。随着智能化、电动化等趋势,将带动车载 MLCC 需求。据中央社消息,目前车用 MLCC 需求量占整体 MLCC 比例约 20%,随着汽车电子化程度提高,平均每辆车对 MLCC 需求量也将大幅提升,预计到 2025 年车用 MLCC 的需求量相比 2019 年可提高 70%。

 

目前,全球主要 MLCC 厂商也在逐渐调整策略,将产能转移至汽车等中高端市场。以 MLCC 大厂三星电机为例,其 2018 年底正式关闭成立 18 年的位于天津的手机厂,资遣 2600 名员工,将投资 24 亿美元,生产强化动力电池与车用 MLCC。

 

物联网市场:新兴物联网设备的增长也将进一步增加 MLCC 的市场需求。据 Gartner 预测,2020 年,全球物联网终端数量将从 2016 年的 64 亿增长至 208 亿。物联网设备的数量以及电子系统复杂程度的增加也将增加 MLCC 的用量。

 

从上述应用市场情况看到,5G 智能手机将带来第一波 MLCC 的需求增长,随后汽车产业的发展,则将进一步推升市场对 MLCC 产品的需求。同时,随着物联网市场的成熟,物联网设备的增长对于 MLCC 的需求也将进一步加大,为 MLCC 产品提供了广阔的发展空间。

 

价格波动始末

本次价格波动可以追溯到 2019 年 9 月底,当时国巨和三星电机宣布由于产能紧张,MLCC 产品将启动调价,价格涨幅在 5%~10%。随后国巨、三星电机以及大陆被动元件厂商风华高科再传出部分 MLCC 型号已停止接单的消息。

 

2020 年开年之际,MLCC 涨价趋势越来越明显,供应链已开始积极备货。当时也有外资报告指出,由于 2020 年第一季度 MLCC 货源紧张,今年的通用型号 MLCC 涨幅或达 30%-50%。

 

涨价的消息还没来得及消化,新冠疫情率先在中国爆发了,武汉封城的消息拉紧了全国的神经,国内工厂陆续关厂停工,很多重要的电子半导体重镇都受到了较大影响,开工率明显不足,而全球多达 40%~50%的 MLCC 产能位于中国,进一步加剧了 MLCC 市场的供需失衡。上游供货紧张,影响很快就蔓延到了市场。

 

2020 年 2 月下旬,以国巨为代表的被动器件厂商宣布继续上调 MLCC 产品价格,3 月份开始生效。

 

此时,国内疫情防控尚未告捷,日、韩疫情持续扩散。中、日、韩同为被动元件制造大国,疫情扩散影响原料、零件的供应,复工进度严苛,产线稼动率较低,对库存已低的被动元件供应链而言,不可否认将产生冲击,供应端迎来严重挑战。

 

据国巨方面表示,随供应缺口扩大,导致成品库存锐减,目前已低于 30 天,是十年来最低。(MLCC 产业库存应对表:如果成品库存周转天数破 50 天,交货会变得紧绷;45 天就会被视为警戒水位区;跌破 30 天就要以价制量,价格上涨。)

 

然而“福不双至,祸不单行”。疫情席卷全球趋势下,为了防堵疫情,菲律宾马尼拉自 3 月 15 日开始封城一个月。

 

MLCC 原厂虽多集中在日本、韩国,以及中国台湾,但其生产基地、厂房、设备却有相当大一部分坐落在中国大陆和菲律宾。其中,菲律宾囊括了全球前两大 MLCC 厂村田、三星电机分别 15%和 40%的产能。

 

中国和菲律宾两大产能基地突遭疫情“黑天鹅”的袭击,在厂商补库存的当下,MLCC 供应恐将更加吃紧。

 

因此,产能利用率下降、库存接近干涸,疫情导致员工流动受管制,以及假期开工员工成本、运输成本等都有提升,就供需决定价格的市场机制下,涨价看似再合理不过。通过调涨产品价格,可削弱成本压力,弥补出货量的下滑。

 

 

价格波动诱因

与 2018 年 MLCC 涨价大潮始于村田、TDK 等日企产业结构调整导致失衡不同,本次涨价始于 MLCC 厂家去库存调整,盛于疫情爆发供给端产能不足。

 

上次涨价周期后,各 MLCC 厂商库存产品较多,供过于求。2019 年电子元器件市场并没有出现强烈需求,MLCC 厂家们开始主动降低产能去库存,以国巨为例,国巨进行了两轮裁员以及减产,在 2019 年的上半年国巨稼动率仅 30-40%,其他 MLCC 厂家也在使用该策略去库存调整。

 

经过近一年的努力,MLCC 上下游供应链去库存调整也基本结束。一轮价格波动周期的结束,意味着新一轮涨价的开始。轻装上阵的库存已为涨价做好了准备,突如其来的疫情又加剧了供给侧产能带来的影响。按捺不住的国巨再次率先引领了本次涨价浪潮,从各厂商动态来看,本次涨价的声音主要以台商为主,日商基本无参与,三星电机在早期有推波之功。

 

但是在同行业调价态度不一的情况下,理性看待市场涨价的诱因开始受到关注。

 

有业内人士分析,目前被动元件产业供需不平衡以及前期的去库存调整,促使 MLCC 报价上涨。再加上从第 2 季度起,进入电子业传统需求旺季,特别是 5G 手机对于被动元件的需求相较 4G 手机更为强劲。因此预估出货价格还有再上涨约 5%-10%的可能,且第 3 季度与第 4 季度也将会有小幅度的上涨。

 

对于接下来的价格走势,国内知名电子元器件采购平台 Bom2buy 的合作客户向笔者表达了另一种观点,其表示:“2019 年 Q4 前市场库存消化完毕,Q4 开始小范围缺货,价格触底略有反弹;春节过后,受疫情影响,各工厂复工率不足,产能不够、物流相应滞后,造就了 MLCC 的恐慌性需求,3 月第一周价格大涨,后价格慢慢回落,目前比年前总体贵 30%;但主要还是对一些消费类产品涨价为主,同时多家主流厂商也正处于观望期,可能针对第 2 季度的报价做相应调整;目前国外疫情愈演愈烈,且多个城市已经宣布封城,未来一个月估计价格还是会持续往上走;但长期来看,经济下行,需求低迷,市场还是会趋于平稳,回归正常的价格水位。”

 

两种不同的走势预判,目前还难有定论。商业市场向来多变且难以预料。

 

市场上另一种声音印证着关于市场复杂性的猜测:“目前市场上 MLCC 价格还在持续回落,‘一料难求’的情况已经不再出现。一直以来,市场缺货涨价主要是看好 5G 的发展,如果今年 5G 市场顺利展开,那么其价格或将持续上涨。但就目前来看,5G 建设或许不及预期,市场上真实需求其实并不太多,所以阻容感市场的好行情大概也只是昙花一现。甚至这一波 MLCC 涨价潮主要是贸易商在炒货,某些厂商趁机捞钱,而非市场驱动。”

 

关于涨价诱因及当前价格波动情况,市面上众说纷纭。有人认为涨价将直接造成下游客户采购成本大幅增加,对整个产业链是一个极大的伤害;有的人则从中看到机遇,像等待着水面起浪的鸭子,以好趁机加快爪子扑腾的速度,动荡的表象下,不可多得加速的机会。

 

还有一类人如媒体,在产业波动中,予以鼓吹、呐喊、猜测,像是运动场边的啦啦队或裁判员,置

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