超声诊断设备业“奔马图”

　　[导读]中国超声设备行业竞争格局犹如一幅混乱的奔马图，只是谁是黑马，谁是千里马，只言片语，也是希望能够抛砖引玉，引起更多的关注与思考。

　　早在2010年年初，市场已有传闻无锡祥生正在紧密接触部分私募股权投资者，包括行业内的国外大公司亦有表达出收购的意愿，而如宏达经编旗下深圳威尔德与迈瑞等则埋头苦干，为新产品的推出做好充分准备。另一方面，已进入国内10多年的韩国超声设备生产商麦迪逊亦是传出希望大公司接盘的消息，三星、GE、同时也包括国内某些厂家，甚至是医药集团也闻风赶去，希望占得一线先机。

　　同时期我们也看到深圳蓝韵获得巨额融资，并通过并购凯泰、暨华等公司快速拓展业务，加强行业布局。系列动作，无一不透露着目前市场竞争激烈，行业整合速度加剧这一现象。

　　超声设备属于诊断性医疗设备中的影像诊断仪器，其在医学上的应用普及早已属成熟行业，但市场容量庞大、年增长率一直比较稳定。受海外资本市场估值偏低，全球医疗设备行业增长速度放缓，然而2010年整年超声诊断设备总装机量仍超过了40万台。

　　根据市场调研机构Karolama的报告，由于市场的强劲需求和各国对医疗行业投入的增加，从2010年开始超声设备行业将重新以6～8%的年增长率持续增长，市场容量在2012年将达到50亿美元以上。另一份来自IMS的数据表明，到2012年中国国内超声诊断设备销售额将达到6.2亿美元。

　　从整个全球超声设备的格局来看，产业集中度仍然很高。以GE、西门子、飞利浦三大巨头仍然占据了约65%以上的份额，研发实力雄厚，但竞争相对缓和;以Aloka、东芝、日立等为主要代表的中间层力量，约占据30%左右的份额，拥有部分核心技术，部分产品线处于领先地位，生产线比三大巨头要窄，而竞争则相对激烈;以日本岛津、迈瑞等主要代表的则已处于市场的最低层，占据着全球约2-5%的份额，产品同质化相对较多，而竞争则异常激烈。

　　国内从事超声诊断设备的企业，大多集中在长三角、珠三角一带地区，数量众多，有不少企业在近些年推出新的彩超系列、掌上式超声产品，亦是可圈可点，如迈瑞、威尔德等除了常规的中低端产品，已开始向高端产品靠拢。

　　与其他医疗器械高端市场仍然有80%以上为国外企业所占据一样，在超声诊断设备细分领域，主要还是被GE、西门子、飞利浦、Aloka、东芝等占据大部分市场，并且在短期内不会有明显改变。

　　然而，跨国外企的产品向低端普及、国内企业重视创新向高端靠齐的双向吸引亦是代表了市场复杂化的一种趋势。国内的现状是黑白超声仍然是生产和消费的主导产品，需求强劲;台式超声机仍然是传统的产品;而便携式与掌上式产品的发展与应用则是速度最快的。

　　由于近期国家发改委对医药企业产品价格调整等做出要求，政策明显偏向国内企业，医疗器械行业亦有部分影响。一些跨国医疗器械厂商也纷纷调整其战略方向，城镇社区和农村市场亦成为其接下来的重点。同时，也由于中国本身医疗体制城市与农村资源的不均衡与未来市场的巨大诱惑，又加剧了产品前线的直接竞争。

　　国内市场需求最大主要来自于一级以上医院、社区诊所及卫生院、计生、动物超声等领域。国家对基层医疗机构建设带来的需求和来自于计生领域的更新换代需求是行业增长的最主要动力。由于黑白超的技术相对比较成熟，产品竞争异常激烈，跨国公司在国内并没有太大优势，本土企业占领着黑白超市场60%以上的份额。然而在彩超市场，跨国公司则占据着绝对的优势，有近90%的市场份额。

　　整体而言，目前彩超销售数量只占整个中国超声诊断设备市场的15-20%，但其销售额却占总体的70%以上。

　　从市场占有与技术发展的角度而言，主要在包括数字3D、4D影像、多普勒造影、造影剂技术、软件系统升级等方面在近些年都有了很大的进步，尤其便携式超声诊断设备在急诊、手术科室得到了更广泛的应用。而今后几年将有更多的本土企业进入彩超市场，但是在高端彩超市场，本土企业还有很长的路要走。

　　另一方面，除了硬性的设备方面的进步，我们也看到了包括许多国内软件系统方面的优秀企业，如一些开发医学影像文档存储与处理系统的企业也在包括超声、内窥镜等方面取得长足的进步。包括如GE等拥有绝对实力的超声设备生产厂商也开始关注整合国内刚刚冒出来的那些软件系统企业。国内外不同软硬件厂家的互相浸润与交织，也从一个侧面反映了行业竞争的加剧。

　　以产品销售收入统计，汕头超声、深圳蓝韵、无锡祥生、深圳理邦、深圳开立等本土企业已经表现非常不错，然而国内销售收入过亿(2009年)的仍然不是很多。即使如祥生、开立等增长迅速的企业，通过自己的快速发展，使销售收入达到2亿左右，仍然不足以与跨国公司抗衡。可喜的是，我们也看到了如蓝韵、理邦等公司，已开始借助资本融资、兼并收购等方式迈出脚步。对于急需改善产品线，补足技术不足的国内企业来说，也不失为一种快速的方法。

　　技术领先性与市场份额的多少等因素往往是私募股权机构非常看重的一些要点。以上提到的部分企业或多或少也凭着自己的产品技术或者市场渠道开始频繁接触资本市场。

　　除了文章开篇提到的深圳理邦获得千万美金融资并积极筹备上市;蓝韵医疗从新家坡证券交易所退市之后，也在积极准备重新上市，融资获得的现金也用于行业整合与产品线的补足;深圳开立亦是老牌的一家超声诊断设备企业，尤其在南方地区拥有强大的销售网络;而无锡祥生则更是在众多场合表示与少数投资者保持着紧密的联系，近况也是不得而知。

　　国内超声诊断设备，适合投资的，或者说在短期内看得到爆发式增长的，并不是很多。而除了那些已涉足资本市场的企业，剩下的正在接触的，又有谁能率先抓住机会呢?前面有跨国外企的狼在追着要收购，左右又是各路资本虎视眈眈要提供资金帮助，而后面则是更多的国内众多厂家紧追不放。

　　中国超声设备行业竞争格局犹如一幅混乱的奔马图，只是谁是黑马，谁是千里马，只言片语，也是希望能够抛砖引玉，引起更多的关注与思考，让我们拭目以待。