手机撑不起来小米的市值，就让物联网来吧

文 | Boone

8月22日，小米集团公布了2018年二季报，这也是小米集团上市以来的首份财报。

财报显示，小米2018年第二季度收入452.36亿元，同比大涨68.3%，经调整利润21.17亿元，同比增长25.1%，环比增长24.6%。整个上半年，小米收入796.48亿元，同比增长75.4%；经调整利润38.16亿元，同比增长62.2%。

图：小米2018Q2财报核心数据    来源：IT之家

据财报显示，在小米各业务分部中，IoT及生活消费品的增长最为突出。2018年第二季度，该分部收入达103.79亿元，同比增长104.3%。同时，IoT与生活消费产品和互联网服务收入合计，所占百分比由27.9提升至31.7%。

小米IoT持续全球领先地位，活跃用户持续增多。截至2018年第二季度，连接有IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户约1.15亿名，环比增长15%;拥有5台以上IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户近170万名，环比增长19%。

图：小米2018Q2财报IOT收入    来源：IT之家

值得注意的是，小米手机收入占总收入百分比由2017年二季度的71.5%下降至67.4%，同时，IoT与生活消费产品和互联网服务收入合计，所占百分比由27.9提升至31.7%。消费物联网在2018年一季度同比增长85%，毛利率为9.4%，对比同期小米手机的毛利率仅6.7%，物联网的盈利增长潜力凸显。

而在财报发布一周前，小米官方宣布，截至2018年7月底，小爱同学月活跃用户超过3000万人，累计唤醒次数超过50亿，仅7月唤醒次数就超过了10亿。

小米全球领先的IoT消费级物联网，能够为AI发展提供应用场景、用户、流量和数据。“IoT+AI”的组合能够帮助小米优化用户体验，增强产品竞争力，还将继MIUI之后，成为小米互联网服务的又一重要流量来源，未来想象空间十分巨大。

小米拥有最大的消费级 IoT 平台，连接超过 1 亿台设备，排名全球第一（不包括智能手机和笔记本电脑）；日活设备超过 1000 万，接入设备超越 800 种，合作伙伴超过 400 家，设备分布遍布全球。

平台的用户数含金量十足，从 6000 万台设备，到 8000 万，再到现在突破一亿；连接的设备数是未来发展的基础，当用户规模发展到一定量级，推广产品变得轻而易举，收入利润自然也有保证；更重要的，连接数的规模会为未来的竞争打下坚固的护城河。

小米在2013年就在积极探索智能手机以外的物联网商业之路。雷军定下了5年内投资100家生态链企业的目标。而到了2015年，生态链产业已然发展出了相当大的规模，收入超过1亿人民币的公司有7家。

根据艾瑞咨询数据，小米IoT联网设备在全球总量中占比1.9%，在全球排名第一，领先于亚马逊和苹果。 

雷军曾表示：“小米建成了全球最大的消费级IoT物联网平台，能够为人工智能提供丰富的应用场景、用户、流量、数据，同时人工智能又能为小米的产品和互联网服务全面赋能，人工智能将帮助小米捕捉下一个十年的风口，对小米有着战略级的意义”。

截止2018年Q2，小米约有1.15亿件连接的IoT设备（不包括智能手机和笔记本电脑），环比增长15%；拥有5台以上IoT设备（不包含手机、笔记本电脑）的用户近170万名，环比增长19%。小米在IoT设备，包括智能音箱、智能路由器、空气净化器、扫地机器人等设备的海量用户以及产生的用户数据，将成为物联网竞争的重要砝码。

小米从智能手机、智能家居入手，切入物联网终端侧，培养用户习惯，扩张连接数规模；未来物联网的连接数暴增会带来相应终端的放量。在可见的几年内，小米所深耕的消费级 IoT 产品终端价格不菲，从一百到几千不等。小米的 IoT 与生活消费产品收入从 2015 年的 86.9 亿元增长到 2017 年的 234.5 亿元，CAGR 达到 64.27%。这部分的收入占整体营收的比重也从 2015 年的 13%增长到 2017年的 20.5%，这还是在 2017 年小米手机爆发增长的背景下。

小米生态链企业的贡献已经不可忽视，像华米科技的小米手环累计销量3000万只以上；紫米电子的小米移动电源单年销量超过 2000 万；智米科技的小米空气净化器年销量也达到 100 万台，销售额超 10 亿。随着连接数进一步增长， 普惠科技将使得智能硬件的销量进一步增长。

总结

小米的物联网布局顺应时代的发展，也和雷军口中的顺势而为相吻合。迈过 PC 互联网，移动互联网时代，物联网时代近在眼前。庞大的连接数不仅会带来相关硬件设备的爆发增长，每一个连接的收费也会相当可观。从消费级 IoT 连接数和销售规模的增长可以看出物联网正在逐步临近。

从商业模式来看，小米当下依靠扩张硬件销售规模，以及孵化硬件企业打造生态链，提升硬件销售额获取回报；而薄利多销的发展思路表明，未来更多的企业价值在于小米所掌握的用户与数据。

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