晶圆龙头，看好2024年的半导体

2023年11月28日，WSTS（世界半导体市场统计）公布了2023年秋季半导体市场预测。报告称，预计2023年全球半导体市场规模将较上年下降9.4%，2024年将恢复至两位数增长，较上年增长13.1%。截至2023年6月，WSTS曾预测2023年销售额将下降10.1%，此次略有上调。这次我想就2023年的市场前景以及2024年以后的市场状况分享一下我个人的看法。

预计2023年分立器件市场规模将比上年增长5.8%。从2023年1月至10月的实际业绩来看，同比增长了4.9%，这似乎是一个有些乐观的预测。小信号晶体管市场持续负增长，年初以来下滑20-30%，复苏希望渺茫。一直表现良好的功率晶体管开始显示出略有放缓的迹象，因此销售额可能会低于这一预测。

WSTS 预计 2024 年将增长 4.2%，但如果目前的情况持续下去，这一数字也可能会下降。功率晶体管是汽车电动化不可或缺的关键器件，但随着对中国宏观经济走势的担忧，有人担心其可能对汽车市场产生负面影响。虽然离散市场中长期预计将稳定增长，但目前形势并不乐观。

预计2023年光半导体市场规模较上年下降3.0%。从2023年1月至10月的业绩来看，同比下降1.7%。该市场约一半由图像传感器占据，截至2023年10月，图像传感器一直保持正增长，同比增长6.3%。10月份以来，智能手机产量呈现复苏趋势，图像传感器的需求也可能增加，因此有可能超过2023年的预测。

与上一年相比，2024 年的预测为增长 1.7%，但对此也更加乐观一些可能是个好主意。然而，根据每部智能手机安装的图像传感器数量的变化，前景将发生很大变化，因此我们需要密切关注趋势。

传感器销售额预计将下降10.9%。从2023年1月至10月的业绩来看，同比下降11.1%，与2022年之前的稳定增长相比，2023年表现疲软。该设备的一个特点是它经常用于智能手机和汽车，但目前汽车的需求似乎不景气。对 2023 年的预测很可能是正确的。2024年同比增长3.7%的预测没有问题，但关键点将是汽车应用的需求是否复苏。

模拟 IC 的关键在于智能手机。

IC 分为模拟、微型、逻辑和存储器。

2023年模拟市场预计将下降8.9%。从2023年1月至10月的业绩来看，销售额同比下降9.5%，尤其是通用模拟销售额表现低迷，同比下降超过20%，且无复苏希望。不过，特定应用的模拟产品需求呈复苏趋势，而长期低迷的智能手机需求自2023年10月以来已呈复苏趋势，因此我们对未来趋势充满期待。对2023年的预测可以说是合理的，但对2024年增长3.7%的预测可能会更乐观一些。关键应用将是智能手机。

预计2023年微型计算机的市场规模将减少3.2%。从2023年1月至10月的业绩来看，同比下降了6.5%，但从2023年7月开始持续正增长。长期低迷的MPU市场自2023年8月以来转正增长，印证了PC生产正在逐步复苏。MCU 市场依然强劲，主要针对汽车应用。2024年增长7.0%的预测没有问题。

预计 2023 年逻辑市场将下降 0.9%。从2023年1月至10月的业绩来看，同比下降了2.2%，但从2023年6月起继续保持同样的正增长。特别要关注的是，2023年10月单月业绩同比猛增16.6%。预计2024年销售额将增长9.6%，但关键在于如何看待占逻辑市场40%左右的通信设备的需求。WSTS 的预测没有任何问题。

预计2023年内存市场规模将较上年下降31.0%。从2023年1月至10月的业绩来看，同比下降了38.5%，但最终在2023年10月转为正增长。DRAM和NAND闪存的单价均已止跌，并于2023年10月出现小幅大幅涨价的走势。WSTS的预测也可以说是有道理的。目前各家内存厂商仍在进行生产调整，所以我们不能抱有太乐观的看法。2024年增长44.8%的预测并不是一个不合理的数字，但属于看涨类别。

近来，以ChatGPT为代表的“生成式AI”备受关注，而在AI处理器市场占有较大份额的NVIDIA则表现非常出色。AI处理器需要在其周围安装大量称为HBM（高带宽内存）的高速DRAM，这预计将推动对DRAM的需求。不过，SK海力士本质上是唯一一家能够向NVIDIA供应HBM的公司。而且，SK海力士需要指派工程师与NVIDIA合作，并且没有能力为AMD等其他AI处理器提供支持，使其成为一家极其定制化的企业。目前，配备AI处理器的AI服务器仅占所有服务器的5%，如果这个比例继续增加，肯定会成为推高DRAM需求的因素，但这似乎并不是一个非常高效的业务，所以对整体内存市场的影响仍将有限。

总体而言，我认为WSTS对2024年半导体市场增长率13.1%的预测并非无法实现，但属于看涨类别。为了实现这一目标，第五代移动通信（5G）服务的普及可能是必要的。

日本和海外的主要电信运营商已经具备了 5G 通信所需的基础设施，主要智能手机制造商也已经推出了兼容 5G 的产品。然而，不幸的是，你没有理由购买 5G 智能手机，它比 4G 智能手机更贵。无论在世界哪个地方，几乎还没有推出任何利用5G的服务，因此它们并没有带来对智能手机的全面需求。

5G通信被认为是自动驾驶、远程医疗等必不可少的基础设施，人们对其寄予厚望，但从某种意义上来说，这些服务“关系到人类的生命”，它们的落地还需要一段时间投入实际使用，就是这样。如果使用5G的更简单、更休闲的服务在世界各地推出，这将为智能手机和个人电脑创造新的需求，并鼓励IT供应商积极投资数据中心。一定会的。如果这种情况发生，WSTS 对 2024 年的预测将很容易实现，并且预计 2025 年市场将进一步扩张。

有人表示希望生成式人工智能能够刺激半导体需求，但正如我已经说过的，我认为影响不会很大。仅靠生成式人工智能不太可能为个人电脑和智能手机创造新的需求。

然而，如果生成式人工智能的传播引发了某种5G服务的传播，那就另当别论了。不幸的是，我心里没有一个具体的形象，但我真的希望能够推出这样的服务。

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