两大家族斗法 大众保时捷合并生变

　　因为两大汽车家族的意见分歧和利益争斗，德国两大汽车厂商大众和保时捷的合并谈判遇到不小的障碍。

　　大众方面日前表示，因为保时捷没有做好充分准备，公司决定取消原定在本周一举行的合并谈判，而何时重启谈判没有时间表。受这一消息影响，两家公司的股价都大幅下跌。

　　保时捷被指缺乏诚意

　　大众发言人上周日称，目前“不具备推进建设性谈判的氛围”。大众方面称，保时捷并没有针对两家公司可能的合并制定相关策略，要推进合并谈判，保时捷公司首先必须反省，要搞清楚“自身希望前进的方向”。“谈判何时能恢复还很难说，”大众的一位发言人说，“我们一点都不急。”

　　而保时捷则在一份声明中称，尽管原定于当地时间周一进行的一次会谈已被取消，但两家公司的合并谈判仍会继续。

　　本月6日，一起控制着保时捷公司半数股权的保时捷和皮耶希家族宣布，同意将大众和保时捷合并。两家公司表示，将合并组建集团企业，双方举行工作组级别会谈，确定合并形式。双方原定在18日展开新一轮磋商。

　　受上述消息拖累，保时捷在法兰克福交易的股价昨日欧洲早盘一度大跌6%，至38欧元附近。自5月6日两家公司可能合并的消息传出算起，保时捷的股价已累计跌去近30%，市值降至69亿欧元。6日当天，保时捷股价一度出现十多年来最大跌幅，改组今年以来累计跌近20%。

　　大众的股价昨日欧洲早盘跌2%，至215欧元附近。去年10月，由于大股东保时捷意外披露已大举增持大众的股份，大众股价一度单日飙升近150%，股价最高超过1000欧元，市值一度高达3700亿美元，跃居全球市值最大上市公司。

　　大众与保时捷的合并在11日再生变数。现任大众监事会主席的费迪南德·皮耶希对保时捷的巨额债务提出质疑。皮耶希当时表示，与大众合并不会帮助解决保时捷的财务困境。他说，保时捷必须首先削减自身高达90亿欧元（120亿美元）的债务，这一数目在6个月内暴涨3倍。

　　皮耶希警告说，保时捷公司必须先公布详细债务情况，努力降低负债额，否则大众不能冒险和保时捷合并。皮耶希认为，保时捷CEO和CFO应该为这家公司不断膨胀的债务负有部分责任。[page]

　　保时捷公司持有大众51%的股权，后者也是保时捷最大的供应商。为了维系这种特殊的关系，保时捷自2005年以来一直在公开市场增持大众的股份。保时捷监事会主席沃尔夫冈·保时捷一直在试图将该公司在大众的持股比例提高到75%。

　　但受金融危机影响，保时捷经营环境恶化，债务负担沉重，不得不放弃收购大众，转而寻求合并。谈判中，保时捷渐渐失去绝对优势，而资金相对充沛的大众则逐渐扭转被动地位。

　　皮耶希上周就表示，大众应在合并过程中起主导作用。他称，保时捷首先要解决债务问题，才能与大众讨论合并细节。

　　“我无法想象大众会接手另外一家公司的风险。”皮耶希说。他补充说，他个人不支持将保时捷股份出售给外部投资者的做法。他还称，大众已决定合并后的公司总部将安排在沃尔夫斯堡，后者也是大众汽车总部所在地。
 
　　皮耶希的上述表态也激怒了保时捷工会组织。保时捷工会已定于18日组织工人举行示威和罢工，抗议皮耶希的“傲慢”。

　　当地的一位汽车分析师表示，大众和保时捷两家公司间的“战争”显然已经爆发，而皮耶希则是这场战斗的后台指挥。

　　在两家公司合并的问题上，保时捷家族与皮耶希家族一直难以达成一致。两大汽车家族在如何整合大众和保时捷的问题上一直存有分歧。

　　据德国媒体报道，现为德国两大汽车家族的保时捷和皮耶希原本是一家人。作为德国汽车业鼻祖，保时捷创始人费迪南德·保时捷在辞世前将财富分给了自己的女儿路易斯和儿子费里·保时捷，两人的后代现在分别在大众和保时捷管理层任重要职位。

　　路易斯的儿子费迪南德·皮耶希现为大众监事会主席，而费里·保时捷的儿子沃尔夫冈·保时捷则是保时捷的监事会主席，两人都是各自公司中的掌权派。费迪南德·皮耶希拥有保时捷公司约10％的股份。

　　然而，随着保时捷家族在保时捷公司中大股东地位的日益稳固，其与同为公司主要股东之一的皮耶希家族的矛盾也日益显现，两大互为“老表”的家族为争权夺利而进行的争斗也一直没有停过。