光通信搭车宽带提速 行业机会凸显

工信部日前表示，今年将重点实施宽带上网提速工程。受此消息影响，借助大盘强势反弹，昨天通信行业相关板块也表现不俗，板块内个股纷纷上扬。上述消息将对相关行业带来怎样的利好？市场现状如何？哪些子行业值得投资者关注？昨天记者采访了相关分析师。

　　盘面

　宽带提速带动概念股上攻

　　宽带不宽？这一现象今年有望得到改善。工业和信息化部通信发展司副司长陈家春在前天举行的新闻发布会上表示，为了切实改善广大用户关心和反映的宽带不宽和上网慢的问题，工信部今年将以建光网、提速度、广普及、促应用、降资费、惠民生为目标，重点实施宽带上网提速工程。

　　另据媒体报道，就北京市而言，北京联通也已悄然启动宽带提速。

　　受到上述消息的影响，昨天，伴随着大盘整体强势反弹，与宽带提速相关的几个板块也涨势较好。例如，通信服务业整体上涨2.13%，虽然并无表现突出的个股，但无一下挫，中卫国脉和汇源通信涨幅超过3%，中国联通也上涨2.71%，创出龙年以来的首个最高日涨幅。通信及相关设备制造业板块上涨2.01%，也无个股收绿，永鼎股份居于该板块涨幅榜首位，上涨5.75%。
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　　影响

　　将对通信行业产生积极作用

　　昨天，大同证券投资顾问付永翀在接受记者采访时表示，工信部表示今年将重点实施宽带上网提速工程，这将对于通信行业产生十分积极的作用。付永翀认为，我国虽然已经成为全球宽带用户最多的国家，但是我国的网速仅相当于全球平均水平的一半，我国“低速”宽带的现状迫切需要升级提速。从目前情况看，不仅三网融合的实现需要高速率的光纤宽带，IPTV业务的爆发式成长也将倒逼宽带的发展。另外，3G用户及应用的发展等，都导致光进铜退的升级提速必将在我国快速推进，从而带动相关的通信行业快速发展。

　　中投顾问IT行业研究员王宁远指出，虽然宽带提速的政策利好意义非常明显，但是需要注意的是，宽带提速在我国的部分区域不存在技术困难，例如北京、上海、深圳等一线重点城市，所以不存在大规模基础设施利好。不过，按照提速所需基础来看，一方面，涉及到宽带提速的应用插件以及相关链接等硬件设备将迎来主要利好，预计在二三线城市中将有大量网络基础设施；另一方面，涉及到提速的软件工程等行业也将有一定利好，但是由于外包产业利好不明确，其投资方向尚难以把握。

　　市场

　　宽带建设将改善低速现状

　　民生证券研究所发布研报认为，中国虽然已成为宽带用户数最多的国家，但还处于“低速宽带”阶段，在接入速率上与日韩欧美等发达国家还有很大差距。宽带建设有望改善低速宽带现状。

　　王宁远认为，目前网络技术发展正处于一个瓶颈期，虽然政府对相关产业技术有着长期的规划，例如物联网、感知中国、三网融合、IPV6等规划，但是从行业角度来看，目前此类计划还未产生大规模实质性利好，所以网络技术发展的潜力较大，但是具体新兴市场仍未兴起。

　　但记者发现，从宽带提速角度而言，国家已经在逐步改善资费高、速度慢等现状。2011年年底，工信部部长苗圩就曾表示，近5年，中国的宽带接入带宽在世界的排位下降，且资费偏高，消费者对此有所不满。2012年将以惠民生、降价格为目标，推动宽带建设，计划到2015年城市家庭带宽达到20M，农村家庭达到4M。他还称，工信部将推动实施“宽带中国”战略，争取国家政策和资金支持。
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　　策略

　　光通信行业凸显机会

　　东兴证券分析师王玉泉认为，伴随着宽带建设和三网融合升级为国家战略，光通信结构性增长机会凸显。

　　王玉泉分析，光通信产业链涵盖运营商、光通信系统设备厂商、光纤光缆厂商、光器件厂商、物理连接设备厂商等。光电子器件由通信系统设备厂商系统集成为光传输设备，然后再由通信系统设备厂商提供给运营商，光纤光缆厂商和物理连接设备厂商为运营商提供传输光信号的光纤光缆和连接、分配及保护等配套设备，同时运营商构建完整的通信网络向消费者提供服务。

　　在行业投资带动需求持续提升的背景下，王玉泉首先看好接入网建设初期受益的光纤光缆及物理连接设备供应商。光纤光缆方面，相关上市公司如一体化程度比较高、线缆品种齐全的公司亨通光电。物理连接设备公司目前供需改善，随着集中采购的深化、行业集中度也会提升、优势企业的市场份额将进一步扩大，相关上市公司如日海通讯。

　　付永翀也认为，对于光纤光缆和物理连接设备厂商而言，光进铜退的最大受益者是光纤光缆企业，而光纤越接近用户，网络分支则越多越复杂，对连接设备和各种光缆的需求将呈现数倍的增长，设备下游企业也就越受益。

　　另外，王玉泉分析，长期来看，光通信行业具有长期投资价值，上游的光器件、光通信系统设备行业也将持续受益于行业景气的提升。光通信行业发展的本质驱动在于通信行业宽带化发展趋势下形成的用户流量消费的快速增长，而这一趋势在未来智能终端、高清视频业务快速普及等因素的驱动下将表现得更为明显。光器件行业相关上市公司如光迅科技，光通信系统设备相关上市公司如烽火通信。随着三网融合的持续推进，广电系统双向改造也将提速，投资者可关注信息接入设备提供商初灵信息。

　　付永翀认为，未来随着光电子器件集成化和智能化的进一步提高，光电子器件占光传输设备成本的比例将达到30%以上。随着光器件投资占比的不断提高，处于产业链上游的光器件厂商将会受益。
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　　风险

　　需分清炒作和实质性利好

　　王宁远同时提醒投资者，虽然宽带提速能够为行业发展提供契机，但是由于部分产业的利好面不清晰，所以投资者需要分清政策利好炒作和实质性市场利好的不同，现阶段投资者可以着重关注软件及个别基建企业，但是需要防范短线投资风险，在后期的市场扩容期间，利用中长期布局获得更多的投资收益。