抢平板计算机、智能手机市场，IC设计营运先蹲后跳

    国内IC设计业者第一季已经完成财报作业，从第一季财报显示，除了新台币升值、竞争激励降价冲击财报外，为了抢进慧型手机、平板计算机商机衍生出激增的营运成本也是拖垮获利主要因素，厂商必须先度过营运成本上扬阵痛期，而后才尝到抢攻智能型手机、平板计算机商机的果实。
　国内IC设计业者进军智能型手机、平板计算机业者包括触控的禾瑞亚(3556)、义隆电(2458)，驱动IC的奕力(3598)、矽创(8016)、旭曜(3545)、联咏(3034)，调节色彩功能的P-Gamma的IML安恩(3638)，光感测芯片的凌耀(3582)，通讯芯片的联发科(2454)。

　然而以今年第一季财报分析，禾瑞亚、奕力、矽创均缴出低于市场预期的财务数字，除了新台币升值、降价等因素干扰外，尚包括投入新市场、新商机所需承担的营运成本上扬营运风险。而这些都是公司早已做好了心理准备，因为消费性电子市场明星非智能型手机及平板计算机莫属。
　以禾瑞亚为例子，第一季营收2.91亿元，年增113％，营业成本1.72亿元，年增198％，营运成本增加幅度大于营收成长速度，单季毛利率在40％边缘达40.81％，较去年同期57.78％及上季45%大幅下滑，震惊市场，股价硬是吃了2根跌停，主要就是应用在平板计算机触控芯片出货量大增，毛利率超过5成的工业用电阻式触控芯片出货比重下滑；同时同业竞争激烈以及触控芯片出货量大，衍生出人力验证成本也随之增加，是单季毛利率大幅下滑因素。
　尽管毛利率下滑，但禾瑞亚单季营益率20.17％，约较去年同期19.33％微增，单季EPS为1.27元，单季获利创下新高。显示营运趋势持续向上。
　据了解，只要消费性电子占禾瑞亚营收比重达6-7成，单季毛利率40％将成为常态，这也是市场必须认知的事情。抛开禾瑞亚50％高毛利率的过去，展望未来，一个新应用、新商机的平板计算机就在眼前，禾瑞亚客户平板计算机新机种持续上市，触控芯片出货量放大，4月营收将再创历史新高成定局。
　再者以凌耀为例，因提列智能型手机客户的新模具折旧摊提等因素，导致第一季毛利率46.03％，较去年同期53.14％减少，亦较上一季49.4％下滑。随著生产放量及良率逐渐提升，毛利率将摆脱第一季而逐季回温。
　平板计算机及智能型手机市场到底有多大？据了解，预估今年苹果iPad出货量将可达3970万台，年增165%，到2015年iPad出货量将可达9780万台。非苹果阵营的平板计算机也快速增长，预估今年非苹果阵营平板计算机出货可达1910万台，到2015年将攀升到1.64亿台，大幅超越iPad出货量。智能型手机部分，预估今年出货将达4.08亿支，到2015年出货可达7.58亿支。
　这些厂商为了抢占平板计算机及智能型手机商机，承担了营运成本上升的风险也甘之如饴，因为这两块大饼任谁都虎视眈眈。