去年赚156.88亿 联发科EPS 12.9元

    联发科今日股价表现：收盘325元 涨0.5元 盘中最高326元 最320低元
上季营收 季减近1成 低于法说预期 毛利率41.5% 单季EPS 3.7元
今年展望 法人估首季营收季减1成

报系资料照联发科(2454)今日举行线上法说公布去年财报与首季财测展望。联发科去年第四季合并营收为267.35亿元，季减近1成，低于法说预期，全年合并营收约为992.6亿元，年增约14.33%。去年第四季单季税后净利约48.89亿元，毛利率41.5%，单季EPS3.7元；全年税后获利156.88亿元，每股税后盈余12.9元。
联发科去年第三季营运表现亮丽，原对第四季营运看法也持乐观态度，预期营运有机会淡季不淡，不过受到中国十一长假过后，终端市场需求低于预期，客户端库存去化，第四季合并营收实绩，低于原先法说预估的季增5%到季减2%区间，落在267.35亿元，季减约9%。

展望首季，联发科因客户库存调整及新旧产品转换影响，外资普遍对联发科第一季淡季营运持保守看法，估可能低于淡季季节性表现，以目前各家外资对联发科首季业绩预估情况，营收季减幅约落在15%上下，不过亦有法人估可能季减1成以内。

另外资预期，联发科为加速库存去化，元月将MT6515、MT6575与MT6577平均产品价格调降约10%，本季毛利率可能下降至40%边缘，第二季业绩与毛利率才可望恢复成长动能。

产业竞争方面，联发科主要竞争对手高通看好智慧手机与LTE需求大增，加上中国、拉美等新兴市场强劲成长，上调全年财测目标，且业界传出，高通积极抢进低价智慧手机市场，在4核心产品上大打价格战，对联发科竞争压力转剧。

此外，联发科近期也陆续发表支援NFC晶片MT6605，及支援中国北斗卫星系统的系统单晶片解决方案MT3332/MT3333，并与宏碁等品牌大厂携手抢进低价平板电脑市场商机；其余包括big.LITTLE架构与中国白牌平板电脑市场布局也是关注焦点。

至于与F-晨星并购案，虽仍卡在中国与韩国公平会审核过程中，合并基准日延后至5月，法说中是否有更进一步说明也是外界关注焦点。