联发科明年攻入三星「核心」

    主攻小米等大陆品牌厂及白牌山寨机的联发科(2454)，市占版图将扩大。里昂证券出具最新报告表示，联发科明年下半年可望打进三星供应链，双核及4核心解决方案，将可获三星采用。里昂证券重申联发科买进评等，目标价465元。联发科昨日股价收在368元，上涨2.5元。

里昂证券指出，目前包括中兴、中国无线、TCL均采用联发科TD-SCDMA及WCDMA的解决方案晶片。另外，小米最夯的红米机也是采用联发科的4核心晶片。

尽管市场对智慧型手机是否需要用到8核心晶片仍然存疑，但里昂证券认为，在中国大陆智慧型手机厂希望取得产品差异性的诱因下，联发科的MT6592 8核心晶片，已获得相当好的市场反应。

里昂证券表示，小米机炫风扫市，在9月中国智慧型手机市场呈现一枝独秀，即使整体供货需求不如预期，十一长假前的备货力道也不佳，但联发科第3季毛利率可望优于财测的中间值，估计可达43.5％。

另外，受惠4核心智慧型手机晶片销售亮眼，以及智慧型手机市占持续扩张，里昂证券预估，联发科第3季营收可望超乎财测预估的季增8％～13％，季增率将挑战15％。由于第4季订单能见度尚不明朗，联发科第4季营收可能季减10％～15％，但仍优于原本预估的季减15％，第4季毛利率，有机会较第3季优。

里昂证券指出，联发科第4季推出8核心解决方案MT6592后，多元的产品线将有助于获得三星青睐，预期联发科双核及4核心解决方案明年下半年有机会打进三星供应链。