大陆面板厂8.5代线 产能全开

面板产能供不应求，业界传出夏普将对三星减少供货，群创及SDP也将减少对海信供货，但大陆面板厂8.5代线产能仍全面开出，并扩大采购LCD驱动IC，后段封测厂颀邦（6147）及南茂（8150）直接受惠，不仅第四季营收可望改写新高，LCD驱动IC接单能见度也已看到明年第二季。

因主管机关未通过大陆紫光集团参股南茂一案，南茂决议与紫光合意终止参股合约，改而转让上海宏茂54.98％股权予紫光以及其它策略投资人，可为南茂带来新台币22.88亿元会计帐上处分利益，约可挹注南茂今年每股净利2.67元，将在第四季入帐。法人预估南茂今年全年每股净利可赚逾4元。

颀邦第三季合并营收季增16.8％达46.60亿元，创下历史次高纪录，归属母公司税后净利5.67亿元，较第二季明显成长43.5％，每股净利0.87元，优于市场预期。颀邦11月合并营收月增0.5％达16.25亿元，连续3个月创下单月营收历史新高纪录，法人看好颀邦第四季合并营收续创单季营收历史新高，预估全年每股净利有机会上看2.8～3元。

整体来看，第四季LCD驱动IC需求强劲，没有库存修正问题，原因除了智慧型手机销售动能不弱，带动中小尺寸LCD驱动IC需求外，大陆面板厂8.5代线产能全开，也推升大尺寸LCD驱动IC成长动能。对颀邦及南茂来说，第四季淡季转旺，营收及获利表现都将优于市场预期，对明年展望已转趋乐观，且订单能见度已达明年第二季。

事实上，至今年第三季为止，大陆面板市场已有8条8.5代线投入生产，分别是华星光电深圳的2条8.5代线，京东方在北京、合肥、重庆等地各有1条8.5代线，三星在苏州1条8.5代线，LG Display在广州的1条8.5代线，以及中电熊猫在南京的1条8.5代线等。

而今年大陆面板厂投资动作更大，包括中电成都、咸阳各有1条8.6代线，惠科集团重庆8.5代线，京东方在福州8.5代线及合肥10.5代线等，而华星光电11代线也已开始布局。也就是说，至2018年之后，大陆当地8.5代及以上的高世代面板产线高达14条。

南茂表示，大陆现有量产中的8.5代线若全部用来生产32寸FullHD电视面板，每月对LCD驱动IC的总需求量已超过1亿颗，而同尺寸4K2K面板采用的LCD驱动IC数量又是FullHD的2.5倍左右。随着4K2K渗透率持续提升，对LCD驱动IC的需求会愈来愈大，现有封测产能完全无法因应庞大需求，因此看好明年接单上将具强劲成长动能。