LGD计划900亿人民币投资OLED 抢食苹果柔性屏商机

韩国显示面板巨头LG Display（LGD）最近公布了约900亿元人民币的OLED投资计划，将在韩国投资10.5代和6代OLED面板生产线各一条，并在广州上马8.5代OLED面板生产线。随着上游投资增加，OLED电视阵营迎来利好，OLED电视面板供应不足、成本过高的局面将得到改善。 

　　分析师认为，京东方、华星光电在10.5代和11代液晶面板线的投资，不会因此而改变，但预计中国面板巨头下一步也会加快OLED电视面板的布局。在小尺寸领域，LGD加码投资柔性OLED屏，将打破三星的垄断局面，并成为苹果手机柔性屏的第二供货商。 

　　LGD新一轮OLED投资计划

　　上周，随着LGD的2017年二季度财报的公布，其新一轮庞大的OLED投资计划也浮出水面。第一财经记者从LGD的新闻稿获悉，LGD计划投资2.8万亿韩元，在韩国坡州基地上马第10.5代（2940mmX3370mm）大尺寸OLED面板生产线，即P10工厂；还将投资5万亿韩元，在坡州工厂建设一条第6代（1500mmX1850mm）塑料底板的柔性OLED面板生产线。包括这7.8万亿韩元在内，到2020年，LGD将总共在OLED生产线上投入15万亿韩元，让坡州工厂成为OLED面板生产枢纽。 

　　在其壁纸式OLED电视和屏幕发声OLED电视赚足人气的背景下，LGD做出这些大规模投资的决定。不仅OLED电视需求扩张，智能手机和汽车市场对OLED面板的需求也在迅速增长，因此LGD及时做出决定，积极应对这一不断变化和增长的市场。

　　第10.5代OLED面板生产线，将是目前世界上最高世代的OLED生产线，其产品规格比8代线大1.8倍，因此10.5代线可以提供超大尺寸的OLED电视面板。最近，中国企业积极投资10.5代液晶面板生产线，LGD上马10.5代OLED面板线，无疑是希望保持其技术领先地位。

　　此外，LGD还将在中国广州投资一条新的第8.5代（2200mmX2500mm）大尺寸OLED面板生产线，为此将成立一个总资本为2.6万亿韩元的合资公司，并持有70%股权，价值约1.8万亿韩元。

　　LGD在广州此前已投资了第8.5代液晶面板生产线。这次在广州追加投资8.5代OLED面板项目，是LGD首次在海外投资下一代的OLED面板生产线。LGD表示，这将有助于利用华南强大的彩电产业链，更好地满足作为全球最大彩电市场的中国对OLED电视快速增长的需求。

　　基于智能手机对柔性OLED面板的旺盛需求，LGD也将增强在小尺寸OLED面板上的投资。随着其新的6代柔性OLED面板生产线上马，LGD每月将可新增3万张柔性OLED面板的供应，使其柔性OLED面板的每月出货量增加至6.5万张。这一产能每年可以提供1.2亿片6英寸的智能手机柔性屏。预计至2020年，全球柔性OLED手机屏的需求量的年复合增长率达到63.2%。

　　“我们清楚地看到OLED业务提供了可能性，不仅在全球电视市场，而且在智能手机和汽车市场，” LG Display的首席执行官兼副主席Sang -Beom Han博士说，“我们计划积极响应客户的需求，及时扩大OLED的能力，开发适合各种应用的灵活多样的显示屏。”

　　将提升OLED电视渗透率

　　奥维云网（AVC）显示产业链事业部高级研究经理崔吉龙向第一财经记者分析说，LGD新一轮OLED的投资布局，是资本和风险共同考虑的结果。目前，LGD仍是全球唯一一家OLED电视面板的供应商，为了保持其在大型OLED面板上的绝对领先地位，LGD要在韩国建设10.5代OLED项目。同时，为了抓住苹果这个大客户，赶上小尺寸的OLED面板的潮流，LGD还要建设6代OLED线，毕竟三星在向苹果提供OLED手机屏上已抢先一步。

　　崔吉龙认为，从LGD发布的信息看，其6代OLED线的投资要比10.5代OLED线的投资大不少，所以预计其10.5代线的产能应该比较小。“那剩下有限的资金怎么合理安排，再尽量创造最大的产能去满足他们大尺寸OLED的发展规划？这种情况下，在中国建厂是最合适的选择。预计广州OLED工厂将在2019年底或者2020年初量产，会提升OLED电视的渗透率，降低OLED面板成本后，使OLED 电视从高端产品变为中高端产品，飞入寻常百姓家。”

　　据奥维云网的监测数据，2017年上半年，OLED电视在中国市场的渗透率只有0.2%，同比增加0.1个百分点。OLED电视面板供应不足、价格较高，仍制约着OLED电视的普及。

　　今年二季度，LGD的净利润达7370亿韩元，同比大幅增长超过7倍。崔吉龙说，LGD是全球最大的液晶电视面板供应商，由于截止2017年5月液晶电视面板已持续涨价14个月，今年上半年LGD获得了有史以来最高的利润。这给LGD启动新一轮OLED投资提供了有力支撑。

　　群智咨询副总经理李亚琴向第一财经记者透露，LGD的P10工厂将会采用印刷式OLED的新工艺，而之前成熟的白光OLED蒸镀工艺会放在广州8.5代OLED线。这样，广州工厂将可以帮助LGD快速扩大OLED电视面板产能，2020年LGD的OLED电视面板产能将是现在的两倍。

　　因此，LGD在广州布局8.5代OLED项目，一是为了快速扩大产能规模，二是巩固技术和市场的领先地位，三是贴近中国市场，因为从全球看，中国不仅对新技术、大尺寸的电视需求最大，而且是全球最大的彩电生产基地，彩电产业链的制造能力强、成本优势明显。

　　李亚琴预计，LGD广州8.5代OLED线2019年下半年投产，2020年爬坡，每月产能6万张基板，主要切割55、65英寸OLED电视面板。LGD在韩国的P10工厂，因为采取新工艺，投产时间更后，将可切割65、75、85英寸的OLED电视面板。按此估算，到2020年，LGD全球OLED电视面板的供应量约450万片，是2017年的三倍，但放在全球彩电市场每年2.3亿台看，只有约2%的份额。不过，这是LGD近年第一次新建OLED面板工厂，三个项目的投资额加起来约900亿元人民币，彰显其做大OLED市场的决心，也会坚定OLED产业链参与者的信心。

　　京东方（BOE）、华星光电正分别在合肥和深圳建设10.5代和11代的液晶面板生产线，也包涵了小部分OLED面板的产能。 李亚琴认为，这次LGD投资10.5代OLED面板生产线，不会改变京东方、华星光电的上述投资决定，因为到2020年OLED电视的渗透率也只有2%，所以市场对超大尺寸的液晶电视面板仍有较大需求，预计京东方、华星光电的下一步也会加快OLED产能布局。

　　与OLED电视对垒的量子点电视阵营内，三星预计将继续在量子点技术上深耕下去。第一财经记者获悉，三星计划将在2019年研发出可以自发光的量子点电视。

　　抢食苹果柔性屏商机

　　在巩固OLED电视面板行业地位的同时，LGD也想与三星对抗，抢食苹果手机的商机。

　　即将发布的苹果IPhone 8智能手机将首次采用OLED屏，而目前三星占据了全球中小OLED屏超过九成的市场份额。LGD加大投资后，将会成为苹果手机OLED屏的第二大供货商。

　　市场传闻称，苹果可能将向LGD投资2-3万亿韩元（约为120-180亿人民币），来扩建OLED生产线，使其后续对于屏幕的需求得以被满足，减轻对三星的依赖。

　　崔吉龙认为，LGD要同时建设大尺寸、小尺寸的OLED生产线，其小尺寸OLED生产线有资金需求；苹果手机OLED屏的供应商现在只有三星，有将OLED面板供应商二元化的需求。所以，双方有契合点。但是，苹果对LGD的投资仍“止一传闻”，没有听到实质性的进展。

　　李亚琴则说，苹果有意投资LGD的6代OLED线，今年将上市的IPhone 8面板全由三星供应，所获资源没预期多，所以苹果想扩大OLED面板的多元化供应，LGD无疑是首选，因为LGD在小屏OLED上的技术从全球看仅次于三星。LGD明年投产的E5工厂，苹果本来就想投资，未来LGD的6代OLED线预计双方也会有资本合作。

　　“但是，苹果的订单是双刃剑，拥有大的出海口，同时也有排它性要求，包括技术和产品规格，所以如何平衡苹果与其它客户的关系将是挑战。”李亚琴说，从另一个角度看，OLED的投资大于LTPS-LCD，同样的产能，OLED的投资额是LCD的两倍，如果苹果想入股，预计LGD也乐意有人分摊投资，毕竟OLED屏在智能手机领域对LCD屏的替代速度很快。

　　过去几年，中国面板厂一路高歌猛进，欲冲击全球液晶面板产能第一。最近，富士康宣布在美国投资8K液晶面板生产线，LGD又公布了庞大的OLED面板投资计划，全球面板业的竞争又进入新的阶段。在李亚琴看来，未来面板巨头的博弈会胶着化，面对中国企业的积极扩张，竞争对手加速新技术和中国之外市场的布局，以维持领先地位，“不会坐视中国崛起成为全球第一”。