Imagination拆卖MIPS目的在为中资铺路？

Imagination同意以5.5亿英磅卖给Canyon Bridge，却又将旗下的MIPS CPU事业卖给另一家创投公司？

半导体产业观察家对于英国IP授权业者Imagination Technologies分别以两项不同协议及附属细则出售的方式深感好奇。

Imagination在其最大客户——苹果(Apple)表示将逐步淘汰在产品(包括iPhone)中使用Imaigination技术后，已自今年6月起公开求售。 因此，最近Imagination决定出售的消息传出，也不至于太令人意外。 然而，在上周五发布的这项消息——Imgination同意卖给中资凯桥(Canyon Bridge Capital Partners)，并宣布将旗下MIPS CPU业务卖给Tallwood Venure Capita， 这一举措让市场观察家的心中浮现了许多问号。

首先，Imagination刻意安排两项协议的方式，最终是为了让由中国政府资助的私人股权公司——Canyon Bridge取得MIPS CPU IP吗？

更具体地说，分别收购Imagination和MIPS的这两家创投(VC)公司彼此认识吗？

再者，藉由同意出售之名，Imagination实际上是为Canyon Bridge开启了得以取得MIPS CPU IP与专利的后门？ 让他们不必经过美国外国投资委员会(CFIUS)的审查？

Imagination Technologies在上周五发布的两项协议中，不仅同意将位于英国Hertfordshire的公司卖给了Canyon Bridge，同时也宣布将MIPS业务出售给Tallwood Venture Capital。

中国与MIPS之间长久以来的「恋情」并不是什么秘密。 中国厂商多年来一直使用MIPS，据报导，北京方面表示希望将MIPS架构用于未来政府资助的计划中。

收购交易细节

先来看看上周五发布的一些细节。

Imagination宣布将以5.5亿英镑(7.425亿美元)现金卖给Canyon Bridge Capital Partners；这家创投公司曾提议收购莱迪思半导体(Lattice Semiconductor)， 但不久前才被美国总统川普(Donald Trump)档下。

同一天，Imagination并宣布同意以6,500万美元的价格出售该公司的全球MIPS CPU业务给Tallwood Venture Capital；该投资公司在美国加州Palo Alto和中国无锡都设有办事处。

尽管大多数的MIPS专利都在2013年卖给专利控股公司Allied Security Trust成立的Bridge Crossing了，但所有特定处理器的专利以及MIPS Technologies的其他部份则由Imagination收购取得。

Imagination解释，Canyon Bridge收购成立的先决条件是必须先完成MIPS CPU事业的安排。

Imagination执行长Andrew Heath表示：「Canyon Bridge的收购有助于确保Imagination及其强劲的发展前景，它仍然会是一家位于英国的独立IP授权业务，但将实现全球化经营。 」

这是因为，如果Imagination保有MIPS，那么Canyon Bridge收购Imagination势必会引起CFIUS的审查。

根据Imagination，MIPS CPU业务包括所有的MIPS IP和专利。 这些MIPS IP和专利都是在美国开发的，属于Imagination美国业务部门所有。

然而，目前尚不确定的是，如果Imagination的MIPS卖给Tallwood是否会面临CFIUS审查？

业界怀疑论者纳闷的是，已经被美国政府禁止购买莱迪思的Canyon Bridge是否计划藉由该协议，而从Tallwood取得所有MIPS IP的永久授权。 如果是这样的话，主要由中国政府资助的Canyon Bridge最后总算能掌握MIPS了。

然而，目前还没有证据显示Imagination协调这两项协议是为了帮助Canyon Bridge，特别是使其避开CFIUS的监管而顺利取得MIPS IP。 像这样的财务交易——特别是还涉及来自远东的中国业者——都是监管机构难以捉摸的对象。

谁想买MIPS？

暂且不论Imagination在GPU IP和绘图相关专业知识，MIPS一直引发半导体业界关于谁最终将拥有MIPS CPU资产的争论。

MIPS上一次公开出售是在2012年，当时讯号处理IP授权业者Ceva Inc.积极寻求收购MIPS的资产，因而提出9,000万美元的收购价格。 MIPS一开始同意，但不久后，Imagination介入，最终以1亿美元竞价收购MIPS。

这一次，当Imagination打算分开来卖MIPS时，Ceva仍然可能是MIPS资产的潜在收购者。

早在2012年，Synopsys曾被推测是另一个潜在的MIPS买家。 Synopsys目前提供一系列嵌入式RISC处理器，称为ARC——Synopsys在2010年收购ARC International的产品组合。 但MIPS资产更有助于加强其处理器产品组合。

Imagination在今年五月初开始出售MIPS时，Tirias Research首席分析师Kevin Krewell指出：「MIPS仍然是具有可扩展性和成熟软件生态系统的经典CPU设计。 」当时Krewell推测，设计公司(例如Cadence、Mentor或Synopsys)将会对它感兴趣。

他补充说：「像Microchip这样的主要客户也可能考虑购买授权。 MIPS也被许多中国供货商使用中，因而可能会被中国企业所购买。 」Krewell认为，尽管MIPS应用在减少中，但仍然存在市场机会。

除了Tallwood之外，还有谁真的想收购MIPS的资产，以及Imagination最终如何决定与Tallwood的交易，目前都还不明朗。