三星7nm订单或许被迫转给台积电

日韩贸易战严重影响了三星等韩国半导体厂的生产和运营，汇丰证券昨（15）日在报告中指出，若日本继续对韩禁运半导体材料，可能将导致三星 7nm订单被迫转给台积电，进而促使台积电获利增长。

汇丰证券指出，假如三星无法再接手7nm订单，而且全数转给台积电，将带动台积电今、明、后年的营收看增0.3%、3.6%、6.5%，获利看增0.6%、6.9% 、12.8%，每股纯益（EPS）潜在增福则为0.5%、6.8%及12.6%。

汇丰驻韩国半导体及OLED产业分析师Ricky Seo表示，各界对日韩双方可能如何发展，都还没有定论，但他认为应慎防日本限制出口，演变为贸易禁令，这对于韩国半导体和全球科技业的冲击将会进一步扩大。

Ricky Seo指出，假设禁令成真，三星有七到九成的半导体材料依赖日本进口，7nm订单可能被迫转给台积电。因此汇丰团队率先提出假设，最差情况是三星全面掉单，则与台积电的获利将有此消彼长的变化。

不过，据韩联社报道，三星电子副会长李在镕刚刚结束了长达6天的日本之行。他在董事会议上告知公司管理层，目前三星已获得了三种关键半导体材料的紧急供应，将不再面临停产危机。

目前在7nm节点只有三星和台积电这两家晶圆代工厂存在竞争，属于非此即彼的关系。但是，三星7nm订单全部转给台积电的可能性极小。因为三星已经解决了燃眉之急，不会全面停工，虽然说日本半导体材料市占率很高，但不代表垄断了市场，三星仍有替代供应商可以选择。

其次，台积电目前7nm产能利用率并不低，连老客户比特大陆都需要花钱来预定下半年的产能，所以就算三星把整块7nm的大饼扔给台积电，台积电也吃不下。

不过，不排除会有部分转单情况发生。例如，日前有消息指出英伟达将下一代7nm GPU交由三星代工，对此摩根士丹利证券在报告中指出，英伟达和台积电有紧密的伙伴关系，若真有下单给三星，也会以台积电为主要供货商，三星扮演第二供货商。

所以，如果三星运营受到了日韩贸易战影响，英伟达完全有可能把7nm GPU的订单全部交回给台积电。