ETC芯片业务营收大降 博通集成2020年净利润预降超81%

1月29日，博通集成发布业绩预告称，公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比减少20,439万元至22,017万元，同比减少81%至87%，上年同期盈利为25,237.02万元。

博通集成称，业绩下滑主要是受到主营业务影响。

在ETC芯片产品方面，在国家交通部等部门大力推广ETC安装的政策推动下，公司于2019年ETC芯片产品的收入和业绩基数较高，并于当年协助行业实现了较高的ETC安装率政策目标。2020年由于ETC后装市场规模减少，需求放缓；而在ETC前装市场，根据政策要求，新车型自2020年7月起增加ETC选配车载装置，2021年1月起支持ETC前装芯片装置，但因疫情影响，ETC前装市场启动有所延后。虽然公司ETC前装芯片产品已完成车规测试认证，并已于目前实现量产销售，但相关前装芯片产品在2020年尚未给公司带来业绩贡献。因此总体而言，公司2020年ETC芯片相关产品的销售同比大幅减少。

在Wi-Fi芯片产品方面，随着公司前期的研发布局及市场开拓，2020年以来公司Wi-Fi芯片产品各季度销售收入环比快速增长，但相关产品尚处于运营效率提升的爬坡阶段，规模效应尚未体现，前期相关产品毛利率不高。因此，虽然Wi-Fi芯片产品对2020年的收入带来增量，但其利润水平较低。随着公司后续内部运营效率的改善，以及采用更先进的工艺制程的Wi-Fi芯片产品的销售迭代，公司Wi-Fi芯片产品的毛利率有望得以改善。同时，随着公司在物联网IoT领域率先推出Wi-Fi 6新品，Wi-Fi系列产品的销售收入和毛利率将得到持续提升。

在蓝牙音频芯片产品方面，由于博通集成在2019年为配合实现提升ETC覆盖率的政策目标，将较多的研发、 运营等资源投向ETC芯片产品，对公司原先规划的新一代蓝牙音频TWS芯片的研发迭代和市场推广节奏产生一定影响。为应对产品竞争，提升市场占有率，公司2020年在蓝牙音频芯片市场对上一代蓝牙音频芯片产品采取了具有竞争力的价格策略，相关产品毛利率较低，拉低了公司的毛利率水平。目前公司更具竞争力的新一代蓝牙音频TWS产品已完成研发迭代并推向市场，相关新品已导入多个客户并实现量产销售，预计毛利率较高并持续带来业绩贡献，但TWS相关新品在2020年尚处于市场客户推广和小批量销售阶段，对当年业绩贡献较小。