Type-C接口厂商显盈科技创业板IPO过会

2月23日，据深交所创业板上市委2021年第12次审议会议结果显示，深圳市显盈科技股份有限公司（以下简称“显盈科技”）创业板IPO成功过会。

不过，创业板上市委也提出三大问询。一、请显盈科技结合同行业可比公司外协厂商的毛利率水平，说明外协厂商毛利率的合理性，是否存在通过外协生产来规避用工、环保、税收等政策要求的情形。二、显盈科技研发费用占营业收入的比重低于同行业可比上市公司，请显盈科技说明其合理性。三、报告期内，显盈科技两种信号转换拓展产品毛利率存在差异。请显盈科技说明2017年毛利率差异较小，而2018年、2019年差异较大的原因。

据了解，显盈科技是计算机、通信和消费电子（3C）周边产品及部件专业ODM供应商，主要从事信号转换拓展产品的研产销。主要客户包括全球知名3C周边品牌商Belkin、StarTech.com、绿联科技、Cropmark、茂杰国际、SANWA SUPPLY等。

信号转换拓展产品通常作为笔记本电脑、台式电脑、平板电脑、智能手机等智能终端以及数字电视、显示器、投影仪、VR设备等显示终端的周边配套产品，主要用于解决设备间信号传输协议不一致、接口不匹配或接口数量不足的问题。

此外，其自行设计、生产模具及精密结构件，作为信号转换拓展产品的部件，同时逐步对外销售，用于大疆创新、罗马仕等消费电子品牌的塑壳部件产品，用于组装生产无人机、充电宝等消费电子产品。

从业绩来看，2017年至2020年上半年，其实现营收分别为2.73亿元、4.00亿元、4.21亿元与2.18亿元；相应净利润分别为0.19亿元、0.23亿元、0.52亿元和0.29亿元。可以明显看出，显盈科技的营收在经历2018年暴增后，于次年放缓了脚步，营收规模在2019年仅有小幅增长。

目前，其主营业务格局是以信号转换拓展产品为主，模具及精密结构件为辅。其中，信号转换拓展产品可分为信号转换器和数字信号拓展坞。而信号转换器系其最主要的收入来源，报告期内收入分别为2.15亿元、2.52亿元、2.34亿元和1.11亿元，占主营业务收入的比例分别为78.97%、63.23%、56.20%和 51.14%。另外，其收入方式是以外销为主，外销收入的营收占比分别为63.46%、60.49%、60.34%和66.13%。

从毛利率来看，2017年至2020年上半年，其综合毛利率分别为24.82%、19.59%、28.18%和29.13%，整体较为稳定。不过，尽管2018年转换拓展产品收入同比增长34.69%，但电容市场价格大幅上涨导致被动器件材料成本上升较多，使该业务毛利率下降的同时，也拖累其2018年的综合毛利率明显下滑。

此次IPO，显盈科技拟募资3.5亿元，投建于Type-C信号转换器产品扩产项目、高速高清多功能拓展坞建设项目以及补充营运资金。其中，Type-C信号转换器产品扩产项目拟在目前公司业务的技术上，根据公司Type-C 信号转换拓展产品市场 需求情况，对 Type-C 信号转换拓展产品进行扩产。通过本项目的实施，将扩大公司Type-C号转换拓展产品产能，使得公司能够更好地满足快速增长的 Type-C 市场需求，并巩固和加强行业地位。

显盈科技表示，本次募集资金到位后，公司的资产总额和净资产都将大幅提高，短期内资产负债率水平将进一步降低，防范和抵御财务风险的能力将大幅提高；本次募集资金到位后，公司流动比率和速动比率将大大提高，这将进一步增强公司的后续持续融资能力和抗风险能力。