信号链芯片产业引资本追捧：国产厂商如何与之“共鸣”？

眼下，中国集成电路领域正上演着一场资本与产业双向奔赴。

在实现芯片国产化的过程中，其实从来不缺少资本的身影，不过随着市场需求的此消彼长，资本在集成电路产业的重心也逐渐有所转移。尤其近两年，消费类电子市场增长动能放缓，以汽车、工业、医疗为代表的市场逐渐崛起，拉动产业链需求的同时，也抓住了资本市场的目光。

近日就有消息传出，专攻工业级信号链芯片的集成电路设计公司杭州瑞盟科技股份有限公司（简称“瑞盟科技”）完成超亿元新一轮融资。据悉，瑞盟科技本轮融资由“国家队”成员之一的中电基金联合中芯聚源、华润微、美的投资、国家电网下属基金等产业资本投资机构共同完成。

赛道决定高度

公开资料显示，瑞盟科技是一家专注于高性能模拟集成电路和模数混合集成电路设计、测试和销售的高新科技企业，其产品以模拟信号链芯片为主，拥有包括马达驱动、ADC/DAC、高性能运算放大器、各类接口电路等系列产品。

瑞盟科技之所以能引发一众优质产业资本的“共鸣”，与其长期持续深耕的应用领域不无关系。因为企业能否在合适的时间点选择正确的赛道，决定其最后能飞多高、走多远。

近几年，信号链芯片市场规模随着整个模拟IC市场的增长而水涨船高。据IC Insights数据显示，全球通用模拟芯片市场中信号链芯片的市场规模由2016年的84.1亿美元增长至2020年的99.2亿美元，年均复合增速为4.21%。预计到2023年将达到118亿美元左右。同时，占整个模拟芯片市场约60%的专用模拟芯片市场还有很大一块也是信号链芯片。

在信号链芯片分散且多元的下游应用当中，工业与新能源汽车市场需求形成了最强劲的两股推动力。

本就不同于数字芯片对算力和效率的追求，模拟芯片本身更侧重于产品的稳定性、可靠性和一致性。尤其是用于工业、医疗、汽车等专业领域，下游终端对芯片的认证周期更长、验证标准也更加严格。在这些领域，许多应用场景都与用户安全息息相关，所以终端企业在选择供应商方面也更加保守，客户对于安全性的要求甚至远超过对价格的要求。

不可否认，由于国内信号链厂商在工业领域起步较晚，导致在一些高端产品上与国际巨头存在一定差距，这也使得长期以来工业应用市场都被大厂占据。不过从乐观角度来看，存在差距也意味着工业市场给国内信号链芯片厂商留有足够的向上空间。

一位集成电路行业人士告诉集微网“虽然海外大厂有丰富的IP和IP使用经验的优势，但国内企业具有更接近本地客户、对客户需求反映快速的优势；其次，本土整机企业从供应链安全考虑，也会给能提供与海外友商同等品质的国产信号链厂家机会。当然这些整机企业，也会对国产信号链企业提出与海外友商同样的产品、服务和管理要求，从长远看是有利于国内信号链企业的良性发展的。”

上述行业人士认为：“整个信号链，尤其是数模混合的信号链是一个需要长时间积累的细分领域，由于历史原因，国内这块起步很晚，海外企业已经建立完善的产品线系列。我认为国内企业只有踏踏实实做好技术，先在一些细分领域逐步实现替代开始，做好长跑心态，精益求精，在细分领域能跟上海外友商发展，在新的行业应用中寻找赶超机会。”

脱颖而出的关键

需求持续增长和芯片国产化浪潮共同推动下，国内信号链芯片行业也进入了百家争鸣的阶段。因此，投资人在甄选标的时也会从多个维度去考量。

有行业投资人士谈到：“对于一家优质的信号链芯片设计厂商来说，核心团队的设计能力是基础；对不同工艺线的理解和适应能力也很重要，有时候这种能力的权重要优于设计；芯片料号的多样性，不同产品的覆盖能力和未来延展性决定了其天花板的高度；产品定义的能力决定了其是不是能把握市场真实需求，同时这个定义能力要与销售能力真正匹配。”

瑞盟科技成立至今，一个“稳”字基本贯穿了其整个发展过程。

首先是公司组织架构方面，瑞盟科技核心团队成员平均入职时间均在10年以上，具备丰富的设计和工艺经验，对市场和技术发展趋势有深刻的认识，同时团队也经过了长时间的磨合。也基于此，对行业发展节点的把控力使其能够更加精准的定义产品。

其次在产品和技术层面，该公司在工业应用领域的布局始于多年以前，自08年成立以来一直专注于工业级高性能模拟集成电路领域，不仅在数模混合芯片设计方面也具备明显优势，还可将IP模块化快速组合SOC芯片解决方案。目前，瑞盟科技在低速高精度Σ—Δ ADC和中速SAR ADC已经可以提供几个系列产品的批量稳定供货，同时在高精度运放方面已经得到一线工业级客户的认可。

最后，企业发展的“稳”，除了体现在产品和技术面的稳扎稳打，也无法脱离经营和财务状况的健康稳健。

据了解，瑞盟科技在启动融资初期的财务状况就十分理想，利润丰厚，且账面现金充足。这个前提下选择启动融资计划，是因为公司股东有了未雨绸缪的打算，希望通过引入产业投资机构和战略方实现研发结构和业务结构的升级，实现跨级跳跃。

前述行业人士指出：“半导体产业不仅是一个典型技术竞争的行业，也是一个长期的超级马拉松特征的行业，所以光依靠资本的力量是行不通的，企业才是这个过程中的主体。只有企业的技术基础打扎实了、有一定竞争力了，才能在此基础上借助资本的力量，加快人才引进、研发更多的产品，从而实现更好更快的发展。

写在最后：

集微网了解到，此轮融资也是瑞盟科技走向资本市场前的最新一次融资，必将为该公司持续、健康发展打下坚实基础。

其实在中美贸易争端持续发酵、国家大力支持集成电路产业发展的背景下，资本作为推动国内企业加速发展的一股力量，对其引进人才、研发产品、市场推广等方面都起到辅助作用，反之企业也需要在技术和产品层面上厚积薄发，过程中两者才能形成更深层次的协同效应。

另外随着资本的涌入，难免会让市场和企业感到一丝“浮躁”，虽然各方都希望在短期内看到亮眼的数据，但模拟IC国产化其实是一个持久战。表面上看，行业中不乏一些快速成长的公司，然而事实是这些企业基本上从很久以前就开始进行技术储备，才能够在“风口”顺势而上。