LED产业整合潮来袭 市场竞争将回归有序

    随着LED照明市场的爆发点临近，行业竞争加剧，业内整合持续深化，趋势将更为突出。企业通过并购重组、资源整合、强强联手、优势互补来增强整体实力以便在市场真正爆发之时占据竞争优势。自2012年9月以来，业内已经发生6起大型整合并购案，金额达40.95亿，涉及两岸三地，多为强强联手完成产能、渠道、专利、人才和市场资源整合。

整合大潮来临

    2012年9月台湾隆达电子与威力盟合并成新隆达，12月德豪润达联姻雷士照明；2013年4月圆融光电收购睿能科技，6月更是高峰期，台湾亿光拟斥3.9亿新台币并购德国灯具厂；大陆方面，三安光电圈子收购美国Luminus，目前正在参股台湾璨圆，并和珈伟股份合资成立照明公司。除此之外，还有远方光电拟投资4700万在美设全资子公司，目标也是为了购国外优质资产、技术或公司。

    早在2006~2007年间，台湾地区的LED产业就通过合并、重组形成了完整了产业链和几家巨头并立的产业格局。而近几年，在国家积极扶持下，大陆LED市场飞速发展，行业竞争加剧，企业之间开始出现分化。面对市场，特别是照明市场扩张在即，通过并购重组、资源整合、强强联手、优势互补来增强整体实力以便在市场真正爆发之时占据竞争优势已经成为许多企业的共识。

    2013年，行业已进入整合关键期，企业间的协作模式需要产业链纵向横向的多方合作。2012年上游产能结构性产能过剩，竞争加剧，并购在一定程度减少重复投资，减轻恶性价格竞争，提升双方整体抵御风险能力。另一方面，对照明市场爆发的预期，不少企业选择通过并购完成产能、渠道、专利、人才和市场资源整合。

“马太效应”加速

    两岸LED厂商近期纷传退场消息，除台湾奇力，中国厂商更因银行抽银根，包括雄记照明、深圳十方面临倒闭。亿光董事长叶寅夫直言，LED照明厂和之前节能灯泡厂一样，出现厂商整并潮，现在只是第1波，会到何时还不确定，但应可让产业走向更健康的发展。

    LED晶粒厂璨圆董事长简奉任也表示，接下来还会有其他厂商出现类似状况，但这对产业来说是健康的。简奉任表示，中国LED厂主要终端应用领域以照明为主，不过LED照明因为没有较明确的标准，因此价格竞争相当激烈。

    叶寅夫指出，之前节能灯泡推出时，也是发生了3次的厂商整并潮，当时历时约10~20年，才让节能灯泡产业逐渐走向健康，并顺利取代白炽灯泡，现在LED照明也正走这样的趋势，且现在这波倒闭潮都发生在技术低、资本额小的厂商。

    台湾厂商除奇力外，包括诚加因为财务问题已撤销公开发行、琉明斯被艾笛森入主，太一也撤销兴柜，这些以照明为主要业务的公司，虽然照明需求强劲，但仍不敌价格下滑的压力而纷纷退出市场，显示产业大者恒大的趋势已成定局。

    预期，随着产业进入高速成长期，品牌和渠道联合，产业链深度整合趋势在近年将愈演愈烈，马太效应即将显现。

整合的优势

    对于在扩大市场竞争区域和增强核心竞争力方面，如德豪润达收购雷士照明，三安光电收购美国参股Luminus，台湾璨圆等。通过纵向一体化的整合并购，企业打通上、中、下游全产业链，实现整体化布局。其次通过跨国并购，促使企业进行跨国并购的重要驱动力是专利和国际市场，LED的专利长期掌握在几大国际巨头手中，特别是芯片环节，通过收购国外企业可以绕开专利壁垒，获得国际厂商专利支持。

    整合是力量，而收购兼并无疑是一种行之有效的资源整合方式，在经济全球化的今天已成为企业快速实现资本积累、资源占有、市场扩张的一种重要途径，种种整合背后是行业资源进一步向优势企业集中，进而显现出企业优胜劣汰的生存之道。只有通过大浪淘沙般的洗礼，才可使整个行业更加健康有序的发展，整合是行业的必经过程，借行业人士的一句话："LED照明的征途，翻过去就是绿洲。"

产业群拐点已近

    上游芯片市场：2012年，我国半导体照明产业整体规模达到了1920亿元，较2011年的1560亿元增长23%，增速有所放缓，成为近几年国内半导体照明产业发展速度最低的年份。其中上游外延芯片、中游封装、下游应用的规模分别为80亿元、320亿元和1520亿元。其中，2012年国内企业芯片营收增长23%，达到80亿元；2011年国内GaN芯片产能利用率在50%左右，全年产量仅为1150亿颗，产量增速为63%，远大于产值增速。整体来看，芯片的国产化率达到72%，在照明应用方面也取得了较大进展，特别是中小功率照明应用国产芯片的竞争力逐步显现，虽然照明用芯片市场占有率仍然较低，约为25%左右，但2011年17%相比，有较大增长。

    中游封装：2012年，我国LED封装产业规模达到320亿元，较2011年的285亿元增长了12%，产量则由2011年的1820亿只增加到2410亿只，增长32%。从产品结构来看，SMD-LED封装增长最为明显，占到整个LED器件产量的50%左右，已经成为LED封装的主流产品。2012年专注小尺寸背光的聚飞光电和专注大尺寸背光的瑞丰光电独领风骚，2013年有望延续。

    下游应用：2012年，我国半导体照明应用领域的整体规模达到1520亿元，整体增长率达到24%，是整个产业链上增长最快的环节，但受到产品价格较大幅度降低的影响，增速也成为近几年最低。其中照明应用产品产值增长40%，以28%的市场份额继续成为市场份额最大的应用领域。LED照明灯具产品产量超过3亿只，国内市场需求快速提升，产品出口比例有所降低，为56%；背光应用增长32%，占整个应用领域产值的19%；最为成熟的景观应用在2012年增长有所放缓，为19%，在整个应用产值中的比例为22%，较2011年有所降低；LED显示屏增长率有所放缓，在应用产值中的占比降到13%。随着价格的进一步下降，下游应用厂商已经最先感受到春江水暖。

LED行业迎来分水岭

    LED产品价格的下降和质量的稳定提升，使得需求逐步回暖，由此行业上、中、下游公司集体受益。同方股份副总王良海就曾经在6月对南都记者颇为高兴地表示，由于订单充裕，机器都是满负荷运转。彼时，多家LED上市公司老总亦透露此类现象并不鲜见。

    随着8月份，多家LED产业链公司半年报的出炉，二季度的业绩进一步得到印证。从近期报出业绩的三家龙头公司看，三安光电实现主营业绩较好增长；瑞丰光电和聚飞光电受益背光和照明增长驱动，上半年实现30%以上净利润增长。

    然而从七月份开始，中山雄记灯饰厂、中山市世豪磊晶厂、深圳亿光科技、深圳十方光电等中小型LED公司相继停产。

    对于此种现象，深圳锦承电子副总彭承学表示，任何行业都有其生命周期，市场成熟期过后就会进入寡头竞争阶段，出现分水岭。

行业集中度提升已成趋势

    在广东省照明协会秘书长刘俊看来，对于中小LED公司而言，政府大单拿不到，激烈竞争下质量价格无优势，渠道建设上门槛提升等多重原因导致了竞争力缺乏，面临不得不退出的严峻局面。

    以政府订单为例，政府会设定一个大致的要求，小企业自然与政府大订单执手相看泪眼。而在行业激烈的竞争中，部分中小企业靠劣质、便宜取胜，而一旦某一批次出现问题就会受到很差的影响。"中山雄记以前大家卖10块钱时候他就只卖三块，一个灯利润微薄，然后压着一些供应商的款。"一位LED行业人士透露。

    在渠道销售方面，由于电子商务渠道迅速增长，许多过往传统依托代理商和经销商向下一级级铺货的方式已经不再如从前奏效。而电商对于仓储、物流、互联网运营都有一定要求，中小公司也难以跟上。从长远来看，上中下游企业间并购整合的加速，有利于整个LED产业进一步走向成熟，让市场回归有序竞争。