LED市场竞争激烈 整合并购成LED行业新常态

2014年，中国半导体照明产业从技术驱动向应用驱动转变，发展势头良好，产业规模稳步增长。关键技术与国际水平差距进一步缩小，创新应用基本与国际同步；代表企业、上市公司表现抢眼，企业整合拆分动作连连，产业格局加速调整；海外出口市场遍地开花，金砖国家等新兴市场异军突起；企业发力布局终端渠道，品牌竞争格局初步形成。虽然行业竞争不断加剧，个别企业也出现减产、“跑路”等现象，但中国半导体照明产业整体上升态势不变，继续保持较高景气度。

笔者认为，2014年，全球照明产业已经进入一个LED照明领跑的新时代，我国国内LED照明产品产量约16.7亿只，国内销量约7.5亿只，LED照明产品国内市场份额(LED照明产品国内销售数量/照明产品国内总销售数量)达到16.4%，比2013年的8.9%上升约7个百分点，其中商业照明井喷式增长，公共照明增长迅速，家居照明开始启动。此外，智能照明方向确立，并将开启LED照明后替换时代的成长空间。

同时，在渠道布局上，2014年LED照明产品在国内市场开始全面渗透，企业发力渠道布局，线上线下比肩而行，市场呈现出前高后低、渠道加速下沉、电商发展迅猛、二三线市场加速启动等特点。LED照明产品的价格已降至市场可接受的拐点，实体渠道与网络价差进一步缩小，PPI、CPI和出口价格指数同步下降，但品牌类灯具与非品牌类灯具价格差仍比较显著，品牌灯具价格降幅趋缓。

在价格方面，随着LED照明产品的性价比获得市场认可后，价格已不再是消费者的唯一关注点，而调光调色等因LED本身的可数字化和可控制性而具有“按需照明”功能正逐渐成为产品竞争和消费关注热点，大品牌的厂商的降价幅度开始明显放缓，而一些“价格进攻者”也不再将下半年也停止攻势，预期下个季度价格仍将下降，但降价空间已经不大。

在项目投资方面，延续2013年的良好发展势头，2014年我国半导体照明行业项目投资活跃，从投资项目的产业链分布表现为以应用带动全产业链发展，而从投资项目的区域分布则继续表现为东南沿海带动全国发展，而投资规模则以中小型投资为主。整体来看我国半导体照明领域的投资基本均衡，呈现金字塔式分布，下游应用正成为整体产业发展的强大驱动力。

在电商方面，从品牌竞争格局和淘宝的推广态势来看，与往年相比，2014年，“淘品牌”开始逐渐没落，“传统照明强者”纷纷发力电商，强者愈强，线上的市场集中度开始超过实体渠道。小品牌的信息及价格竞争优势在单品领域尚能保持，光源的畅销爆款仍主要以以低价、促销力度产品构成；而附加值较高、专业型较强的灯具领域，传统四大家欧普、雷士、佛照、飞利浦的销售增速超过了整体增速。

在整合并购方面，2014年全年发生了20余起重要的并购重组交易，披露的交易总金额近100亿元人民币，涵盖产业链各环节，而且涉及到跨界合作。并购目的除了延伸产业链实现多元化发展，更多的是从渠道、品牌以及产能考虑，壮大实力，扩大规模。其中第4季度，LED企业加快重组步伐，LED行业共发生了8项并购事件，涉及的交易金额超过60亿元。随着LED行业的高速增长，全球市场竞争格局不断调整变化，资源的最优化配置和效益的最大提升成为企业的终极目标，LED行业洗牌在所难免，整合并购必将成为未来LED行业的新常态。

基于以上的分析，笔者总结认为，我国LED照明市场已经开始逐步由产业成长初期进入成长期后期，灯具制造作为技术门槛低、企业众多、竞争激烈的下游领域，一方面未来几年将变成激烈的红海，竞争日趋白热化；另一方面市场的仍然保持着高速增长态势扩张，而三四线市场和广大农村市场仍然有较大的机会。第三，电商作为信息比较透明的运营模式，未来几年将愈加成为“传统强牌”的天下，规模较小品牌机会越来越少。第四，O2O作为未来几年的趋势，已经有些品牌在推行，但尚未见到成功具体的盈利模式。