四元LED淡季不淡　陆厂蓝光LED价格波动陷入乱流

LED产业进入传统淡季，不过上、下游业者如晶电、亿光仍分别年增11.5%及17.2 %，光鋐年增率也逾3成，但2月适逢农历新年假期及工作天数减少的双重影响，单月衰退幅度将扩大，LED业者指出，近期四元LED产品需求稳定，包括感测元件、植物照明等持续拉货，呈现淡季不淡，但蓝光LED受到新增产能开出，市场价格波动较大，整体需求也较为疲弱，预计价格将到第2季才有机会止稳。

由于2017年同期受到农历新年假期影响，LED业者2018年1月营收普遍呈现双位数的年成长率，其中，晶电1月合并营收为新台币18.8亿元，月减8.58%、年增11.5%，晶电表示，2017年12月在照明客户回补拉货影响下，单月营收明显成长，也导致1月营收相对下滑，但整体产品组合较优，1~2月的四元LED产品需求不淡，包括不可见的感测元件及植物照明等，故四元产品比重将可提升至35%以上。

不过大陆客户2月提前开始进入长假阶段，以便员工长途返乡，预计2月营收挑战较大，此外，相较于2017年初蓝光LED需求热络，市场价格稳定，如今2018年随着业界产能持续开出，蓝光LED价格变动较大，对于整体营收表现也将较为辛苦。

近期营收逐月成长的鼎元公布2018年1月营收为新台币2.92亿元，月增率达6.55%、年增率约29%，除了来自于子公司业绩成长贡献外，鼎元表示，近期感测元件需求持续热络，主要来自于大陆电子白板产品的需求旺盛，大量应用于教育、企业等市场，目前感测元件的营收比重达到51%，成为推动成长的主力，而发光元件的红黄光LED产品也同步成长，预计2018年第1季将有机会优于2017年同期。

至于光鋐科技在近年来持续增加四元LED及紫外光LED比重，1月营收回升至新台币1.1亿元，较12月成长达49.8% ，较2017年同期为33%，随着光鋐2017年底完成迁厂，新购入生产设备陆续装机，带动营收明显回温，其中，紫外光LED的消毒应用也开始导入于大陆家电品牌，订单展望乐观，而光鋐的四元LED比重接近5成，配合新机台产能开出后，将为2018年带来明显增幅。

在下游封装厂部分，亿光公布1月合并营收23.91亿元，较12月成长约11.9%、年增17.25%，亿光表示，受到2017年LED市场遭遇激烈价格竞争，2018年调整营运体质，将降低背光与照明等毛利较低的产品营收比重，目标2项产品营收比重均降至 10%以下，由于低毛利产品影响较低，预计营收与获利表现都将优于2018年。

不过业界指出，受到2017年底厂商降价清库存影响，大陆市场于1月的大功率及中功率封装产品价格均呈现小幅下跌，预计在农历春节过后，受到各家业者扩大推广下，中功率封装产品将可望再下滑。

此外，上游晶粒价格近期也陷入震荡局面，由于大陆业者从2017年下半陆续开出新产能，在近期传统淡季下，连带冲击蓝光LED报价陷入乱流，市场杀价气氛浓厚，尤其以LED照明应用相关的晶粒产品跌价较大，市场认为，此波价格跌幅可能将延续至淡季结束才有机会止稳。