半导体产业的“超级周期”面临转折点

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此前保持迅速增长的世界半导体市场将迎来转捩点。记忆体市场此前被认为2019年将增长约4％，但在最近的调查中转为预计减少0.3％。智慧手机市场的缩小和中美贸易战正在投下阴影，供需平衡的恶化也在招致价格下跌。2017年首次突破40万亿日元的半导体市场出现的异变，是暂时性的调整局面，还是处于进一步下滑的入口？在世界扩大的数据经济圈将影响市场的走向。

11月27日，世界半导体贸易统计组织(WSTS）将2019年半导体记忆体增长率预期从6月时的增长3.7％下调为下降0.3％。半导体整体的预期也从增长4.4％下调为增长2.6％。占整体3成的记忆体状况低迷拉低了预期。

最主要因素是占半导体记忆体4成的智慧手机市场的异变和没有降温迹象的中美贸易摩擦隐忧。

全球智慧手机供货量2018年1～9月同比减少4％。自2007年苹果推出「iPhone」以后，手机市场保持了迅速扩大的势头，但如今缺少明显的技术创新，再加上市场也日趋饱和，今后难以期待明显增长。

由于贸易战的影响，中国向美国出口的半导体被征收额外关税。包括南美在内的美洲市场2019年增长率从4.6％被下调至1％左右。此外，以北美为中心的用于数据中心的投资增长放缓也被认为产生了影响。

半导体市场到2016年之前一直徘徊在3000亿美元左右，到2017年增长2成，突破了4000亿美元。2018年也有望维持15％左右的增长。

半导体产业存在着以2～3年为阶段的「硅周期」，随着个人电脑的代际更替和半导体功能提高，半导体产业也会反覆出现繁荣和萧条的周期性。但是，谷歌等美国IT巨头拉动的数据经济圈不断扩大。「物联网（IoT）」也取得进展，近年来越来越多的观点认为，半导体已经进入高增长长期持续的新阶段。

在这种「超级周期论」受到考验的背景下，半导体大型厂商将不得不调整战略。

英国调查公司IHS Markit的统计显示，世界半导体工厂的整体开工率目前维持了90％以上的高水平。今后，如果需求减少，开工率下降，将导致厂商的盈利恶化。

10月底，世界最大半导体企业韩国三星电子副社长李明振表示，「10～12月业绩与7～9月相比将有所恶化」，提出了时隔约3年出现盈利恶化的看法。2018年半导体设备投资将比上年减少9％。

收购东芝记忆体的日美韩联盟的主导者、美国贝恩资本（Bain Capital）的日本代表杉本勇次表示，「记忆体需求中长期将增长」，但他也同时称「我们正与东芝记忆体进行讨论，看短期调整局面将持续至何时」。

由于供需平衡的恶化，用于数据长期存储的记忆卡与年初相比降价3成以上。此外，中国启动半导体的国产化，记忆体的全面量产将于2019年以后启动。或许会像钢铁和造船产业一样，半导体产业也可能出现中国过剩供给导致行情波动的事态。

11月底将在阿根廷召开二十国集团（G20）峰会。由于担忧贸易摩擦的激化，某大型半导体厂商的首脑表示，「推迟投资判断的客户企业很多」，G20的讨论也将影响今后的半导体市场。

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