一文看懂MLCC新格局，真的缺货吗？
最新更新时间：2020-02-20
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MLCC为电子产品的关键零组件之一，其需求随着下游应用的不断扩展与升级，市场规模正稳定成长中。从2011年至2019年，MLCC市场规模由约70亿美元增长至逾120亿美元，当中以5G相关电子产品与汽电是带动产值跃升的主因。
资料来源: Paumanok, 2019年全球MLCC市场规模可望逾120亿美元
同时，根据Paumanok 预估显示，MLCC 全球出货量将从2011 年的2.3 兆颗增长至2019 年的约4.5 兆颗。
资料来源: Paumanok, 预计2019 年全球MLCC 出货量约4.5 兆颗
MLCC 下游应用较广，主要应用有手机(市占24%)、影音设备(28%)、PC(18%)、和汽车电子(12%)，及其他包含工业和医疗等领域，当中消费性电子产品合计比重高达70%。
日、韩厂居主导地位
因此，在有限的体积内提升电容量的方法主要有两种，其一是降低介质厚度，介质厚度越低，MLCC 的电容量越高；二是增加MLCC 内部的层数，层数越多， MLCC 的电容量越高。
以堆叠层数为例，日、韩厂商普遍可以做到1 至2μm 薄膜介质堆叠1000 层以上，而中国MLCC 龙头厂风华高科只约能达到300 至500 层。此外，日、韩厂在耐高压、薄度上也具有明显优势。
而对于这类大量需求的产品来说，产能规模是衡量产业地位的重要因素，也左右对产业供给的影响力。日本村田与韩国三星电机在供应领域占有绝对优势，其中，村田更是以约月产能1000 亿颗独占鳌头。除了这两大厂外，位在第二集团的厂商则有国巨、华新科、太阳诱电。
资料来源: 钜亨网制表
此外，各大厂商均具都有一般性的MLCC 产能，但高阶MLCC 产能因为技术要求更高，目前集中在日厂手中。
MLCC 价格波动高
由于MLCC 是项标准化的产品，因此只要MLCC 供应商通过前期的认证，便能接到大量采购订单，并不需要为每一代终端产品的研发做另外的人员或产线配置。
也因为如此，产能过剩是MLCC 最大的问题。而自2000 年以来，MLCC 报价共历经4 次价格大幅波动阶段。分别为2001～2002 年、2003～2005 年，2009～2010 年，及2016 年底～2018 年。
资料来源: Paumanok, 2000年来MLCC历经4次价格波动( 美元 /每千颗)
2001 至2002 年间，因MLCC 技术升级，利用低价的镍、铜取代高价的钯、银，带动成本下滑，导致产品价格下降。同时SMT 技术的发展亦推动MLCC 需求量增加，供应端积极扩张产能，规模效应进一步降低成本，使得产品单价下调。
2003 至2005 年及2009 至2010 年这两个阶段MLCC 价格均因大环境冲击下而走低，前者受到网路泡沫影响，后者则是受到金融危机冲击。不过在2009 至2010 年间因智慧手机等消费电子产品爆发，轻薄化趋势增加了对小型，高容量的MLCC 产品需求，刺激高阶产品的价格上涨。
而2016 至2018 年间，因部份日厂头淡出利润较差低阶市场，并朝向汽车、工业控制、医疗等高利润领域转移，加上第二大厂韩国三星电机因受到2016 年Note 7 爆炸事故的拖累，MLCC 停止生产三个月，而复工后加强MLCC 品管，产品交货周期拉长，导致MLCC 供需求缺口扩大。
而需求端担心MLCC货源不足，更积极扩大下单，而有管道的客户抢先取得产能，导致其它客户需求缺口急速扩大。缺货的恐慌心理造成下游厂重复下单，以超出一般数倍的需求量积极向上游抢货源，变向助涨MLCC价格急升。
去库存结束MLCC报价露曙光
MLCC 价格大涨，使得供应商在2017～2018 年的急速扩产，导致MLCC 供需再度失衡。2018 年下半年到2019 年上半年，下游需求端处于清库存的时期，MLCC 市场进入低迷阶段。
MLCC 价格从2018 年第四季开始急转直下，2019 第一季与第二季MLCC 单价跌幅达15% 至30%，生产商和代理商库存位在高档，生产商开工率大减以消化库存，如国巨在2019 年上半年稼动率仅30% 至40%。
在进入到2019 年第四季，因旺季影响，高阶电脑、伺服器和智慧手机需求端对其所需0402 和0201 规格的MLCC 产品进行补货，使得MLCC 报价出现反弹契机。
由于0402、0201 等规格主要用在智慧手机上，因供需缺口较大，使得MLCC 制造商将产能转进该领域，变相排挤其它规格的产能。0402 以上规格，包含0603、0805 等大尺寸MLCC 交期开始延长，产品报价水涨船高。从2019 年12 月底至今，中、大尺寸MLCC 平均涨幅在20% 至30%，小尺寸平均涨幅则在10% 至20%。
在经历一年的上、下游齐力去库存后，下游需求端进入补库存阶段，这主要因为智慧手机厂在今年将积极推出5G 手机。而进入5G 世代，消费性电子对于MLCC 的需求更高，在换机需求潮的这段期间，只要供应端不大举扩厂，以MLCC 过去4 波走势，底价逐渐垫高之下，MLCC 报价再创新高值得期待。
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