5G基站天线及滤波器产业链详解！

基站天线：集成化发展，行业格局洗牌

5G时期，基站天线结构更复杂，集成度更高，量价齐升。

• 结构与形态变化：1）4G天线以4/8通道为主，5G天线以64通道为主；2）4G天线与射频分开，5G天线部分与RRU集成AAU（有源天线）；3）传统基站天线主要由辐射单元（振子）、反射板（底板）、功率分配网络（馈电网络）、封装防护（天线罩）、电调天线控制器RCU组成。5G天线，振子、功放、滤波器都集成到PCB上。

• 量：1）基站数增多；2）1个基站配备3面天线，与4G时期一致。

• 价：4G天线最新报价约1200元/副（含税），5G天线试验网报价过万，约合3500元/副（含税）。

• 保守估计，国内5G基站天线市场约为567亿元，建设高峰期每年市场约120亿元。

5G时期，基站天线招标模式发生变化，对行业格局带来变化。

• 4G时代，运营商对基站天线单独集采，5G时代，天线将集成在设备商AAU中，不再单独招标，天线厂商与设备商进行有源天线的一体化研发和测试。

基站天线核心厂商梳理：4G时期，以2017年全球基站天线出货量为例，排名前六的公司（括号内为份额）包括华为（32%）、京信通信（13%）、康普（12%）、摩比发展（8%）、ACE（7%）、通宇通讯（7%）、凯瑟琳（5%）。

5G基站天线核心供应商如下表所示：

天线振子作为天线的重要组成部分，市场空间具备弹性，受益于基站数增长和单面天线振子数的成倍增长。4G时代基站天线一般有10~40个天线振子，5G天线单面振子数将达到128-256个，且5G基站数量将达到4G时代的1.5-2倍以上。5G天线振子主要参与厂商包括：

基站滤波器：陶瓷介质滤波器是主流趋势，行业空间弹性大

5G时代滤波器的市场空间=基站数x单基站滤波器用量（即单基站通道数量）x单通道滤波器价格

4G时代滤波器的市场空间=基站数x单基站使用滤波器的价格（天面数x单天面对应价值量）

根据测算，4G时期，国内滤波器市场空间约214.83亿元，全球市场空间约429.66亿元。5G时期，国内滤波器市场空间为362.2亿元（是4G的1.68倍），全球市场约713.8亿元（是4G的1.66倍）（具体测算过程可参考前期报告）。

5G基站中使用的滤波器有两种方案，分别是小型化金属滤波器和陶瓷介质滤波器，我们认为，前者是4G向5G的过渡方案，后者是未来基站滤波器的主流方案。目前除了华为在陶瓷介质滤波器应用上较为激进外，其他大部分主设备商，如中兴通讯、爱立信、诺基亚等选择兼顾两条路线，并在5G商用前期先采用小型化金属滤波器。根据下游主设备商梳理5G基站滤波器供应商，如下表所示。

下面附5G滤波器PPT：