动力电池装机量背后，逃不过“木头姐”报告的趋势？

风已起，潮将至。

“木头姐”的年度报告，算是金融界和科技界的一件大事。每年大家都等着看，新报告有什么干货。

今年的报告依旧不例外。这里交待一句，木头姐是其诨号，实名是华尔街明星基金经理、ARK方舟投资管理公司CEO凯茜·伍德（Cathie Wood）。

在这份报告中，ARK提出了一些重要方向，核心是五大颠覆性的技术平台：人工智能（神经网络、新一代云、智能设备）、区块链（数字钱包、智能合约、数字钱包）、多组测序（多组学技术、精准疗法、可编程生物）、储能（先进电池技术、自主移动系统）和机器人（自适应机器人、3D打印、可回收火箭）正在融合。

报告其他的部分本文略过，这里主要看看动力电池的部分。木头姐在报告中表示，电池成本经过因供应链中断而上升后，现在正随着莱特定律下降，并将推动电动汽车（EV）价格下滑，预计2030年电动汽车将占车辆总量的95~100%，销量将从2023年的1000万辆达到7400万辆。

按照木头姐的报告，未来7年电动汽车销量将以每年33%的速度增长。所以，电动车会继续从内燃机汽车手中夺走市场份额，而燃油车制造商可能会被迫重组和整合。而此前根据行业和车企的预测，2030年将是电动、混动五五开的局面。

这是一个很乐观也很惊人的数字，我们可以感到动力电池产能澎湃汹涌的浪潮。而随着2024年1月动力电池装机量的数据出炉，“大风起于青萍之末”，风已起，潮将至。

TOP15的装机量

从数据来看，2024年1月，中国动力电池装机量为32.3Gwh，环比-32.6%，同比+100.2%。这里面的关键之处是，虽然受年末电池冲量因素导致1月装机量环比下滑，但是同比却增长一倍。

而跟2023年的全年装机量数据（中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据）做个比较就能看出，去年1~12月，我国动力电池累计装车量387.7GWh,累计同比增长31.6%。今年1月的装机量，已经跟去年的平均数持平了。

去年全年的装机量中，三元锂电池和磷酸铁锂电池的累计装机量分别为126.2GWh和261.0GWh,占比为32.6：67.3，而且，动力电池装机头部企业格局基本明晰，Top3企业排名稳定，为宁德时代、比亚迪、中创新航。

从1月份来看，也是如此。宁德时代1月装机量为16Gwh，占比为49.4%，并牢牢把握三元电池的话语权。而老二比亚迪是名副其实的磷酸铁锂“老大”，1月比亚迪装机6Gwh，占比18.6%，装机量均为磷酸铁锂。

从宁德时代的情况来看，处在一个被挑战的位置，目前的处境比较微妙，份额不但被其他电池企业蚕食，而且，随着车企“电池自研”浪潮的兴起，“宁王”的宽裕日子基本到头，需要过苦日子了。

而随着宁德时代和比亚迪的磷酸铁锂电池占据半壁江山的“赢家通吃”，其他企业却在苦战。行业也在洗牌。

根据上海有色网SMM的分析，目前磷酸铁锂开工率维持在50%附近，甚至不足30%。另据生意社数据，2022年底磷酸铁锂的产能212万吨，2023年底产能已经扩张到了427万吨，产能过剩下开工率不高。

从2022年磷酸铁锂投资布局的“疯狂年”开始，投产将集中在2023年和2024年。内卷之下，2023年磷酸铁锂行情也一路向下，从2023年初最高点的166,000元/吨，跌到12月末的最低点46,000元/吨，全年下跌72.29%。进入2024年，磷酸铁锂价格依旧低迷，目前已降至4.3万元/吨上下。

不过虽然如此，但是最近风传的“0.3元/Wh时代来临”的说法，就像我的文章《磷酸铁锂电池降到0.3元/Wh？有点扯》写的，还是不会那么早到来的。毕竟，根据木头姐说的莱特定律，要更大的装机量上去才能实现。

另外，我在《宁德时代，“消失”的高增速》中也写到，2024年1月末，磷酸铁锂的动力、储能电芯价格分别下跌至0.38、0.43元/Wh，三元电芯价格下跌至0.48元/Wh。

对于车企来说，跟宁德时代谈价格还是非常艰难的，目前在0.5~0.6元左右，降到0.4元则要进行艰苦的“拉锯战”。跟其他电池企业谈也是如此。不过，随着产能过剩时代来临，宁德时代和比亚迪等企业2024年的价格战压力相当大，面对一个未知的苦战局面。

而说到排老三的中创新航，1月装机量为1.8Gwh，占比位5.4%。但是，随着1月广汽埃安和小鹏的销量受阻，其装机量明显下滑。

此外，国轩高科1月装机量为1.6Gwh，占比4.8%。其中的铁锂电池装车量为1.38 GWh，占比88.46%。

上升潜力比较快的，当属蜂巢能源。蜂巢1月装机1.5Gwh，占比4.6%，同比增幅+880%。这是由于，其定位混动专用的短刀电池受益于插混市场份额的提升，同时，蜂巢打入了宝马供应链，抢了宁德时代的生意，也将会为其带来丰厚的订单。

而瑞浦兰钧1月装机0.6Gwh，占比2%，实现100%铁锂电池装车。值得注意的是，瑞浦兰钧1月同比增幅为30倍之多，通过打入五菱和上汽供应链，成为动力电池市场妥妥的一匹黑马。

技术和出海

在木头姐的报告中，她表示，根据莱特定律，电池千瓦时产量每翻一番，电池成本将下降28%。此外，磷酸铁锂电池正在抢占富镍电池的市场份额，这说明随着电池化学成分的不断变化，预测商品价格将非常困难。

毋庸置疑，动力电池技术的更新迭代速度也在加快。木头姐指出，莱特定律也指向更快的充电速度，这个速度似乎可以很好地代表整体性能，包括效率、续航里程和功率。

从报告中我们也看到，在过去五年里，200英里（320公里）续航的充电速度提高了近三倍，从40分钟缩短到12分钟，未来五年可能再下降三倍，达到4分钟。随着电动汽车充电速度达到可接受水平，制造商可能会优化其他功能，包括自动驾驶、安全和娱乐。

实际上，在行业一日千里般的快速变化的形势下，也许用不了五年就能达到木头姐所说的4分钟，“充电5分钟，通话2小时”般的广告效果也会变为现实。

随着国内800V平台的推进，5分钟左右充电续航200公里的时代正在到来。比如，去年6月，理想汽车发布5C电池800V高压快充技术，宣称可实现充电9分半钟续航400公里的记录。而此前，理想刚用上宁德时代的4C神行超充电池，17分钟能将电量从30%充至80%，充电10分钟补能260km。

对于电池企业来说，技术方面的竞争，目前主要是4C~5C快充技术的迭代。限于篇幅，不展开聊。不过这也面对着车企的“电池自研”的强力挑战。比如长安汽车的“金钟罩”电池等。

长安汽车的规划是，围绕液态电池材料改性、体系优化等开展技术攻关，不断提升电池能量密度，充电倍率做到应用3C，普及5C，预研7C，最快实现充电7分钟，续航400公里。

因为车企电池自研的速度也在加快，像奇瑞旗下的星途汽车发布EOX平台技术时，就宣布电池快充速度可以达到5分钟充电续航200公里。

而未来电池企业的增量方面，则主要在于出海建厂。就像长安汽车董事长、党委书记朱华荣在2023中国汽车重庆论坛上指出的，预计到2025年中国动力电池需求约1000GWh，目前行业的产能已经达到4800GWh，产能出现严重过剩。

再根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年上半年，我国动力电池累计装车量152.1GWh，累计同比增长38.1%。但同期我国动力电池累计产量约293.6GWh，也就是说，同期动力电池的产量接近装车量的两倍，虽说年底经过一波“去库存”，但是产能在那里，价格战不可避免。

所以，大家还是会继续在海外去“卷”，毕竟，在中国趟出新能源这条新路线后，海外电动化形势也开始起步。根据SNE的数据，2023年，全球登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量约为705.5GWh，同比增长38.6%。

而全球动力电池装车量TOP10企业中，中国企业占据6席，市占率达63.5%，相比2022年市占率59.6%同比，又有所上升。而宁德时代和比亚迪市占率之和依然过半，达52.6%。

这其中，宁德时代去年总装机量为259.7GWh，同比增长40.8%。其中海外装机量为87.8GWh，比LGES的88.6GWh略低，估计2024年会超过。再结合2023年宁德时代海外的一系列操作，可以看出端倪。

根据SNE的分析，2023年全球电动汽车市场需求增速大幅放缓，对下游产业二次电池行业产生了影响。所以，SNE认为，今年电动汽车市场转向以价格为中心，汽车厂商“价格战”的竞争预计将加剧，电池技术开发及竞争，以及关键矿产供应链稳定策略将备受关注。

2024年，所有的电池企业都将面对全年“无眠之夜”。当然，危机危机，有危有机，要么像宁德时代比亚迪那样，以规模取胜，要么就像蜂巢能源那样，以差异化杀出一条血路。除此无他，没有核心技术的，必定倒下。套用一句老词，试看今日之域中，谁能逃过木头姐报告的趋势？