苹果离2万亿美元市值仅差一步之遥，该如何跨越5G沟壑？

随着苹果股价的不断攀升，如今其市值距离 2 万亿美元已经越来越近了，最高的市值已经达到了 1.98 万亿了。也就是说仅仅差 200 亿左右就可以达到 2 万亿美元的市值了，如果达到了 2 万亿美元的市值，无疑是一个新的标杆和里程碑式的事件。更主要的是，因为惯性思维，一旦突破了 2 万亿美元市值之后，还会继续攀升，并达到新的历史高度。

有意思的是，即使如此高的市值，还有分析师表示，“我认为传统上苹果的股票一直被低估。” “我们看到他们很早就实现了服务收入翻番的目标，而且似乎还有运行的空间。”任何捆绑服务都将为苹果带来源源不断的新收入，这项服务可能会在苹果推出首款 5G iPhone 的时候出现。将这两个增长驱动力结合在一起，华尔街已经迫不及待地调高对苹果未来几年的收益预期。

分析机构表示，“我们认为，苹果公司有望在 2021 年将其服务收入增长 5%。这是库克通过捆绑销售策略进一步盈利的一个天才之举，”今年迄今为止，苹果股价累计上涨了 56%，而同期纳指上涨了 22%，道指跌 2%。苹果之所以在资本市场上的股价不断攀高，是因为苹果又推出了一些新举措。比如，苹果公司计划推出一系列订阅服务捆绑包，以便让用户以更低的价格订阅该公司的几项数字服务。“Apple One”订阅捆绑包将包括苹果的音乐、电视、游戏、新闻、健身和存储等服务。

苹果公司在截至 6 月 30 日第三财季，服务业务净营收 131.6 亿美元，高于去年同期的 114.55 亿美元。相比之下，第三财季 iPhone 净营收 264.2 亿美元，而去年同期为 259.9 亿美元。要知道这是在全球爆发疫情的情况下取得的成绩，还是非常令人骄傲的。当然，对于 App Store 是否存在着垄断的嫌疑，苹果也遭受了美国政府的问询，此外《堡垒之夜》的开发商 Epic 也把苹果告上了法院，理由就是苹果服务的抽成 30%太高了，不利于创新者的发展，对于用户来说也是不公平的，因为大部分费用还是靠最终的终端用户来承担的。

在美股市场上，科技股受到了追捧，除了苹果之外、谷歌、特斯拉、亚马逊、微软等股票都取得不错的涨幅。而且，上周美国首次申请失业救济人数自 3 月份大流行病爆发以来首次低于 100 万人，表明随着冠状病毒传播放缓，经济复苏的动力增强。而作为优质资产的部分科技股无疑成为投资市场被追捧的对象。

此外，值得关注的是，虽然苹果的市值在不断上涨，但是我们看到苹果公司还要发行公司债券。据悉，苹果这次要发行的最长的 40 年期公司债券收益率将比美国国债收益率高出 118 个基点。高盛集团、巴克莱银行和摩根大通被认为是这些债券的承销商。

坐拥 2000 多亿美元的现金的苹果公司还要发行债券融资。据悉，苹果计划近期新发行 55 亿美元的债券，这是该公司 2020 年来第二次发行债券。在今年五月份的第一次债券发行中，苹果筹集了 80 亿美元。和以往的债券发行一样，苹果计划将这笔资金用于股票回购和支付股息，以及其他“一般公司用途。”

拥有庞大的现金流，还要靠发行债券来用于股票回购，说明在发行债券方面还是有利可图的。来自媒体的分析认为，苹果大量的现金是海外业务利润，存放在一些避税天堂国家，转回美国需要支付不菲的税金。而在美国债券市场融资利率走低的情况下，发债融资成为一个更好的财务选择，而不是调动海外利润现金。可以看出，即使是苹果公司，在涉及到现金流时，也是一直精打细算的。

事实上，在库克担任苹果 CEO 之后，对于苹果的改制一直在进行中，尤其是对于销售能力的提升是非常重要的一环，此外就是对于服务内容的改变，App Store 带来的收益不断攀升，如今每年可以达到 6000 亿美元左右的收入，服务已经成为苹果发展之外的重要支点。即使如今遭受了很多第三方开发者的质疑和指责，但苹果一直不为所动，甚至还表示 30%的抽成根本不赚钱。

当然，由于苹果公司实质性地增加了对股东的回报，因此在资本市场受到追捧也就可以理解了。过去几年中，苹果已经进行了价值数千亿美元的股票回购，这些操作导致上市流通的苹果股票数量减少，供求关系导致股价上涨，股东的财富增值。这恐怕也是苹果股价不断攀升，市值同步走高的原因之一。而其中的受益者之一就是“股神”巴菲特，因为其投资了不菲的苹果公司股票，据悉苹果公司一年就可以给巴菲特的伯克希尔公司带来数百亿美元的投资回报。