从四大方面分析全球和中国大陆显示面板市场趋势

一、全球显示面板厂商竞争力分化，中国大陆厂商逆势增长

根据群智咨询（Sigmaintell）对全球主流面板厂商销售额的统计，2014年到2015年全球TFT-LCD液晶面板的销售额超千亿美元。由于2015年面板价格大幅下降，造成2016年的面板的平均价格低于2015年的平均售价，加之受到汇率等因素的影响，2016年全球主流面板厂销售额约为950亿美元，同比2015年下降5.1%。除了中国地区面板企业销售增长之外，其他地区面板企业销售额均同比下降。

图1：2014~2016年全球主流面板厂商分区域销售额走势（单位：十亿美元）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

总体来看，全球各大面板厂2016年经营情况呈现如下特征：

　　1. 韩系面板厂竞争力维持

三星显示凭借AMOLED产能和技术的超群优势，OLED销售额持续增长，但LCD销售额呈现下滑，其主因为：（1）其陆续关闭的G5代厂和G7代厂，产出相应大幅减少对出货和营收均有影响。（2）由于不断改良大尺寸曲面产品生产线导致的良率损失，也影响其上半年营收。

LGD小尺寸受到苹果订单的影响，销售下降，但在大尺寸领域积极推动产品结构升级，最终因受到面板价格及汇率因素影响，2016年的营收相比2015年同比下降6.6%。LGD电视面板产品平均尺寸居于全球首位，并持续扩大UHD的比重，2016年其UHD的出货比重也居于全球首位，在大尺寸面板市场特别是高端产品市场的竞争力优势相当稳固。

　　2. 日系厂商呈现显著波动

　　鸿海收购夏普后，充分调动夏普的面板资源，积极致力于提升夏普产能利用率。从2016年三季度开始，夏普的面板工厂营运效率逐渐提升，带动营收恢复，并在2016年四季度实现单季度扭亏为盈。JDI方面，由于产能方面过度依赖苹果，其2016年上半年出货下滑显著，产能利用率也维持低位。随着中国品牌对LTPS积极拉货和苹果新品的拉动，其2016年营收表现逐渐好转，但难以扭转整年颓势。

　　3. 台系厂商持续下滑

　　群创受到年初台南地震影响，上半年出货和营收受到冲击。随着下半年面板价格的回暖，群创的大尺寸营运开始回升。但小尺寸方面由于技术竞争力停滞不前，其营收仍呈现下滑，总体2016年群创的营收呈21%的下滑。友达方面，总体运营平稳，但由于上半年面板价格仍维持低位，虽然下半年价格快速回升，但不足以达到2015年同期水平，其营收仍呈现6%的下滑。

　　4. 中国大陆面板厂持续增长

2016年京东方、华星光电G8.5代均有产能扩产，京东方和天马的LTPS产线也有扩产。随着下半年大小尺寸产品价格的全线回暖，也带动国内面板厂经营好转。在产能扩充的带动下，2016年中国主流面板厂的营收均获得较明显的增长。

　　二、大尺寸面板出货数量逐年下降，面积增长为去化产能主要动力

全球大尺寸面板（包含平板电脑、笔记本电脑、显示器和电视）应用市场经历多年来的快速发展，从2013年开始全球大尺寸面板出货数量超过8亿台，特别是2014年中国地区8.5代面板产线逐步量产，带动全球大尺寸应用面板出货数量达到8.85亿台，同比大幅增长9%。但因大尺寸应用市场的容量已经趋于饱和导致出货数量增长乏力，2015年开始大尺寸面板的出货数量呈现逐年下降的趋势。根据群智咨询（Sigmaintell）的统计数据显示，2016年全球7”以上的大尺寸应用面板含平板电脑，笔记本电脑,显示器以及电视面板的出货总量为7.49亿台，同比下降10.7%。分应用来看，四大应用均同比下降，其中平板电脑以及笔记本电脑用面板出货同比呈现两位数的大幅下降。

图2：2013~2016年全球大尺寸面板出货数量及同比走势（单位：百万台，%）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

从出货面积来看，虽然从2015年开始大尺寸面板的出货数量呈现同比下降，但因显示器和电视应用面板的平均尺寸不断增加，带动大尺寸面板的出货面积依然维持同比增长的趋势。如下图可以看出，移动PC市场含平板电脑和笔记本电脑用面板的平均尺寸基本维持。而显示器和电视用面板的平均尺寸则呈现逐年增加的趋势，其中显示器近年来因电竞市场和网咖市场的需求迅速成长，带动32“等大屏显示器出货数量大幅增加， 从而带动显示器面板的平均尺寸明显增长。根据群智咨询（Sigmaintell）的统计数据显示，2016年全球显示器面板的平均尺寸增长了0.5“，电视面板大尺寸化趋势更加明显，2016年全球液晶电视面板的平均尺寸达到了42.7”，相比较2015年大幅增长了2.1英寸。

图3：2013~2016年全球大尺寸面板分应用平均尺寸走势（单位：英寸）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

因显示器和电视面板平均尺寸的增长带动2016年全球7“以上大尺寸面板的出货面积增长了5.7%。从趋势来看，受平均尺寸增长的影响，全球大尺寸面板需求面积呈现不断增长趋势。我们认为未来大尺寸面板市场主要依靠大尺寸化来有效去化不断新增的高世代产能。

　　三、全球电视面板市场朝大尺寸化、高清化、高世代化转移

　　1. 全球电视面板大尺寸化稳步推进

全球液晶电视面板市场的容量已经饱和，市场需求主要依靠更新需求拉动。所以从数量来看，未来几年全球需求数量将维持在2.5亿台上下，很难再现高速增长。但因受更新需求的带动，平均尺寸将呈现稳步增长的态势。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2016年平均尺寸达到了42.7“，大幅增长了2.1英寸。而到2022年，预计平均尺寸将超过50“，大尺寸化稳步推进。

图4：2016~2022年全球液晶电视面板平均尺寸走势（单位：英寸）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

　　2. 2018年将迎来8K电视面板发展元年

伴随着全球液晶电视面板大尺寸化的持续，高清化也成为电视面板市场发展的主轴。根据群智咨询（Sigmaintell）的调查数据显示，2016年全球4K面板的出货数量达到了6370万台，渗透率达到了24.7%。其中55“及以上的大尺寸面板市场中，4K面板的渗透率已经超过70%，而65”及以上的超大尺寸面板中，4K面板的渗透率更是高达90%以上。由此可见，4配置已然成为电视面板大尺寸市场主流。群智咨询（Sigmaintell）预计2017年全球4K液晶电视面板的出货数量将达到8470万片，渗透率提升到33.9%。预计到2019年，4K面板的渗透率将会超过50%。

从面板厂的策略来看，一方面4K面板的生产技术不断成熟，生产成本逐步下降。另一方面，同一尺寸的4K面板的销售价格依然与FHD面板维持一定的价差，使得4K面板的获利优于2K面板，从而使得面板厂商在4K面板的布局将会更加积极,带动4K面板供应产能不断增长。

关于8K面板技术，虽然目前在片源及面板生产技术上均有所限制，但是全球主流电视面板厂商也在积极的布局8k面板技术，致力于不断提升和完善显示面板的画质。预计2018年将迎来全球8K电视面板的发展元年。

图5：2016~2022全球液晶电视面板分分辨率占比走势（%）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

　　3. 全球TV面板生产主导权将从G7~G8.5向G8.5~G10.5转移

G8.5代线的产能竞赛尚未结束，G8.6代线陆续加入产能竞争，而电视面板大尺寸化进程的不断推进以及近期电视面板价格大幅上涨，大大提升了行业继续投资高世代线的热情。京东方，华星光电，LGD，鸿海等厂商将掀起新一轮产能围绕着G10.5代线的产能竞赛，且持续有新的成员加入。根据群智咨询（Sigmaintell）调查数据显示，未来五年内，至少有5条G10.5代超高世代线陆续量产，带动G10.5代线产能快速增长。预计到2022年，G10.x代的产能在高世代线的产能中（≥G7），占比将达到25%。G8.x代线因G8.6代线产能的持续增加，使得其竞争力维持，依然是大尺寸面板供应的主力军。

图6：2016~2022全球分世代线面板产能（≥G7）走势（K㎡，%）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

新增产线中，G8.6代线经济切割的产品主要是50"和58"，G8.6代线的量产将会对50”的产能供应有极大的补充。在G8.6代线上50"可以切割8片，切割效率优于7.5代线。所以我们认为随着G8.6代线的量产，50"的生产重心将由现在的G7.5到G8.6代线。

而G10.5代线的量产更会带动超大尺寸面板生产的大挪移。目前市场紧缺的65"主要在6代线和8.5代线生产，75"主要在7代、7.5代和8.5代生产。群智咨询（Sigmaintell）调查显示目前65“和75”生产切割效率低下，但65"和75"在G10.5代线是非常经济切割的产品，且分别可以切割8片和6片，切割效率大幅提升。那么随着G10.5代线的陆续量产，势必会带动65"和75"等超大尺寸面板的生产向G10.5代线转移。

　　四、全球移动应用显示市场以“外观创新、功能集成”为发展主轴

　　1. AMOLED技术推动全球移动应用显示市场逐步进入“后液晶时代”

随着4G在全球范围内的普及，智能手机在大众消费者生活中重要性越来越凸显，更新换代需求旺盛。根据群智咨询（Sigmaintell）调查数据显示，2016年全球AMOLED显示面板出货量中，99%由三星显示供应，98%用于智能手机面板。

而随着越来越多的AMOLED产线，特别是柔性AMOLED产线的投资和量产，AMOLED设备和材料产业链也积极扩充产能，当前全球AMOLED供应由三星垄断的局面将逐步得到改变。2017年，柔性AMOLED产能的增加主要来自于SDC，到2018年，中国的相关产线也开始投产，产能将呈现翻2倍以上的增长。随着产能增长，柔性AMOLED的渗透率也将从2016年的14%成长到2020年的65%。

图7：Y2016~Y2021全球智能手机用AMOLED产能增长趋势（刚性+柔性）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

备注：以上数据为结合设备产能，并考虑良率、生产效率等因素影响综合计算。

产能供应的增长将带动AMOLED智能手机渗透率快速提升。从全球AMOLED智能手机的渗透率来看，2016年全球智能手机大概有23%搭载AMOLED的面板，预计到2019年AMOLED面板的渗透率将超过LCD，到了2021年全球AMOLED智能手机渗透率将高达64%。

图8：全球AMOLED和LCD智能手机面板渗透率走势图（Y2016~Y2021）

数据来源：群智咨询（Sigmaintell）

　　2. 2017年智能手机面板市场迎全面屏发展元年

智能手机市场竞争日趋激烈，不断推动着品牌业者创新手机设计，而外观的变化无疑给消费者带来了最直观的体验。根据群智咨询调查，18:9的全面屏手机也已然成为今年行业的新趋势，除了三星的S8/S8+ ，Appe 的iphone8采用全面屏之外，包括华为、OPPO、VIVO、小米、金立、魅族等国内整机厂都纷纷准备全面屏的新机，下半年势必迎来全面屏上市高峰期。根据群智咨询（Sigmaintell）测算，2017年全球全面屏智能手机的出货规模约为1.3-1.5亿水平，占比约为10%。2018年，随着各大上游面板厂全面屏技术的不断成熟，将迎来全面屏智能机的普及期。

目前全面屏主要是采用COG/COF方案，鉴于全面屏的制程良率相对较低，虽然对于产能消耗起到积极作用，但是成本仍然相对较高，预计今年整机厂将主要在中高端市场试水。今年全面屏上游资源仍然以JDI等国外面板厂为主，下半年大陆面板厂全面屏资源将逐步实现量产，势必会推动整机厂全面屏上量。

2017年将成为“全屏幕显示”的发展元年。随着全屏幕智能手机的逐步上量，我们预测市场及供应链将面临以下变化：

首先，全屏显示使得面板尺寸更具差异化，更易于消化产能。目前手机面板的长宽比以16:9为主，如HD，FHD。全面屏需要长度方向继续延伸，18:9产品陆续面世，面板尺寸放大，对产能消耗亦是有利因素。

其次，全面屏设计将重构摄像头以及指纹识别的布局。全面屏设计势必影响摄像头以及指纹识别的布局。解决方案无非两种，要么规避，要么整合。对于摄像头来说，主要考虑机构件避让；对于指纹识别来说，整合式设计将是未来主要方向，即隐藏式指纹即将来临。