创业邦：中国互联网的N个投资陷阱

    既然在美国都成功了，为什么在中国就成“投资陷阱”了?

    中国互联网发展的历史，就是一部“拷贝史”，其实全球互联网除美国一直在创新外，其他国家大多数都是“拷贝”，我们也不要觉得羞耻，没有办法，落后了，就学习赶上。所以，中国互联网的风险投资也基本上是“拷贝投资”。也就是看到美国有什么成功的案例后，就照猫画虎地在国内找一个类似的企业投资。也正是这样的投资形态，导致中国风险投资家们在判断是否投资某个项目时，偏离了风险投资的基本规则，这种偏离是导致风险基金陷入“投资陷阱”而不能自拔的主要原因。

    问题是，既然在美国都成功了，那为什么在中国就成“投资陷阱”了?我们可以找几个例子来分析一下。

    中国互联网第一个“投资陷阱”就是ISP(互联网接入服务商)，美国的AOL模式成功后，立即引起了中国一批有眼光，有社会资源，也已经在中国小有成就的创业者的关注。瀛海威、世纪互联、263、东方网景，包括后来打着“宽带接入服务”旗号的“小网通”，这些企业的创业者几乎是在中国最有能力的一批企业家，他们眼光远大，有清晰的商业头脑，并且事业都小有所成，他们最清楚“接入服务”是互联网服务的关键，也就是通常意义上的“修路”。遗憾的是，正是这些人给投资者们挖了中国互联网早期最大的“投资陷阱”，投资者们在这个领域几乎全军覆没，血本无归。原因其实很简单，中国的电信服务是国有垄断的!这点国情差异，让一个成功的模式在中国变成了“投资陷阱”。这个陷阱至少吞噬了10亿美元级别的风险投资。

    无独有偶，10年过去了，当无线互联网蓬勃兴起的时候，一个新的、相似的“投资陷阱”正在形成。Apple公司的巨大成功，连带让移动互联网成为了中国风险投资者们的关注焦点，“移动门户”和“LBS”成为了投资热点。互联网早就过了“门户阶段”了，AOL雅虎相继陨落，中国互联网门户在转型中谋求发展，居然还有人炒作“移动互联网门户”?再者，移动领域已经是巨人的战场：运营商、终端商和移动操作系统商，个个都是巨人，有些资源同样是“事实垄断”的。“移动门户”和“LBS”领域不会给新玩家巨大的成功机会，任何这样的期望就是一个“投资陷阱”。

    现阶段最大的“投资陷阱”恐怕就是电子商务了，甚至可以说是“投资黑洞”。这个“投资陷阱”从互联网诞生的第一天就存在，而电子商务也是最危险的“投资陷阱”，之所以危险，是因为市场很大，机会很多，而且不断涌现成功的故事。但事实是，这个领域在中国至今没有特别成功的模式。

    为什么会这样?原因恐怕在“电子商务”这个词上，这不是一个单词，而是一个复合词，“电子”是定语，“商务”是主语。到底是做“电子”还是做“商务”?甚至将“商务信息的电子化服务”都叫做“B2B”，物流服务也叫做“电子商务”，投资者被“忽悠”的程度可见一斑。

    还有几个明显的因为“国情差异”而在中国成为“投资陷阱”的领域，Facebook的成功给中国挖了一个叫“SNS”的“投资陷阱”，因为早在Facebook诞生前，中国网民就使用QQ约会了，就有了校友录了;MySpace的成功给中国挖了一个叫“博客”的“投资陷阱”，因为早在MySpace成功前，中国的4大门户就已经是“资讯服务”和“个人主页服务”的主流玩家了。

    还有一个眼下温度正在上升的“投资陷阱”，就是“互联网广告”。这个10年前在美国就风生水起的模式，虽然没有大红大紫，但也成就了好几个数十亿美元的公司：Doubleclick、Avenue A、valueclick、Advertising.com 等。“互联网广告”本身是个好模式，但是给小公司的机会不多了。全球最大的“互联网广告”运营商是Google，搜索引擎是“互联网广告”的最佳运营商。而中国“广告网络”应该是百度和淘宝的战场，其他玩家不具备进入这个战场的资格。

    为什么投资者们依然不顾一切地勇敢跳入“投资陷阱”呢?“贪婪”也许可以回答这个问题吧。“贪婪”会蒙蔽我们的眼睛，迷惑我们的理智，诱导我们一步一步地走向“陷阱”。其实人生又何尝不是这样呢?