中兴利润下滑探究:国内市场比重过高

　　国内市场收入占比重回近半份额

　　按照香港财务报告准则，中兴通讯于2012年上半年实现营业收入426.42亿元人民币，同比增长15.21%；税前利润6.56亿元，同比减少48.49%；净利润2.45亿元人民币，基本每股收益为0.07元人民币。

　　中兴通讯表示，“2012年上半年，全球电信行业竞争趋于理性，中兴通讯整体收入实现较快增长，其中终端收入依旧处于快速增长通道，电信软件系统、服务及其他产品收入亦保持增速。但受投资收益下降，汇兑损失、部分国内运营商网络合同招标推迟及毛利率下降的影响，净利润较上年同期有所下降”。

　　根据公告，中兴通讯上半年国内市场实现营业收入208.85亿元人民币，占整体营业收入的48.98%，同比增长26.37%。而在国际市场，中兴通讯上半年实现营业收入217.57亿元人民币，占整体营业收入的51.02%，同比增长6.20%。

　　由上可看出，中兴通讯上半年在国内市场收入增长很快，占营业收入的比重重新回到近半份额，而去年上半年中兴通讯国内市场收入占公司总体营业收入仅44.3%，

　　国际市场是中兴通讯的重要市场。公告称，分区域计，2012年上半年全球电信行业设备投资依旧呈现地区性差异，其中拉美、中东、亚太等新兴市场规模增长较快，4G网络商用部署在全球多个国家展开，而智能终端的需求持续提升。

　　运营商网络产品市场增长缓慢

　　按产品计，中兴通讯上半年运营商网络产品实现营业收入212.80亿元人民币，同比增长3.89%，这是中兴通讯的传统业务，但上半年增长不多。

　　在终端产品方面，中兴通讯上半年实现营业收入142.48亿元人民币，同比增长27.05%；电信软件系统、服务及其他产品实现营业收入71.14亿元人民币，同比增长33.82%。

　　无线产品方面，公告称，中兴通讯已开始迎来4G收获期。2012年7月，中兴通讯中标中国移动香港LTE网络建设，这是亚太第一个双模LTE网络，也是中国移动第一个正式商用的TD-LTE网络，具有示范效应和标杆作用。截止目前，中兴通讯已为19个国家的33个全球领先运营商建设TD-LTE 实验局和商用网络，其中9个为商用网络。

　　有线产品方面，中兴通讯称其光通信产品收入市场较快增长，在全球PON/DSL/固定宽带终端市场格局中处于领先地位，并独家实现NG PON的规模发货。中兴通讯提供从交换机、路由器等产品，其中波分OTN全系列100G产品已经获得多份商用合同。

　　在政企业务市场，中兴通讯上半年销售规模增长超70%。

　　展望2012年下半年，中兴通讯表示，将抓住全球无线网络扩容与升级、国家宽带战略、智能终端及政府与企业网络需求等机会，致力于产品创新与方案经营，深化人口大国及主流运营商战略，拓展政企及服务市场，同时持续强化现金流管理，实施合同风险控制，优化流程制度，提高运营效率，努力实现规模与利润的平衡。(康钊)