风华高科业绩大好,股价为何闪崩?政府开始调查MLCC涨价影响

据业内人士透露，近日来，MLCC在现货市场行情走低，不少代理商开始降价出货，囤货炒货的迹象有所缓解。再加之，政府发函要求调查元器件囤货情况，整个MLCC涨价潮开始放缓。

受此冲击，中国大陆MLCC龙头风华高科股价连续下滑，短短三天，风华高科的总市值蒸发超过20个亿。7月31日，风华高科股价遭遇闪崩，收盘封死跌停。交易所盘后披露的交易公开信息显示，游资资金短线了结构成风华高科股价闪崩的重要原因。8月1日与8月2日，风华高科股票未见好转。

（7月31日风华高科股价出现断崖式下跌）

2018年来，风华高科陆续调涨电阻和MLCC的价格，每次涨价必然给投资者树立信心，股价迎来不小的涨幅。据市场消息称，7月30日，风华高科再度宣布大幅调整电阻单价，其中0402J型号调涨幅度为42.28%，0603J型号调涨幅度高达72%。

风华高科董秘向集微网表示，风华高科2018年以来电容电阻确实有多次涨价，整体涨价幅度未经统计。

有投资者表示，市场以“利多出尽”看此次风华高科涨价，但是发布涨价消息的次日，风华高科股价遭遇闪崩，显然不太合理，其中隐藏了多种因素。

风华高科7月6日晚间发布业绩预告修正公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4.05亿元至4.40亿元，同比增长262.61%至293.95%。公司此前预计上半年净利润为2.8亿元至3.2亿元。

受大幅上调业绩预期提振，风华高科股价在7月9日至17日收获7连阳，累计上涨超过50%。有投资者分析，经历了快速拉升后，风华高科在股价高位积累了大量短线获利盘，而获利盘打压或许是构成7月31日股价闪崩的重要因素之一。

除此之外，影响风华高科股价还有以下因素。

一、7月26日，政府发函要求调查元器件涨价对行业的影响

从去年下半年开始，由于智能手机、汽车、AI、挖 矿、5G 等导致被动器件供不应求，缺货涨价现象严重。风华高科所生产的MLCC更是缺货涨价的“引领者”之一，据集微网记者调查得知，中端电容电阻的市场需求并没有如此紧缺，一方面是由于原厂在限制出货，另一方面又联合代理商在囤货炒货，导致MLCC价格暴涨，让下游终端厂商的产品利润近乎抹平，甚至在亏本。

7月26日，深圳市龙岗区经济促进局发函《关于开展电子元器件市场波动对行业影响问卷调查函》，由此来看，电子元器件市场的价格波动已经了有关政府部门的重视。

二、财务大差错收到警示函，董事长、财务负责人更变

此外，在7月25日，广东省证监局因风华高科存在重大会计差错问题向其公司以及公司时任或现任6名董事高管采取出具警示函。

根据证监会的调查，在2015年12月，风华高科将对广州鑫德电子有限公司和广州天河高新技术产业开发区华力科技开发有限公共计850.4万元的应收债权转让给第三方公司，转让价格为680.32万元。2016年1月，风华高科将对广东新宇金融信息科技有限公司和广州亚利电子有限公司共计5468.66万元的应收债权原价转让给第三方公司，2017年12月，风华高科向第三方公司原价回购了5468.66万元应收债权，并于2018年2月支付了债权回购款。

然而，上述应收债权转让并未实质发生。且转让时应收债权已预计难以按期收回，导致风华高科2016年财务报表存在重大会计差错。经追溯重述，风华高科2016年度归母净利润从调整前的1.39亿元变更为调整后的8611.06万元，调减5279.55万元。

风华高科曾于2016年3月1日召开总裁办公会议确定了对广州鑫德电子有限公司等四家公司合计6319万元应收款的处置方案。其后，其又分别于2016年12月12日和2017年12月26日召开总裁办公会议和党委专题会议，研究确定上述事项的后续处理方案。上述会议决议并未披露。

2018年4月8日，风华高科召开第八届董事会第四次会议和第八届监事会2018年第二次会议，但未及时披露会议决议公告，直到2018年4月28日才进行补充披露。

广东监管局指出，风华高科时任董事长幸建超、现任总裁王金全、时任财务负责人廖永忠应该对重大会计差错承担主要责任；时任董事李泽中、幸建超，现任总裁王金全、董秘陈绪运应对未履行董事会审议程序和进行信息披露承担主要责任；公司现任董事长王广军、总裁王金全和董秘陈绪运应对延期披露行为承担主要责任，广东监管局对以上6人采取出具警示函的决定。上述高管中，廖永忠在2017年7月被解聘。幸建超则是今年2月因个人原因辞职。