东芝核能事业带来三大问题　财务重建计划需重来

东芝(Toshiba)核能事业在2015年底刚购并的S&W(Stone & Webster)公司，由于4座原子炉契约执行问题，导致须进行规模达数十亿美元的资产减损处理，详细数字东芝还在精算中，但已明显为东芝未来经营带来3个严重问题。

据日本经济新闻(Nikkei)网站报导，首先就是原订的财务改善计划要全部重做，东芝在2014~2015会计年度(2014/4~2016/3)已经连续2年亏损，原定2016会计年度能因快闪存储器产品销售佳绩，最终损益转为盈余1,450亿日圆(约12.42亿美元)，可是现在不排除又要转为亏损。

而且东芝原订在2016会计年度让自有资本增为10%，2016年9月已达3,600亿日圆，略高于7%，东芝在12月中还打算增资，但现在消息传出，增资大概已经无望。

其次，由于缺乏资金，本来以半导体、核能、及电力系统等基础建设事业为轴心的经营方针，便须大幅改变，只能依靠以NAND快闪存储器为核心的半导体事业，拯救东芝的财政与经营。

尤其智能型手机销售量的成长与性能的提升，让NAND快闪存储器需求以高于智能型手机的市场成长率在成长，现在已成为东芝获利最大的产品与事业，若能尽快投资，未来前途看好。

快闪存储器业界目前进入新局势，2013年起只有三星电子(Samsung Electronics)生产的高容量3D NAND快闪存储器，东芝从2016年起量产，而且产品性能不逊于三星产品，现在正是积极投资以利迎头赶上的局面，假如因为核能事业导致缺乏资金投资半导体，则大好机会又将错失。

因此，曾被否决的东芝半导体事业独立上市议题，在2016年12月27日晚上传出核能事业问题时，就又再度成为讨论焦点。

最后，上市问题的重要性，不仅止于能否筹资，还有一点在东芝2015年的财报不实事件，让该厂在2015年9月被列为指定对象，若18个月内无法获得东京证交所认可，便可能强迫下市；而到2016年12月19日，东芝尚未被解除指定，现在又发生这种问题，只怕2017年真的要被迫下市。

东芝原本在2016年12月26日有定期记者会，但突然被取消，代以27日的紧急记者会，宣布S&W带来的问题，目的是抢先暴露问题，保留3个月缓冲，让东京证交所在2017年3月中旬之前认同东芝的改革努力，争取解除指定重新上市空间，能否生效只有待后续观察。