台积电中国第二大客户，700 亿比特币帝国推手专访

1 月中旬，台积电董事长张忠谋退休前最后一次出席法人说明会，各家外资分析师最兴致勃勃的热门关键字，不是iPhone，也不是人工智慧（AI），而是「加密货币」（cryptocurrency ，如比特币、莱特币等虚拟货币）。

他们做的虚币挖矿晶片
与手机晶片并列台积电动能
「近来，我们观察到来自加密货币挖矿的需求，急遽上升，」法说会开场，台积电共同执行长刘德音，将加密货币与过去驱动半导体产业成长的CPU（中央处理器）、GPU（绘图晶片）、智慧型手机晶片等重要动能相提并论。

使加密货币成为台积电近两季法说会焦点、并上调今年营收预测的，是 2013 年才成立的中国企业──比特大陆（Bitmain）。

它是一间自行设计晶片，生产销售比特币挖矿机，并有「矿池」、「云端挖矿平台」及 AI 解决方案的企业。其发展速度如乘火箭一般，2017 年初约 300 名员工，至今年 1 月已扩张至 1,500 人。

「从营收看，我们已经是中国IC 设计公司第2 大，」比特大陆共同创办人暨共同执行长詹克团（见首图）接受《商业周刊》专访时，首度对外透露其2017 年营收约25 亿美元（约新台币733 亿元），超越中国手机晶片厂展讯。

不仅如此，比特大陆自 2017 年下半年起，已成为台积电中国第 2 大客户，今年更可能跻身全球前 5 大客户。里昂证券半导体产业分析师侯明孝估计，加密货币挖矿晶片，今年占台积电营收上看7%，其中，约8 成订单来自比特大陆，「它今年对台积电的营收贡献，甚至可能超过（华为旗下）海思。」

虽然其与传统IC 设计公司不同，非直接销售晶片，而是将晶片搭载在矿机上出售，并有比特币挖矿收益，但保守估计，光是其今年在台积电下单金额，就已超越台湾第二大IC 设计公司联咏2017 年全年营收。

他被传为中国比特币首富
推比特币分裂，降交易成本

传奇的序章，由今年仅 32 岁的比特大陆共同创办人暨共同执行长吴忌寒写下。他提出比特大陆的创业构想，主掌业务与财务，更是传说中的中国比特币首富，市场推估其个人持有的比特币价值超过新台币 13 亿元，但比特大陆否认此说法。

这位比特币大亨形象两极，有人视他为比特币在中国的「布道者」。原任职创投业的他，在比特币兑美元汇率首次达到1：1 的7 年前，和两位朋友成立中国最大的区块链论坛「巴比特」，试图扭转大众对比特币是骗局的疑虑。他也是中国第一位翻译比特币发明者中本聪之论文的译者。

不过，加密货币媒体 Coindesk 将吴忌寒选入 2017 年区块链十大人物，他的肖像画却是漫威电影《雷神索尔》中亦正亦邪的「邪神洛基」。

争议缘于 2017 年，吴忌寒大力支持比特币分裂，以降低交易成本、促进流通，让比特币更近于流通货币，因此诞生称为「比特币现金」（Bitcoin Cash）的比特币分支。但反对者认为，支持分裂的多为经营比特币生意之厂商，若话语权落入少数商人手中，将违背比特币的「去中心化」思想。此争议尚未有定论。

他筑起帝国护城河
看好比特币能解通膨乱象
若说吴忌寒擘划出比特大陆的骨干，在他背后为这座王国填起血肉、筑起护城河的，则是技术背景出身的詹克团。

今年 39 岁的詹克团，喜爱思考哲学，阅读历史书籍及科幻小说。受访时，常常经过数秒思考，才悠悠的回答问题，句子精短，有时仅答一个「是」字。专访结束后他自嘲的说：「我可能是你采访过最安静的 CEO。」

2013 年，吴忌寒找上詹克团，希望他协助研发挖矿晶片，隔天，詹克团只花了两小时阅读比特币相关资料，便毅然决定加入比特大陆。

「我发现这（比特币）是个伟大的东西，这就是我一直要找的！」詹克团表示，他自10 年前开始思考通货膨胀对人类生活的影响，「为什么现在的人们都要不停的跑，才不至于被通货膨胀给甩出去？当我看到比特币马上就明白，这可能是解药。」

当时，比特币虽处于战国时代，业内有约50 家厂商投入矿机晶片开发，但对台积电而言，这仍是未知的领域，「它看到两个年轻人来找我做晶片，感觉我们是不是骗子？」詹克团笑着回忆。

詹克团向台积电的北京业务团队做了比特币的简报，并以预先付款方式取得信任，从相对成熟的55 奈米制程开始投片，再进展到28、16 奈米等先进制程，「他们有个北京的业务女孩，还因为这事（指理解比特币、接下比特大陆订单）在内部得到很多奖励，被称为台积电的『比特币女王』。」

比特大陆能在 5 年内营收从零成长到逾 700 亿元，固然跟比特币近年暴涨的行情有关，但其能成为矿机产业少数坐大的赢家，在于两项关键。

首先是詹克团的中庸哲学。比特大陆的核心竞争力，在于能设计出单位耗电量内，运算效率最高的挖矿晶片。初期，挖矿晶片有大、小尺寸之争，大尺寸晶片运算效能强，但耗电量高，散热问题难解决，设计时程长，拖累产品上市速度，小型晶片特性则相反。

「从哲学层面考虑，大和小之间，中国人讲求中庸之道，」喜爱思辨的詹克团选择设计中型晶片，试图在能耗比与产品开发时程取得平衡，「一开始想说我会不会做错了？但几年下来，跟我不一样的都挂了，应该还是我对了。」他笑了起来。

其次，则是在高峰时就预备过冬。 2014 年，比特币汇率从最高 1：950 美元，一路跌到约 1：309 美元。当时比特大陆因现金水位较高，幸运存活，并且相较多数对手资金断链倒闭、或缩减研发资源，其在低谷时没停止研发，隔年推出新一代晶片与矿机后，就此横扫市场，如今品牌市占率逾8 成5。

「对传统公司来说，今年生意这么大，明年生意这么小，他们肯定受不了，对我们来说，大的时候，就要想好明年会这么小，要准备更多现金，未来即使币价低迷3 年，公司还是要能很好的活着。」詹克团表示。

分散风险，做起 AI 晶片
研发人力超过挖矿晶片团队
有鉴于公司若将所有业务压在比特币上，不利于长期发展，加上挖矿晶片市场若持续做大，其他 IC 设计大厂很可能加入竞争。两位比特币界的霸主，如今也已启动转型。

前年起，詹克团开始研发 AI 晶片，希望能打破 IC 设计界「一代拳王」魔咒。目前以影像辨识为方向，并套用其在比特币矿机经验，不是只卖晶片，而是将晶片连同软体、演算法都包裹在伺服器内，整机销售，提高附加价值。

为了招聘适合人选，降低进入AI 领域的门槛，詹克团和吴忌寒两人时常亲自出马，登门挖角，「一代拳王是很真实的状况，我们是抱着二次创业的心态进入AI 市场，重点是要够谦虚，确实不懂，就多跟人学习。」詹克团表示，AI 晶片研发人力现已有300 人，超过比特币挖矿晶片的研发团队规模。

同时，眼前更要解决员工数在一年内变为5 倍，很现实的管理议题，「现在我们努力建设，公司的文化、制度，到IT 系统，这些基本的东西，要迅速表现出来。」詹克团透露，自己正在阅读美国创业圈的畅销书《精实创业》（The Lean Startup），加强管理能力。

未来，比特大陆将持续跟台积电密切合作，预计采用 7 奈米等更先进制程，同时也已不需预先付款。此外，它也与台湾的封测、被动元件及主机板厂合作，并在台招聘工程师，采访的这个星期天一早，詹克团就约了应征者面谈，他一季至少来台湾一次。

一间成立 5 年的公司，能迅速成为今年预计贡献台积电逾 600 亿营收的大客户，吴忌寒与詹克团当年「敢赌」的眼光，决定了一半的成功。但未来，当比特币热潮冷却，甚至所有矿藏挖完的那一天，AI 二次创业能否成功？两人的名字能否继续留在半导体业的名人榜上？考验着两位比特币帝国的霸主，能否将勇气与野心，转化为管理和执行。