6万人民币起家的舜宇光学如何崛起？

如果说中兴、华为、京东方等红色企业的壮大令人不服气，那么，由9名高中生创业、6万人民币起家，起点与台湾众多中小企业一样的舜宇光学，不靠政府补贴、逐鹿国际市场，市值超越台湾股王，才是台湾企业最该警觉的狠角色，更是大立光最大的敌人！

5月29日上午10点半，香港太古广场3楼门外则塞满大批媒体，他们都是要参加中国镜头大厂舜宇光学的股东年会。本刊记者独家进入股东会现场，直接面对面询问舜宇光学董事长叶辽宁与行政总裁孙泱。

过去两年，舜宇股价暴涨数倍，但近来却也因为大客户中兴通讯一案被美国裁罚、让舜宇股价在一个月内暴跌2成，各方散户都好奇，舜宇还能不能维持高成长？

能不能吃到苹果？

股东会聚焦 是否将与大立光竞争

前一天，另一家大厂瑞声科技在股东会上强调，将大举进军镜头市场，在智慧型手机市场饱和后，舜宇将如何因应日益激烈的竞争？公司又何时可以比肩大立光、打进苹果市场？

“我们还没有做到『A』公司（指苹果的订单），因此这一块我们跟大立光没有竞争，也不是我们规划好了就会发生，”董事长叶辽宁说：“但很多事情正在改变，以前大立光不只是业界第一，它根本是唯一！现在不同了，第二、第三都追赶得很快！”

“ROE只是结果，我们真的不把这些数字当成工作目标。”行政总裁孙泱强调，舜宇从不把自己定位成生产镜头或任何一个特定产品的厂商，反而认为自己是“解决视觉需求的公司”，所以从智慧型手机做到车用自动驾驶系统、安全监控系统，甚至医疗元件，只要客户有视觉相关的零件需求，就是舜宇的机会所在。

舜宇在手机镜头成长飞快，车用镜头出货量业界居冠，过去两年多，香港挂牌股价暴涨超过3倍，令公司取代国泰航空、跻身恒生指数成分股。“舜宇会不会飞得太靠近太阳了？”美国《霸荣周刊（Barron's）》评价舜宇时，便如此打趣的形容。

“很不中国”的舜宇光学

没有政府背后撑腰 不靠国内市场撑盘

舜宇光学不仅被视为是台湾股王——大立光的劲敌，受到台湾高度关注。《今周刊》记者来到浙江余姚拜访舜宇总部，这家目前市值已高达6千8百亿元新台币，高过股王大立光一个个头的全球光学新霸主。

特色一：落实精英共治 公司没有大股东

1984年，原是一家电器开关厂检验员的王文鉴，带着8名高中生，以及6万人民币贷款，开办“余姚市第二光学仪器厂”乡办型企业，承接一些显微镜仪器的代工订单，成为舜宇的前身。

深入研究拆解舜宇的股权结构，发现竟是一家『没有大股东』的公司！一开始就落实精英共治，是舜宇30多年发展史的最重要特点。

摊开公司年报，由舜宇员工信托持有的“舜基”公司透过百分百持股的“舜旭”公司，持有舜宇35.47％股权，为单一最大股东，以市值计算，单信托价值就超过2100亿新台币！

相较于员工信托，舜宇高层例如王文鉴名下的舜光公司虽持有舜宇3.07％股权，但也已交付信托，叶辽宁个人持股仅万分之一，现任总裁孙泱的个人持股，更是连万分之一都不到，这与大立光是不折不扣的家族企业，大相迳庭。

资诚联合会计师事务所高资产家族企业主持会计师郭宗铭指出，此举即便舜宇经营团队内内讧，由于个人持股都很少，最终决策权仍旧按照信托的规范执行，公司也不会上演经营权之争。

特色二：杜绝企业家族化  创办人为此筹划30年

“财散人聚”，是一手创立舜宇王文鉴的座右铭，王文鉴在舜宇改制为企业时，只持有约7％，自2010年开始，员工只要绩效通过检定，就有资格拿到公司配发的限制性股票。光是2010年，舜宇便一口气拿出一亿股配给员工，最终有3百多人受惠。

特别的是，舜宇的奖励计划，对象不限于内部员工，只要是与舜宇有往来的外部顾问、代理商，都有资格获得舜宇配发的限制性股票。

王文鉴为了避免“用人唯亲”，即使舜宇已成为营收数十亿级企业，贵为董事长的王文鉴的兄弟们仍在家乡开拖拉机。据中国媒体报导，王的独子王锬炯曾在舜宇集团子公司担任中低阶业务人员也离职。他曾说：“我为了防范舜宇家族化经营筹划了30年之久。”

特色三：看公司章程办事  借此降低人治的影响

王文鉴举凡员工聘用、培训、工作守则，到公司每年度、或遇突发事件的应对策略，皆透过白纸黑字写成，形成一道道指令，下达集团各个组织。

“舜宇集团人才评价办法”规定要透过至少6百人次问卷、个别访谈、业绩考评等繁复程序选出优秀人才。

就连公司组织运作都有详细规定，例如董事会、监事会、总经理团队必须分别独立运作，分公司管理、监督、执行三权，因此，三者组织成员不可重叠。

特色四：对研发保持开放弹性   宁愿浪费资源也要创新

舜宇进取、大立光谋定后动的思惟差异，也表现在两者筹资、用钱的态度上。去年底，舜宇帐上只有约59亿新台币的现金，占总资产约11％，相较之下，大立光帐上有多达679亿新台币现金，占总资产高达59％；舜宇的营运规模快速扩张，显示公司确有资金需求，今年元月，舜宇果然便发行公司债、成功募集6亿美元（约新台币180亿）资金，显示舜宇更倾向运用高本益比、高知名度的优势，让整体资金维持较高的弹性。

舜宇的经营，如今已经成为大陆各大商学院争相研究的案例，甚至还成为大陆政府希望企业能予以效法的典范，这家后来居上的红色刺客，也是台北家族企业值得省思的对象。