近年来,国内晶圆厂大规模投建并逐步量产,长电科技、华天科技、通富微电等国内封测厂陆续投入新产线以实现产能的配套扩张,也带动国内半导体测试设备市场的高速增长。
近期,又一家半导体设备厂商华峰测控拟在科创板上市申请获得了上交所受理。与晶晨半导体等许多半导体企业一样,华峰测控原计划于主板上市,在今年4月才“改道”科创板上市。科创板也已经成为国内绝大多数半导体厂商上市的首选。
国内最大的半导体测试机供应商,始于1993年
据了解,华峰测控成立于1993年,是中国航天科技集团公司九院所属高新技术企业,专注于半导体测试设备(ATE)的研制、生产、销售和技术服务,产品主要用于模拟及混合信号类集成电路的测试。
华峰测控自主研发的STS测试系统产品在国内军品市场占有率为第一,自2003年华峰测控开始进入民品市场,旗下AccoTest品牌从2005年第一台正式订单,到2015年7月销售突破1000台。
目前,华峰测控已占国内测试机市场份额的50% ,测试系统产品全球累计装机量超过 2,300 台,在民品市场占有率处于国内第一。
招股书写道,华峰测控已成长为国内最大的半导体测试机本土供应商,也是为数不多进入国际封测市场供应商体系的中国半导体设备厂商。这不禁让笔者想到A股另一家半导体测试设备厂商长川科技。
据了解,长川科技拥有模拟、数模混合、分立器件等系列产品,拥有国内市场35%的份额。即将推出的数字测试机,通道速率200Mbps,通道数量1024个,为高端ATE设备,对标国际先进同行。华峰测控也已经生产出了应用于频率在 100MHz 以下的数字集成电路的STS 6100 测试系统。
在业绩状况方面,2016至2019年第一季度,华峰测控的营业收入分别为1.12亿元、1.49亿元、2.19亿元、5978.05万元,净利润分别为4120.82万元、5281.14万元、9072.93万元、2323.53万元,业绩逐年提升。
同期,长川科技的营业收入分别为1.24亿元、1.798亿元、2.161亿元、4275万元,净利润分别为4142万元、5025万元、3647万元、48.2万元,2019年第一季度,业绩出现大幅下滑趋势。
在研发费用方面,2016 至2019 年 1-3 月,华峰测控研发费用分别为 1,541.16 万元、1,704.44 万元、2,310.26 万元和 646.41 万元,占营业收入的比例分别为 13.77%、 11.47%、10.56%和 10.81%。
同期,长川科技的研发费用分别为2,496万元、3687万元、6171万元、1843万元,远高于华峰测控在研发方面的投入,而研发费用支出也是长川科技净利润下滑的主要原因。
毛利率超过80%,募资10亿元投两大项目
在毛利率方面,2016至2019年第一季度,华峰测控的毛利率分别为79.99%、80.71%、82.15%、82.55%,呈逐年略增趋势。而长川科技的毛利率分别为59.67%、57.10%、55.60%、55.60%,呈逐年略减趋势。
华峰测控认为,公司毛利率水平高于长川科技,主要原因是长川科技除生产测试机外还生产分选机,而分选机的毛利率水平相对较低,导致长川科技综合毛利率低于公司。
此外,华峰测控毛利率水平略高于长川科技测试机产品毛利率水平,主要原因是公司半导体测试系统在市场上具有先发优势,产品的性能和稳定性较高,具有较强的议价能力。
据业内人士表示,中高端的半导体测试设备基本由美国泰瑞达(Teradyne)、日本爱德万(Advantest)等国外厂商提供,这些厂商生产的设备在效率和稳定性方面比较好。在模拟电路测试机这块,国内厂商的差距并不大,关键在于谁与封测厂的配合更好,客户服务度更好。
为提高研发实力,华峰测控拟发行股票数量不超过1529.63万股,募集资金10亿元用于集成电路先进测试设备产业化基地建设项目、科研创新项目和补充流动资金三大项目。
华峰测控表示,本次集成电路先进测试设备产业化基地建设项目之生产基地建设项目达产后,将形成年产800套模拟及混合信号类集成电路自动化测试系统和200套SoC类集成电路自动化测试系统的生产能力。
收到律师函,专利侵权或成“拦路虎”
在产品和客户方面,华峰测控主要产品为测试机,已在长电科技、通富微电、华天科技、华润微电子、华为、意法半导体、日月光集团、三垦等国内外知名半导体产商实现了批量销售。
长川科技主要产品包括测试机和分选机,已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等集成电路厂商的使用。
对比来看,华峰测控相对于长川科技多了一些国外客户,长川科技主要在国内市场,海外市场目前正在开拓中,而华峰测控在招股书中写道,其产品销售区域覆盖中国大陆、中国台湾、美国、欧洲、日本、韩国等全球半导体产业发达的国家和地区。
华峰测控还表示,目前,公司拥有上百家集成电路设计企业客户资源,也与超过三百家以上的集成电路设计企业保持了业务合作关系,构建了较强的产业链客户资源壁垒。
值得注意的是,在技术密集型的半导体产业中,通过专利争议方式阻挠竞争对手的市场拓展是国际市场通常采用的方式。近年来,半导体厂商之间的专利诉讼屡见不鲜,例如台积电起诉中芯国际专利侵权、中微半导体起诉Veeco专利侵权、美光起诉福建晋华专利侵权等。
近日,由于遭到矽力杰起诉专利侵权,晶丰明源在IPO上会的前一天被迫取消科创板上会申请更是闹得沸沸扬扬。与此同时,华峰测控也面对着来自专利侵权方面的压力。
由于华峰测控的产品出口海外市场,与国际竞争对手产生直接竞争,华峰测控也不可避免地受到了竞争对手的指控。
据招股书显示,2017 年 5 月,某国外竞争对手聘请国外律师事务所向华峰测控发送律师函,提出公司侵犯了该竞争对手在相关国家的专利权,要求公司停止侵权行为。
华峰测控表示,公司聘请的律师进行了调查,并代表公司对上述主张进行了回应,双方律师进行了多轮沟通,自 2018 年 3 月公司聘请的律师发出最后一封回函后,截至7月29日,公司未收到该竞争对手的进一步主张,上述专利争议事项未进入诉讼或仲裁程序。
关于此事对公司的影响以及是哪家竞争对手发起专利指控,华峰测控并没有披露。值得注意的是,若是该国外竞争对手发起诉讼,则因为专利侵权案件,迫使晶丰明源暂时中止上市进程之事,也或将发生在华峰测控身上。
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