北京君正：晶圆厂产能紧张 视频业务现缺货情况

近日，北京君正接受机构调研时表示，目前北京矽成的在售产品中，DDR3贡献业绩最大，其他有DDR、DDR2、DDR4等，DDR4的产品在不断研发和导入。

北京矽成专注于汽车和工业市场，围绕汽车市场不断丰富产品线，有很大的成长空间。消费市场目前也有所布局，但是不是重点。未来公司也会借助北京矽成的现有优势，逐步展开消费市场的拓展，但不会用北京矽成的现有平台。公司和韦尔股份合资成立了一家子公司，公司控股51%，这个合资公司主要是做面向消费市场Flash业务。

北京君正称，汽车行业已经开始复苏，整体来看第四季度预计会相对更好一些，明年我们是比较看好的，业绩情况预计是一个向好的趋势。

关于晶圆产能紧张对公司的影响，北京君正称，目前来看，北京矽成的市场相对比较稳定，一般提前会按照需求备货，基本没有影响；君正基本也是按照Forecast进行备货，不过目前视频业务增长势头良好，出现一定的缺货情况，我们也在及时调整，后面会逐渐解决缺货现象。

据了解，北京君正于2018年启动了对北京矽成的收购，并于去年底拿到批文，今年上半年完成了对北京矽成的交割。北京矽成的经营主体是美国的ISSI，ISSI原来是纳斯达克的上市公司，2015年被中国财团私有化。它在全球是比较知名的车规级存储芯片的供应商，基本上全球一流的汽车领域一级供应商绝大部分都是它的客户。因此目前公司的业务主要分为两个部分，一部分是君正原有的业务，一部分是北京矽成的业务。君正的业务有两个产品线，一个是微处理器芯片，主要面向 AIOT 市场，一个是智能视频芯片，主要面向民用和行业用安防监控产品以及泛视频类市场。

而北京矽成也包含两个大的业务方向，一个是存储类芯片，包括SRAM、DRAM 和 Flash 产品，主要是面向汽车和工业市场。一个是模拟和互联芯片，模拟和互联是比较新的业务，产品陆续在往汽车领域导入。从市场领域上看，北京矽成最大的市场是汽车领域，其次是工业和医疗，此外在通讯和消费领域也有一定销售。

今年第三季度，北京君正实现了8.78亿人民币的营业收入。从公司半年报可以算出来，君正的业务在一季度是5400多万，二季度是8300多万，三季度因为并表没法推算出来，三季度君正自身的业务环比二季度有50%左右的一个增长，一个是疫情的影响在逐渐恢复，另一个视频业务本身增长也比较好。北京矽成三季度也实现了环比和同比的增长。

总体来说，北京君正第三季度经营情况实际是有比较好的增长的，盈利能力相应的也是提高的，但大家看到的利润很少，这个跟这次并购有比较大的关系。公司这次并购，和当年矽成收购ISSI一样， 产生了资产增值部分的摊销。同时，在半年报中可以看到，北京矽成的存货金额比较大，有十多亿的存货。这部分的增值会比较多一些，因为存货基本上在一年内都会消耗掉，所以这个增值会对第一年，也就是今年的利润产生比较明显的影响。资产增值的摊销或者影响，和企业实际的经营能力、盈利能力是没什么关系的，但确实影响了合并报表的利润。

矽成因为原本一半的收入来自于汽车领域，在今年疫情的影响下，整个汽车行业下滑很严重，对矽成在汽车领域的销售收入影响较大，但它在工业医疗领域增长比较好，一定程度上弥补了在汽车领域的下滑，三季度随着汽车领域的复苏，矽成的业绩也实现了同比和环比的增长。长期来看，未来还是很值得期待的