SEMICON West来临 分析师纷纷表态

　　编者点评：每年的SEMICON West时，时间己经过半，所以业界都会关心下半年与未来会是怎么样。2010年半导体业可能十分亮丽，似乎已成定局。然而对于设备业看似今年的增长幅度达90%，但是许多设备公司仍是兴奋不起来，因为2010年业绩的增长仍显不足于弥补之前的损失。而未来的前景有点模糊，增长点来自哪里?似乎谁也说不清楚。

　　SEMICON West美国半导体设备展览会即将开幕，与去年全球IC下降不同，如今半导体设备业有点红火。

　　按市场调研公司 VLSI预计，2010年半导体设备业增长96%，今年上半年增长亮丽，但是下半年有些制造商似乎有点担心。

　　目前设备业中缺货及交货期延长是常事，SEMICON West于7月13-15日在加州San francisco举行。

　　按VLSI报告，对于设备制造商它们在参加SEMICON West之前认为设备的实用性及迅速供货是目前的主要问题。而芯片制造商认为由于市场需求大及各种尺寸的产能都偏紧，因此下半年的前景仍然看好。

　　整个电子产业食物链市场高涨，当美国市场相当稳定时，中国市场却很热。有些台湾的母板制造商由于市场减缓己对于后期的市场提出警示。

　　以下是在SEMICON West前夕那些分析师对于全球IC与设备市场表示些什么看法;

　　Needham的Edwin Mok对于设备市场;

　　在下周SEMICON West之前，总的看法是看好，因为看到2010 Q2的订单及销售额仍处于高端以及未来订单可延伸至Q3，所以近期半导体设备业的股票仍有亮点。

　　不能同意半导体设备业的所谓转入“熊市”看法，认为产业的周期可能于今年达到峰值，重申半导体设备投资将延伸至2011年。以下用6个理由来支持我们的看法：1)尽管2010年产业复苏，但是投资强度仍然偏低;2)由于foundry/IDM综合投资在2010年仍低于2004-2007年的水平，预期全球foundry及IDM的投资将延伸到2011年;3)大多数存储器制造商(包括部分小厂)手中有足够多的现金流，因此有能力在明年继续加大投资，所以存储器块前景仍好;4)智能手机推动存储器市场，不仅NAND，同样包括移动DRAM;5) 全球NAND的投资会延伸到2011年，由于投资不足导致2010下半年NAND仍然供不应求;6) TSV(硅通孔技术) 在2011年将开始起飞，将迅速推动半导体后道设备的投资。

　　巴克莱的C.J Muse关于设备市场

　　焦点仍在宏观/下游，投资者已经远离SEMICON，认为从设备周期的订单峰值最早不可能在2011年上半年呈现，从盈利面看此次周期依峰值与峰值比较是好的，而从股票看当宏观经济下沉时，企业仍具有上升潜力。

　　能推动设备业进步是由于代工块及存储器制造商己经连续两年减少投资，所以2010年对于前道设备(WFE)可达高端为270亿美元(之前为260亿美元) 。由于目前浸入式光刻机的交货期延长，受到限制，导致2010年总的设备业投资受限，然而新的存储器生产线产能要求月产能达40万片，使得投资继续增大，所以预计WFE在2011年可达340-360亿美元。

　　Next Inning的Paul Mc Williams关于应用材料公司

　　如果听到的半导体产能偏紧情况属实，相信应用材料(AMAT)，全球设备业第一，未来的市场需求仍是看好。相信目前我了解的情况它的销售额偏低，因为当它的Q3于7月底的结果公布时会看到该公司仍具有很好的机会，可以达到预测的上限。[page]

　　总的IC及系统市场

　　FBR的Craig Berger关于IC市场

　　当听到有些台式PC，上网本及主流手机市场有些摇摆，又听到智能手机，有线通讯、工业及汽车电子应用，包括平板电脑市场又增强，可以弥补市场的下降。我认为这些变化可能都与宏观季节性的变动有关，总体上相信全球电子产品市场的需求仍是相当强劲，可能己回复到，或者优于2008年中期衰退之前的水平。

　　Gleacher的Doug Freedman关于模拟，iPad及Linear Technology公司

　　在Linear公司的日历Q2业绩公布之前(近两周之前)，感觉提高预测必须谨慎，但是通过公布的结果由于Apple的iPad成功销售使得该公司的业绩改善，改变了以往季节性的淡季看法。

　　现在仅依据苹果iPad销售业绩高涨，可提高该公司FY11(2011年6月) 的销售额及EPS。

　　Linear公司可提供多类IC，包括DC to DC转换器，在小批量时价格为4美元，而提供给苹果的ODM时可能为1，5美元。我们的苹果分析师目前预测iPad出货量在2010及2011年分别为 1200万台及2000万台。

　　Gleacher分析师Lan Ing关于PLD(编程逻辑电路)市场

　　Xilinx与Altera将分别于7月21及20日公布季度报告。它们的EPS(每股收益) 将达到预期或者稍高一点，而上半年的销售额高于同期，约增长0，2%。

　　相信全球在延长，多个季度的全球通讯基础设施投资支持下以及分散客户群仍需补充设备将足够补偿在欧洲的假期/宏观的不确定性。近期看好Xilinx 因为未来供给不足将有利于减少出货量的担心及它在印度的3G与欧洲/北美的4G业务拓展是有利于欧洲的OEM。

　　iSuppli的中及小尺寸显示器分析师VinitanJakhanwal关于OLED缺货

　　自今年1月起Nexus One开始导入Android基智能手机，并己经批量地采用高质量的AMOLED显示器，由此在iPhone中与采用AMLCD实现竞争差异化。显然，由于AMOLED的缺货己导致市场对于它的关注。

　　Roman & Renshaw的Ashok Kumar关于Apple及PC市场

　　当全球PC供应链看到持续的供货不足时，而Apple的食物链却能够增加产出，显示其竞争力。

　　Gleacher的Mark Mckechnie关于Broadcom公司

　　Broadcom计划6月季度的业绩报告于7月27日公布，可能会稍许高于我们的预测，反映iPad及iPhone的销售继续亮丽，由此也可抬高整个手机产业。

　　Benchmark的Gary Mobley关于IC产业

　　与有些分析师看法稍有不同，此次半导体业不是经历在一次大衰退的边缘，因为直到2008年未期芯片的产能仍是在增加，及电子产业的市场环境缓慢地改善，所以我认为半导体业将还有3-4年的增长期。

　　对于台湾的ODM，领导的OEM，器件分销商与EMS公司，通过库存观察(无论总的库存或是原材料库存)，显见在之前的几个季度它们的库存天数在增加，但整个供应链中芯片的库存天数仍低于长远的平均值。

　　Next Inning的Paul Mc Williams关于联发科与台积电

　　仅只有少数公司是例外，台湾大多数公司的每月销售数据是非常健康的。联发科近期有点惊人，由于中国山寨手机市场的需求下降，而导致它的品牌手机的市场份额丢失。联发科计划推出新的单片手机芯片解决方案而在Q3挽回损失。

　　根据月销售数据，台积电Q2的销售额在32.57-32.95亿美元之间，优于预测的32亿美元。由于在高端产品的产能不足及产值短缺估计它的 EPS会处于高端。

　　而从其它方面消息，Nvidia在今年下半年可能会大幅缩减订单。而在去年这个时候，传出台积电在高端代工方面，如视频处理器芯片中出现某些问题，而影响它的芯片出货量。