三星电机供应iPhone 8 MLCC 利好业绩发展

三星集团(Samsung Group)诸多科技领域子公司中，向来外界只关注三星电子(Samsung Electronics)，实际运作上也多是三星电子向其他集团旗下子公司采购所需零组件，形成子公司之间的从属关系。

这种情况在景气差时不但会造成全军覆没，三星电子以外的其他子公司员工也感受到差别待遇。但自2016年起，三星电机(Semco)与三星SDI(Samsung SDI)透过推动新事业、开发新客源，努力想摆脱长期屈居老二的阴影。

据韩媒每日经济报导，三星SDI为三星电子手机电池供应商，受Galaxy Note 7智能型手机起火问题影响，2016年营收为5.20兆韩元(约46亿美元)，年减31.3%；营业损失为9,263亿韩元，亏损幅度年增15倍。其中电池事业营收占整体65.8%。

三星电机为三星电子手机零组件供应商，2016年营收为6.03兆韩元，年减2.3%；营业利益为244亿韩元，年减90%。其中2016年第4季受到Galaxy Note 7影响表现最差，营收为1.35兆韩元，营业损失为465亿韩元。

2017年以来这两家业者的情况大为改观。第2季三星电机营收为1.71兆韩元，营业利益为707亿韩元，营业利益年增365.6%。除了因为Galaxy S8上市后销售表现良好，带动相机模组、智能型手机主机板、多层陶瓷电容(MLCC)销售量增加外，双镜头相机模组的出货也提高。

三星SDI在2015年第4季出现营业损失808亿韩元后，一直到2017年第1季都是亏损，第2季才成功转亏为盈，营业利益为54.64亿韩元，营收为1.45兆韩元，年增10.41%。

这段期间三星SDI曾进行大规模组织结构调整、经历Galaxy Note 7电池起火、天津工厂火灾，使业绩6季度连续亏损，加上2015年将石油化学事业出售给乐天集团(Lotte Group)，使主要获利来源大减。但Galaxy S8带动营收提高，大型电池事业因电动车市场扩大，逐渐减少亏损。

虽然三星电机与三星SDI业绩成长受三星电子连带拉抬的成分居高，但三星电机与三星SDI也积极想闯出自己的一片天。

2016年下半三星电机开始对小米、Vivo供应双镜头相机模组，设法提高对大陆客户的出货量，2016年第4季大陆市场的营收比重提高到整体20%。

2017年7月三星电机正式开始量产苹果(Apple)iPhone 8的软硬复合板(Rigid-flex PCB)，也成为另一笔可观收入。三星电机还为此对越南工厂投资1,000亿韩元扩产。

在MLCC部分，因村田制作所(Murata)与国巨的扩产作业暂停，使市场供需失衡价格上升，且三星电机同样也是iPhone 8的MLCC供应商，成为三星电机业绩成长的利多因素。

韩国证券分析师表示，三星电机电子基板事业的亏损减少，数位模组事业获利逐渐提高，加上MCLL价格上涨及双镜头相机模组生产比重扩大，未来业绩应会显著成长。

三星SDI则是积极开拓电动车电池市场，最近已开始在西安工厂生产福斯汽车(Volkswagen)电动车e-Golf的电池。西安工厂在三星SDI迟迟无法通过大陆政府电动车电池认证规范下，稼动率直线下滑，因此三星SDI将目标市场锁定北美与欧洲两地，电动车电池与能源储存系统(ESS)需求成长的市场。

分析师表示，自驾车市场扩大之际，电动车也会逐渐变成主流，2020年前后电动车市场将显著成长，对三星SDI这类车用电池业者而言，是最好的市场机会。2017年5月三星SDI的匈牙利工厂刚完工，拥有5万辆电动车电池产能。

三星SDI以电动车电池、小型手机电池、能源储存系统、电池材料等各种事业积极改善获利结构，新的电动车电池订单可望大幅带动营收。

目前三星电子占三星电机的营收比例约60%，占三星SDI约40%，程度还是偏高。三星内部人士表示，有三星电子作为固定客户，某种程度能确保该子公司有一定获利，但风险也相对高，拟定销售策略也较无自主性。

三星电机为了减少对三星电子依赖，增加产品种类，并将车用电子与新一代半导体封装技术作为成长动力扩大投资，2016年车用电子事业营收已是2013年4倍，2017年营收目标为1亿美元；三星SDI则打算以电池作为竞争力，对外争取更多车用电池客户。

三星内部人士表示，未来战略室已经裁撤，现在各子公司倾向以各自利益为优先考量，不希望延续以三星电子为主共体时艰的经营方式；各零组件子公司皆拥有优异的技术水准，强化独力经营才能创造更高的竞争力。