2014到来 布局医疗服务和医疗器械

近日行业及公司信息回顾

    1、卫计委加强医疗卫生行风建设“九不准”为加强医疗卫生行风建设,促进依法执业、廉洁行医,国家卫生计生委、国家中医药管理局26日发布了联合制定的《加强医疗卫生行风建设“九不准”》。

    “九不准”包括:不准将医疗卫生人员个人收入与药品和医学检查收入挂钩;不准开单提成;不准违规收费;不准违规接受社会捐赠资助;不准参与推销活动和违规发布医疗广告;不准为商业目的统方;不准违规私自采购使用医药产品;不准收受回扣;不准收受患者“红包”等。

    2、商业健康险市场临界爆发期明年或上调价格据保监会最新数据,今年前11个月,已超过2012年全年的保费总额,而增速较快的部分主要集中在健康险和农业保险,其中健康险业务实现保费收入1022亿元,同比增长28.58%,平安健康、人保健康、和谐健康、昆仑健康这4家健康险公司的规模保费均高速增长。业内人士透露,元旦后各大保险公司重大疾病险预计还将全面上调价格。

    3、首个地方新版基药招标落幕,青海中标结果显示原研药仍享特权上周,青海新版基药中标结果揭晓,成为全国首个完成新版基药招标的省份。此轮招标规则中,青海将药品化为三个质量层次,外资企业如愿进入第一层次,单独定价、优质优价、新版GMP等划入第二层次,普通GMP则为第三质量层次,并按每一质量层次单独设定竞价分组。业内人士指出,虽然青海市场不是全国用药大户,但招标传递出的动向也值得关注。

    青海省的招标结果显示,得益于第一质量层次的划分,专利、原研等品种得到较好的价格维护,重点品种降幅不超过10%。然而,国内优质仿制药企业却与其他企业同时划分到二、三级层次,比拼价格不力,从而导致失标。

上周行情回顾

    上周,医药生物板块上涨2.58%,跑赢大盘。六个子行业板块全部上涨,其中,医疗服务持续上涨,医疗器械和医药商业回调,上述三个板块涨幅居前,单周分别上涨5.59%、4.95%和3.73%。个股方面,翰宇药业、誉衡药业、金城医药、独一味、佛慈制药、东诚生化、九州通、凯利泰等涨幅居前,而贵州百灵、紫鑫药业、鲁抗医药、桐君阁、太安堂、天坛生物等跌幅居前。当前,医药生物板块TTM估值36倍,14年动态估值25倍,相对全部300(剔除金融服务)的估值溢价率为189%,估值回升明显,压力增加。

本周投资观点

    近期,资金倾向于选择业绩预期较好的医药板块,并已着手布局医疗服务、医疗服务等战略性板块,促使板块的整体估值压力也应声而起,回升势头迅猛。2014即将到来,医药板块尤其是以医疗服务和医疗器械为主的板块再次迎来投资机会,我们坚持认为医药板块具备长期投资价值,近期我们建议继续关注以民营医院为标志的医疗服务主题、国企改革概念个股、具有独家品种以及部分具高送转概念个股。股票池方面,推荐关注天士力、云南白药、华东医药、双鹭药业等行业龙头,近期建议关注新华医疗、阳普医疗、复星医药、上海医药、达安基因、鱼跃医疗等个股。