半导体是否正在走向崩盘？

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在 2022 年更新中，Malcolm花了一个小时详细介绍了 33 张幻灯片，包括他之前对 2021 年半导体收入增长 24% 的高端预测，最终接近 26%。演讲中最重要的部分是对半导体行业的历史回顾和他对 2022 年的预测。剧透警告，崩盘可能即将到来。

如果您查看他的开场幻灯片，您会看到历史上的起起落落，包括我之前提到的 2020 年互联网泡沫。他的一张幻灯片更详细地展示了自 1961 年以来之前的起伏。虽然当前的 2019 年萧条和 2021 年的繁荣并不能完全符合互联网泡沫周期，但它仍然意义重大。

Malcolm 也提到了 EDA，但让我们更详细地看一下。EDA 也是个位数增长的行业，但最近，正如您在 SemiWiki 上所读到的，EDA 的增长一直在以两位数的增长蓬勃发展。

原因有两个：首先，系统公司都在争先恐后地做自己的芯片，现在这包括汽车公司。芯片短缺是一个很大的驱动因素，但系统公司日益增加的软件负担紧随其后。自动驾驶汽车现在包含数百万行代码，这些代码可以与芯片设计并行开发和优化。很久以前，当苹果和其他公司开始做自己的 SoC 芯片时，智能手机公司就意识到了这一点。

其次，风险资本正以创纪录的速度涌入芯片领域。人工智能是初创芯片公司的一大推动力，而电子汽车是另一个等待破灭的泡沫。最后告诉有 300 家公司开发 AV/EV 相关产品，我的意思是 WOW。再次，似曾相识网络泡沫。

然后，Malcolm转向关键驱动因素、它们的影响和角色。关键驱动因素是经济、单位需求、产能和平均售价。Malcolm详细介绍了，但我将对容量发表额外评论。

我们有能力，这从来不是问题。利用这种能力是另一回事。例如，台积电 2019 年的汽车芯片下降了 -7%，2020 年又下降了 -7%。这就是为什么汽车公司没有足够的芯片，取消了订单。2021 年，台积电的汽车业务增长了 51%，而 2022 年可能会保持不变，因为库存正在以前所未有的速度增长。

但芯片短缺的故事仍在继续，英特尔、台积电和三星之间的资本支出竞赛也在继续。最大的不同是台积电是根据客户订单来构建产能，预付一些大笔费用，而 IDM 代工厂则没有。台积电也在为英特尔建设大容量，这让事情有点复杂。一个可取之处是，设备公司将很难为所有这些新工厂配备他们正在遭受的供应链问题。尤其是 ASML 和 EUV。他们不可能装备所有处于新闻发布阶段的新前沿逻辑和内存工厂。

Malcolm继续他的议程，让我们接近过山车的顶部。他没有显示下降的幅度有多大，但他确信它即将到来。他也有一个很好的图形。他对 2022 年的预测是低端为 4%，高端为 14%。我对 10-15% 的行业预测更加乐观，台积电再次达到 20% 以上的增长率。

Malcolm完成了关键要点和问答。对我来说，这一切都与 Malcolm 详细介绍的供应链有关。当尘埃落定并且 COVID 得到控制时，我们将看到一个更强大的供应链，不会再受教育，当然这只是我的看法。