AMD购得ATI：英特尔会受到断臂之痛吗

7月24日，在全球媒体与竞争对手的注视下，海克特·鲁毅智(Hector Ruiz)博士向他的理想——让AMD成为半导体行业最伟大的公司——迈进了一大步。如果你相信这位CEO的理想将会实现，你大概也会认同，并购ATI所花费的54亿美元与理想相比并不昂贵。

并购当天双方公布的信息显示，ATI已经同意整体并入AMD公司，AMD公司将为此支付42亿美元加5700万股AMD普通股的代价。合并后的新公司名字是AMD，ATI则将在年内退出股市。新公司年销售额将达到73亿美元，在总规模约400亿美元的全球半导体市场占有约20%的份额。

与所有大型并购案一样，在最终宣布消息之前，AMD与ATI的绯闻已经传播了很久。不过，最终的结果依然引起高度的关注，因为在传闻中，还有另外两个主角一直到最后仍然处在漩涡中心。那就是英特尔与nVIDIA。

四家公司关系之微妙复杂，即使在经典的商业教材上也很难找到类似的案例。英特尔和AMD是全球仅有的两家能够提供电脑微处理器芯片(CPU)的厂商，ATI与nVIDIA则是全球仅有的两家能够提供电脑显示处理器芯片(GPU)的厂商。在收购成功之前，ATI是惟一获得英特尔认可的显示芯片厂商，而nVIDIA则被认为与AMD珠联璧合。

然而，在四家公司可能发生的多种排列组合中，目前发生的恰恰是最让人大跌眼镜的一种。并购宣布后，英特尔已经书面明确表示将不就此并购事宜发表任何看法，AMD和ATI则对外透露了自己的考虑。

7月25日，AMD大中华区市场总监王妩蓉表示，AMD收购ATI是一件“大好事”。她说，AMD已经把收购相关事宜通知了所有的OEM、ODM客户以及政府主管部门和行业分析师，“所有的反馈都非常正面，这给了我们很大的信心。”

AMD公司董事会主席兼首席执行官海克特·鲁毅智是交易的坚定倡导者。在过去的数年中，正是他成功带领AMD在对英特尔的竞争中取得了许多重大的胜利。这一次，又是他主动向ATI发出了邀请。在并购ATI的董事会投票上，所有股东用全票通过的方式再一次证明了对他的信任。

海克特·鲁毅智说，这是发生在两家业绩良好的公司间的并购。两家公司互补性极强，这是并购达成的主要原因。具体来说就是，AMD在服务器、台式机市场极具优势，而ATI在笔记本和消费电子领域遥遥领先。结盟后，ATI将获得更高的计算能力，而AMD则进入了两个巨大的市场。

海克特·鲁毅智相信，两种芯片处理器的融合是一种确定无疑的趋势。英特尔公司也曾经做过类似努力，不过他们的实现方法是把低端的显卡集成到自己产的电脑主板上。通过这种捆绑销售，英特尔虽然没有独立显卡产品上市，却已经在显示芯片领域占有了四成份额。一直以来，这种情况让ATI和nVIDIA感到尴尬，现在，也许ATI有力量进行反击了。

王妩蓉透露，双核炫龙将是并购后第一系列得到大幅优化的CPU。从2007年起，AMD将推出新的技术平台。到2008年，AMD将改造CPU技术，推出整合CPU与GPU的芯片平台。这是一个令人兴奋的想法，简单地说，2008年以后你也许不再需要为你的电脑显卡单独付费——那份费用在你买CPU的时候已经付过了。

对消费者来说，这种改造是否意味着“A-A组合”产品价格的下降？王妩蓉说，AMD会保持并加强一贯的竞争力，这种竞争力既包括技术层面，也包括价格层面。

一个有趣的问题是，由于目前ATI是英特尔重要的显示芯片供货商，在被AMD并购后，与英特尔的合同还会继续吗？王妩蓉说，短期内两家公司仍将各自执行自己的合同，未来AMD将保持开放的态度，愿意为英特尔提供服务，“至于英特尔是否会很大度地继续使用ATI的产品，我们就不知道了。”

至于大型并购中可能出现的整合困难，王妩蓉表示，目前AMD全球员工不到11000人，ATI则约有4000人，由于规模不大，且双方文化都以技术为主导，整合可能不会特别困难。她说，整合将在2006年年内完成，在2007年前，合并将为新公司节省7500万美元的运营费用。

相对于整合，资金是个更大的问题。由于并购资金中的25亿美元来自对摩根士丹利的借款，并购也引起了部分行业分析师的担心。他们并没有过分担心AMD的还贷能力，他们的问题是，最近的几年正是AMD与英特尔竞争最激烈的时期，在这个时期为整合而分心和耗费资金，是否一定比坚持自我发展更加划算？

这个问题还可以这样来问：如果以100亿美元年收入作为一种衡量公司是否跨越了某个门槛的标准，AMD确实到了最关键的时刻。并购会让AMD跨过这个门槛的时间变得更快还是更慢？

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