白色家电格局：“一强领跑”变为“两强争霸

    家电业上市公司在行业竞争加剧的严峻形势下，业绩表现普遍不理想，不过美的业绩亮眼，净利润增五成，施压劲敌格力。近日，美的集团(19.85, 0.29, 1.48%)发布三季报显示，前三季度实现营业收入1091亿元，同比增长16.4%；实现归属于母公司净利润89.5亿元，同比增长49.2%。归属于母公司净利润率8.21%，同比上升1.81%，盈利能力为近年来最好水平。

　　与此同时，美的集团增资顺德农商行，参与其定向募股，募股完成后，美的集团持股比例为9.4%。

　　业内人士认为：“美的集团前三季度市场份额增长迅速，今年净利润或将首次突破100亿元，中国家电业第二个净利润过百亿的企业或诞生。”

　　全年净利润或首破百亿元

　　今年上半年，以格力为首掀起大规模“价格战”更是让空调业竞争加剧，利润趋低，空调业销售整体疲软。美的前三季度空调总销量增速由上半年的10.4%下滑至8.58%。而冰箱销售保持平稳，洗衣机、厨电和小家电保持高增长。

　　产业在线数据显示，前三季度空调业整体增速4.86%低于上半年6.03%，内销增速下滑明显，外销延续负增长局面。

　　虽然空调行业整体上半年需求不旺，但美的加大促销力度，市场占有率快速提升。

　　美的集团自2011年战略转型以来，不断加大科技投入，产品力得到显著提升、产品结构明显改善、企业盈利能力不断增强。公告显示，今年1月份-9月分美的集团综合毛利率为25.3%，同比上升2%；营业利润率10.44%，同比上升2.2%；归属于母公司净利润率8.21%，同比上升1.81%，盈利能力为近年来最好水平。

　　美的集团董事长方洪波指出，美的经营转型的核心是企业可持续的盈利能力的构建。美的要从组织架构、人才结构、机制流程到创新文化(30.600, 0.70, 2.34%)，跟上时代的变化。

　　业内观察家刘步尘认为：“美的集团今年净利润或将首次突破100亿元，中国家电第二个净利润百亿的企业或诞生。”

　　值得注意的是，三季度美的集团预收账款达到58亿元，较去年同期增长34%。业内人士认为，预收账款上涨，预示着经销商提货意愿的增长，公司预计全年实现净利润100亿元到110亿元，可比口径下同比去年增长37%到51%。

　　此外，美的集团公告拟出资8亿元参与顺德农商行定向募股，顺德农商行为美的集团的参股公司，美的持有顺德农商行6.33%股份。顺德农商行为实现股权结构监管达标，补充核心资本，拟定向募集法人股来满足未来业务增长和发展的需要，募股完成后，美的集团持股比例增加到9.4%。

　　美的集团方面称，顺德农商行是顺德业绩最优秀的商业银行之一，拥有良好的盈利能力和分红回报。此次增资顺德农商行，美的集团预期将获得良好的投资回报和分红收益，同时也能进一步加强与顺德农商行的战略合作关系。

　　业内人士认为，公司参与募股的目的一是为获得投资回报和分红收益，二是加强与顺德农商行的战略合作关系。美的正在暗中发力金融业，以获得新的利润增长点。

　　白电业格局或现两强争霸

　　在过去的几年里，格力电器(26.82, 0.32, 1.21%)一直是家电业规模最大，也是盈利绝对值最大的上市公司，然而最大的对手美的集团整合后规模赶超，今年以来市场份额更是迅速增长。

　　“在白电企业中，格力电器在未来三年之内仍将处于霸主地位。然而整个空调行业趋势和格局在发生变化。2012年格力的空调营收一度领先美400亿元，两者差距较大，当时第三名企业空调总量尚不足400亿元。”刘步尘表示：“而今年上半年，格力空调领先美的差距已缩小到90亿元，全年如果美的增速继续加快，格力空调领先美的空调差距或缩小到200亿元之内，格力受到对手极大的威胁。”

　　业内人士认为，第三季度，美的空调营收增长力或可能继续超越格力。白电业格局，格力过去一强独霸或将一去不复返，中国家电业上市公司格局从一枝独秀演变为两强争霸。

　　而今年上半年，格力也已经深深感受到美的的追赶，压力倍增，变相发动价格战。显然，美的销售量快速增长，已足以狙击格力。