物联网将成为电子行业新引擎

    智能终端市场竞争加剧。由于成熟市场智能机渗透率趋于饱和,新兴市场增速下滑,智能终端市场竞争将进一步加剧。IDC指出,在经历连续9个季度的爆发性增长后,中国智能手机市场在2013年第四季度首次出现销量下跌,该季出货量为9080万台,环比下滑了4.3%;Digitimes预计,受淡季来临影响,全球一季度平板出货量将锐减15%~20%;NPD DisplaySearch预计,今年智慧型手机的出货量增速将从2013年38%调降至24%,平板电脑出货量增速则自去年的63%降至26%,其中智慧型手机出货量将由去年的9.6亿台,成长至近12亿台,平板电脑由去年的2.5亿台成长至近3.2亿台。

PC市场继续衰退。包括Apple,华硕,惠普,联想,三星,索尼和东芝在内的主要笔记本电脑品牌厂商纷纷降低了2014年的出货目标,NPDDisplaySearch将前九大笔记本电脑品牌厂商2014年的出货目标由1.52亿台调低为1.34亿台,索尼近期将旗下的笔记本电脑业务出售给JIP成立的一家新公司,并表示将不再设计和开发PC产品,PC笔记本市场前景不容乐观。 u期待iWatch成为可穿戴设备领域标杆产品。业界预计苹果将在今年发行第一款可穿戴智能设备iWatch, iWatch将搭载蓝宝石盖板,集成无线充电和太阳能充电,并具备心脏病预测等多项健康管理功能。当前市场各种智能穿戴设备多如牛毛,却没有一款产品能够真正抓住消费者,iWatch 能否成为这一领域的标杆产品值得期待。

物联网将成为拉动电子行业增长的新引擎。Google收购Nest,九阳联合小米推出ONE CUP豆浆机,中瑞思创[-4.20% 资金 研报]收购Alien,随着芯片模块成本的下降和智能化需求的上升,智能家居和电子标签有望成为继安防之后爆发的另两大物联网行业,Gartner预计到2020年,物联网产品与服务提供商将创造逾3000亿美元的增量市场,不包含PC、平板以及智能手机在内的物联网终端将达到260亿台,比2009年的9亿台增长近30倍,物联网将成为拉动电子行业增长的新引擎。

半导体复苏态势明确,今年大政策将带来大行情。1月,北美半导体设备BB值为1.04,较12月份有所上升。其中订单量同比上升19.14%,出货量同比上升27.89%;日本半导体设备BB值为1.1,较12月份有所下滑,订单量同比上升35.1%,出货量同比上升45.6%;12月全球半导体销售额达到266.5亿美元、同比增长7.7%,全球半导体行业复苏态势明确,我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大。国内方面,高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划,以从根源上去掉“IOE”,维护国家信息安全,在内外双轮驱动下,今年半导体行业将迎来一波持续行情。推荐长电科技[1.81% 资金 研报]、国腾电子[-0.57% 资金 研报]、国民技术[-3.52% 资金 研报]、七星电子[-2.10% 资金 研报]、华天科技[-3.59% 资金 研报]。

面板行业维持前期衰退局面。1月,TV面板出货量环比下降10.3%,笔记本面板出货量环比下降14.6%,面板(14寸)价格与12月份持平,显示器面板出货量环比下降9.1%,面板(21.5寸)价格上升0.2美元到67.6美元。

液晶面板行业总体营收环比衰退10.6%,同比衰退15.7%。2月,笔记本面板(14寸)价格上调0.2美元到37美元,显示器面板价格较1月份上升0.5美元达73.1美元,1.8寸、2寸和2.2寸手机面板价格均较1月份下降0.05美元。整体看来,面板行业维持前期衰退局面。

LED室内照明爆发。高工指出,2013年中国LED行业总产值达2638亿元,同比增长28%,其中下游应用行业达到2081亿元,同比增长31%,室内照明实现产值626亿元,同比增长86.65%,占应用的产值比例达30%,首次超过景观照明,成为LED最大的应用领域。2014年,LED室内照明仍然延续2013年的爆发式增长态势,中国LED室内外照明有望突破1000亿元。我们推荐芯片龙头三安光电、具备渠道优势的阳光照明、兼具渠道与产业链一体化优势的德豪润达和受益于背光进口替代的聚飞光电[-2.00% 资金 研报]。

继续看好LED和半导体板块,推荐智能家居、电子标签等物联网板块。全球半导体行业复苏态势明确,我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大;国内方面,高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划,以从根源上去掉“IOE”,维护国家信息安全,在内外双轮驱动下,今年半导体行业将迎来一波大行情,推荐长电科技、国民技术、国腾电子、七星电子;今年LED行业渗透率将超过20%,迎来加速成长期,推荐三安光电、德豪润达、阳光照明、聚飞光电;继智能终端之后,物联网将成为电子行业增长的新引擎,智能家居、电子标签有望成为继安防之后另外两个启动的物联网板块,推荐通信模块厂商东软载波和电子标签厂商中瑞思创。