LED产业寒冬加剧，国内芯片厂商怎样应对？

2018年以来，LED照明芯片市场整体需求增速放缓，LED芯片市场逐步走向供过于求，与此同时，2017年国内LED芯片厂商扩产的新产能不断开出，LED芯片价格不断下跌。

在经历过LED芯片行业多次供需变化后，国内LED芯片厂商其实早就意识到了，价格战再次来袭，行业又一次进入洗牌期。可是，谁也没想到，这次的寒冬伴随着全球经济下行以及中美贸易战同步来袭，显得彻骨的冷且久。

LED芯片厂商业绩亏损呈常态

时至今日，LED芯片行业尚未有回暖迹象，无论是三安光电、华灿光电、澳洋顺昌等一线大厂还是聚灿光电、德豪润达、乾照光电等中小企业都未能幸免，除三安光电外，其他企业扣非净利润纷纷陷入亏损。

三安光电2019上半年实现营收33.88亿元，同比下滑18.82%；实现归属于上市公司股东的净利润为8.83亿元，同比下滑52.34%。

华灿光电2019上半年实现营业收入12.5亿元，同比下降23.02%；归属于上市公司股东的净利润-5.32亿元，同比下降269.62%。

澳洋顺昌2019年上半年实现营业收入16.04亿元，同比下滑18.48%；净利润2530.41万元，同比下滑84.56%；扣非后净利润-796.88万元，上年同期为1.46亿元。

聚灿光电2019年上半年实现营业收入4.51亿元，同比增长66.92%；归属与上市公司股东的净利润为777.07万元，同比增长162.63%；扣非后的净利润为-932.17万元。

德豪润达2019上半年实现营收14.54亿元，同比下滑21.92%；归属于上市公司股东的净利润-3.01亿元，较上年同期下滑1598.68%。

乾照光电2019上半年实现营收4.72亿元，同比下滑8.08%；归属于上市公司股东的净利润498.07万元，较上年同期下滑96.01%；扣非后净利润为-5449万元。

2018年上半年，普通白光芯片供大于求，价格大幅下滑，聚灿光电、德豪润达随之陷入亏损。

戏剧性的是，因为地理优势，聚灿光电成功当起了“拆迁户”，在2亿多的拆迁款面前，聚灿光电并不“慌”。

2018年下半年，LED芯片行业的“价格战”开始烧到了头部厂商，三安光电、华灿光电两大LED芯片巨头均出现不同程度的下滑。

2019年整体产能过剩还在继续，2017年扩充的产能释放已经到达顶峰，同时，多数LED芯片厂商存在的高库存、高负债、高应收款等问题依旧没得到解决。

关厂、出售子公司股权，LED芯片厂商过冬

在此情况下，减产、裁员、关闭工厂、出售子公司股权等措施成为LED芯片厂商熬过寒冬的惯用手段。

上述企业中，市场表现最为惨烈的莫过于德豪润达，因为连续两年亏损，德豪润达不得不在2019年保障公司净利润扭亏为盈，从而避免退市。

为此，德豪润达早已经开始裁员，并打折出售子公司珠海盈瑞100%股权，但这都并不能使其扭亏。今年7月，德豪润达宣布关闭LED芯片工厂，彻底退出LED芯片市场。

值得一提的是，停产的并非德豪润达一家，三安光电在半年报中表示，部分中小企业甚至行业知名厂商逐步减产、停产，行业产能进入出清的阵痛期。

三安光电进一步指出，此轮供给侧产能出清后，最终将保留部分掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、竞争力强、产业布局合理的龙头企业，龙头企业的各项优势有望进一步巩固，市场集中度将会进一步提高，有利于行业供需环境的良性发展。

“寒冬”过后就是光明，这是选择坚守LED芯片行业的厂商共同的想法，但光明何时到来？谁也没有把握。

目前，行业内多数企业都在为改善业绩及过冬做准备，积极变卖“家产”回笼资金，以此避免企业陷入资金链断裂的困境。

早在今年2月，重注在第三代半导体的三安光电就向ST出售SiC晶圆制造商Norstel 55%股权。近日，寄希望于借助美新半导体进入传感器领域的华灿光电，也在收购成功仅一年多又将其出售。庆幸的是，这次收购后转手总归是成功的，期间获得了不小的差价。

新一轮扩产悄然来袭

目前，LED芯片市场在短期内整体呈现供过于求的局面，实际上，受限于技术制约，供过于求主要集中在中低端的通用照明领域。而在高端照明领域，由于技术门槛及行业门槛相对较高，能够符合要求的芯片厂数量相对较少，因此供需关系并未呈现出严重的不平衡。

三安光电指出，新的“蓝海”拓展已悄然启动，Mini LED、Micro LED、紫外、红外、植物照明等应用领域已成为未来发展的重要动力，特别是 Mini LED、Micro LED 一旦规模化应用，未来市场将具有广阔的空间。

因此，在LED芯片价格不断下跌的同时，新一轮扩产也悄然来袭。2018年2月，华灿光电宣布投资108亿元在义乌布局LED外延及芯片、紫外LED、红外LED、microLED等先进半导体与器件项目。2018年10月，华灿光电再次宣布拟募集资金21亿元定增加码白光LED、Mini/Micro LED开发及生产线扩建项目等新兴技术及半导体业务。

2018年4月，三安光电宣布投资120亿元，在湖北省建设Mini/Micro LED 外延与芯片项目。

2018年12月，乾照光电宣布出资15.97亿元建设VCSEL/高端LED芯片等半导体研发生产项目。

当前的LED芯片行业，机遇与挑战并存，华灿光电、三安光电等头部企业边变卖资产边忙着扩产，而德豪润达等中小企业在“寒冬”中彻底退出LED芯片市场。

值得注意的是，“寒冬”不知何时结束，而高库存、高负债、高应收款等问题还困扰着多数LED芯片厂商，此时，保证企业资金链不断，合理布局高端照明领域，才能熬过“寒冬”迎来光明。