晶盛机电再获半导体设备订单,有望成新增长点

晶盛机电公司公告近日与合晶科技下属公司郑州合晶硅材料有限公司签订了半导体用单晶硅生长炉合同，金额超900万美元。今年以来公司合计签订的半导体设备订单已超人民币8000万元。国家大力推进半导体产业发展，已投入数十亿美元。

据国际半导体设备与材料产业协会估计，未来3年全球新增62座晶圆厂，其中26座设于大陆，占比达42%。全球前十大半导体厂产能占全球72%，行业集中度高，而半导体设备目前国产化率还不足10%，未来进口替代空间广阔。公司目前是国内唯一一家半导体晶体设备制造商，主要可生产包括6-12寸晶体，已经给台湾和大陆地区累计销售了几十台设备。公司从半导体硅晶生长设备逐步延伸，重点推进在半导体硅材料生长后续的切磨抛相关设备开发应用。公司与天津环欧签订的0.76亿区熔硅单晶炉销售合同正在分批交货并调试验收。

单晶成本降低、渗透率提升，光伏回暖利好单晶设备龙头。

2016年底中国光伏累计装机容量77.42GW，到2020年规划达到150GW，CAGR 达到17.98%。单晶成本持续下降，目前已经非常接近多晶，但转换效率更高。我国2016年单晶产量12.28GW，占比19%，预计未来3年比例将提升到50%以上，新增投资42GW。其中隆基计划扩建10GW 预计从关联方采购，其余32GW 对应约100亿元采购金额预计都将公开采购。目前为止公司几乎拿下了公开招标的所有订单，大多来自全球领先的光伏巨头，彰显公司实力。从年初至现在，公司累计中标光伏设备超过30亿元，去年同期中标金额4.2亿元，同比增长614%。按照20%净利率估算，将给今明两年贡献超6亿利润。

300公斤级蓝宝石晶体研发获突破，技术壁垒高筑。

公司近日成为国内首家生长出300公斤蓝宝石晶体的企业，量产之后预计比150kg 级毛利提高20%以上，技术显著领先同行。2016年全球蓝宝石晶棒需求超过1亿厘米，预计2020年全球96.7%的LED 生产将采用蓝宝石衬底，目前蓝宝石晶体仍处于供不应求的阶段。2016年公司蓝宝石材料营收达到3429.69万元，同比增长81.21%。公司募集的2500万mm 蓝宝石产能预计在年底可以释放出2000万mm 以上，明年全部达产。公司蓝宝石业务目前毛利率较低，未来随着行业竞争格局的优化，有望逐步提升。