8外资看鸿海 短线正向、产业基本面仍有挑战

鸿海（2317）上周五临时宣布现金减资，等于小股东今年每股可以拿到4元股利，带动鸿海今日开盘股价走强；一如外资所预期，鸿海现金减资刺激短线正向发展，然而，如果回归基本面来看，鸿海仍然面临许多产业挑战，大部分的外资仍旧重申“中立”、“持有”评等，目标价大多落在75-99元之间，市场上仅有港系外资一路力挺鸿海，重申“优于大盘”评等，目标价坐落在200元，另外一家港系外资则是给予“买进”评等，目标价99元。

市场上最看好鸿海的莫过于港系外资，持续给予鸿海200元目标价；港系外资指出，正向看待鸿海现金减资以调整资本结构、提升ROE（股东权益报酬率），今年以来，鸿海股价之所以疲软，主要是市场忧心iPhone X需求疲软拖累鸿海营运，但很显然地，市场确实是过分担心了，尤其，鸿海2017年营收仍然强劲成长，这证明了鸿海透过多元化业务、地理发展，持续壮大整体营运。

另一家港系外资则强调，鸿海宣布现金减资20%，今年也将再发放2元现金股利，相信鸿海拥有强烈的现金信心支应投资计划，重申“买进”评等、99元目标价。

市场上大多数对此次鸿海现金减资评论为“现金减资带动短线上正面走强，但基本面仍有挑战、毛利有压”，也有外资强调，投资人应该更关心，究竟有多少现金回到手上，也应该关心ROE是否持续改善。

市场上仍以美系外资对鸿海看法最为忧心，美系外资指出，现金减资案可望带动股价短线走强，但基本面并不会出现有意义的业务变化，关键子公司IPO（首度公开发行）也可能冲淡鸿海现有股东获益，重申“卖出”评等、目标价75元。