谁是半导体江湖大佬，财报上见分晓！

三星二季度财报初步数据：二季度营收519亿美元（60万亿韩元），利润则创新高达121亿美元（14万亿韩元），超出此前分析师的预期。三星将于本月底披露完整的财务报告。

此前外界预期三星二季度营收58.4万亿韩元，利润112亿元。

对于业绩增长，三星表示受半导体业务、智能手机业务等推动。去年四季度，由于Note7爆炸事件，致使三星品牌和业绩受损；今年二季度，三星凭借Galaxy S8旗舰机重返智能机第一名宝座。此外，存储芯片价格上涨也成为三星利润增长的重要因素，有分析师预测半导体业务可能贡献65亿美元的利润。

台积电 6 月份合并营收为新台币 841.87 亿元，较 5 月份的 727.96 亿元增加 15.6%。联电则是缴出 6 月份合并营收 130.99 亿元的成绩，也较 5 月份的 125.12 亿元，成长 4.6%。

在上个月一年一度的股东会中，台积电董事长张忠谋就表示，台积电在 2017 年仍将会是表现不错的一年。而顺着张忠谋的说法，台积电在 6 月份也缴出了符合预期的成绩。当月合并营收为 841.87 亿元，较 5 月份的 727.96 亿元增加 15.6%，也较 2016 年同期的 813.91 亿元增加 3.4%。

根据上一次法说会，台积电财务长何丽梅的说法，受库存调整以及中国智能型手机季节性需求减少的影响下，若以新台币兑美元汇率为 30.5 元为基础来计算，预估 2017 年第 2 季合并营收将落在 2,130 亿元到 2,160 亿元之间。因此，就当前台积电所公布的 6 月份合并营收来计算，累计第 2 季台积电营收为 2,138.55 亿元，较第 1 季的 2,339.14 亿元，减少 8.5%，符合财测目标。

由于 2017 年初，张忠谋曾指出，受到季节性调整、市场库存调整，以及客户产品出货的淡旺季变化影响，不单 2017 年首季营收季减 8.9% 到 10%，第 2 季营收也将比第 1 季衰退，呈现连续 2 季营收衰退的情况。因此，法人预估，在迎接第 3 季的开始，因为客户库存调整结束，加上苹果 A11 处理器开始大量出货，以及非苹阵营新手机陆续推出以带动需求的强况下，台积电第 3 季营收将较第 2 季有明显成长。而台积电也将在 7 月 13 日举行第 2 季法人说明会。

环球晶因半导体暴涨上扬及并购效应持续发酵，近日公告6月营收达41.28亿元，再创单月新高，月增12.48%，年增208.16%；第二季营收为112亿元，季增5.89%，也是创单季新高记录。

半导体硅晶圆市场需求强劲，环球晶在去年12月併购SEMI之后，在今年第1季并未感受到太强的涨价效应，主要是今年第1季的报价早在去年底併购之前就谈定。换言之，原属SEMI的产能直到今年第2季才开始调涨价格，因此也比较晚反映在营收成长之上。

美光2017财年第三季度(2017年3月2日至6月1日)业绩，营业收入为创历史新高的55.7亿美元，比2017财年第二季度上涨20%，与去年同期相比增长92%。

美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，“美光在2017财第三季度实现了强劲的经营业绩，我们收回了近1亿美元的债款，自由现金流量接近上个季度的两倍，这些都是我们成本控制计划得到稳固执行的结。今天的全球趋势，包括人工智能和大数据分析，都令人兴奋，这些都为我们创造了巨大的机遇，我们专注于通过投资研发新技术和产品来把握这些机会，同时加强优化我们的资产负债表。”

基于公认会计原则(GAAP)，2017财年第三季度的毛利率为46.9%，属于美光股东的净利润为16.5亿美元，每股摊薄收益为1.40美元。上一季度的毛利率为36.7%，净利润为8.94亿美元，每股摊薄收益为0.77美元，2016财年第三季度的毛利率为17.2%，第三季度净亏损2.15亿美元，每股摊薄亏损为0.21美元。

基于公认会计原则(non-GAAP)，2017财年第三季度的毛利率为48%，属于美光股东的净利润为19亿美元，每股摊薄收益为1.62美元。上一季度的毛利率为38.5%，净利润为10.3亿美元，每股摊薄收益为0.9美元，2016财年第三季度的毛利率为18.1%，第三季度净亏损2900万美元，每股摊薄亏损为0.03美元

第三季度营业收入同比增长20%，主要由于DRAM平均销售价格上涨14%，NAND销售量增长17%。

美光各季度营收对比

第三季度整体综合毛利率较上季上涨约10%，主要由于DRAM平均销售价格的上涨以及NAND和DRAM的制造成本降低。

备注：美光于2016年12月6日收购了Inotera Memories公司剩余67%的股权，并开始整合Inotera的财务数据。Inotera是一家总部位于台湾桃园市，专门生产DRAM产品的公司。

存储器封测厂力成受惠于DRAM、Flash市场需求持续畅旺，2017年6月自结合并营收达51.04亿元，月增14.34％、年增30.63％，创下历史新高。在营运逐月增温下，第二季合并营收达139.28亿元，季增10.02％、年增23.06％，同步改写新高，表现优于市场预期。

力成先前用日本子公司公开收购晶圆测试厂Tera Probe共47.84％股份，将集团合计持股推升至59.44％，已于6月5日完成交割。包括董事长蔡笃恭、财务长曾炫章、策略业务副总经理李躬富、顾问岩间耕二，亦于6月29日Tera Probe股东会当选董事，取得过半席次。

Tera Probe专精于逻辑IC、存储器等产品的晶圆测试，年营收约20亿元，2008年与力成在台合资设立子公司晶兆成（Tera Power）。蔡笃恭先前指出，晶兆成营运绩效良好，此次收购Tera Probe可完整力成持股，增加对公司的营运贡献。

另外，力成并购美光秋田封测厂案预期将在7月底、8月初完成，并将与美光签署封测服务合约。蔡笃恭表示，希望透过2项投资案，在日本建立完整的一站式封测供应链，目标在3年内超越J-Device，成为日本最大的封测厂。

力成先前法说会已对第二季营运乐观看待，实际表现超乎法人预期的中个位数成长。展望后市，随着市场需求步入旺季，需求持续增加，加上日本晶圆测试厂Tera Probe及美光秋田助力，法人持续看好后市，第三季营或创新高。

存储器模组厂威刚 7 月 5 日公布 2017 年 6 月份营收。在受惠于存储器价格依旧强势，固态硬盘 (SSD) 需求回温的情况下，威刚 6 月份合并营收为新台币 27.54 亿元，较 5 月份成长 8.17%，也较 2016 年同期成长 46.47%，创近 41 个月的历史新高。

6 月份虽处于传统个人电脑产业淡季，但在服务器及云端应用需求强力成长下，DRAM 价格仍拥有强力支撑。威刚 6 月份 DRAM 出货仍处于与 5 月相当的高档水准，月营收贡献达 53.82%。而 2017 年第 2 季合并营收逐月走扬，累计第 2 季合并营收为 78.34 亿元。合计 2017 年上半年营收达 158.37 亿元，较 2016 年同期大幅增加 59.37%。

威刚表示，包括存储卡与U盘等 NAND Flash 相关产品，6 月份营收也是近 3 年多以来的单月新高，营收占比达到 22.57%。SSD 的买气也明显回升，销售金额较 5 月成长逾三成。整体而言，6 月份营收中，DRAM 比重约 56.6%，NAND Flash 及其他产品比重约 43.4%。

而对于未来的营运展望，威刚表示，由于存储器缺货的问题持续发酵，威刚看好第 3 季存储器需求将随着服务器、个人电脑及智能手机等新品出货旺季而持续成长。尤其，DRAM 价格可望持续强势表态。而威刚与供应商长期维持良好互动，在看好下半年 DRAM 需求将明显成长，公司已积极提升 DRAM 库存水位，以有效支持客户抢占旺季市场商机。

LG第二季度的销售额为14.5万亿韩元（约合125亿美元），其中营业利润为6640亿韩元（约合5.76亿美元）。相比第一季度的14.6万亿韩元销售额有微幅下降，但比去年同期的14万亿韩元要高，也就是环比微跌同比微涨。

净利润和分部门的详细营收数据将在本月底公布。

晶圆代工大厂联电，6 月份营收也缴出 130.99 亿元，较 5 月份的 125.12 亿元成长 4.6% 的成绩。累计，第 2 季联电营收达到 375.37 亿元，相较第 1 季的 373.5 亿元大约持平，但却高于 2016 年同期 370 亿元，成长幅度为 1.4%。合计，2017 年上半年营收为 749.55 亿元，较 2016 年同期的 714 亿元，成长 4.98%，也符合法人的预期。

联电在日前的股东会上表示，2017 年在先进制程上的推进顺利，已正式跨入14 奈米制程。加上转投资的厦门厂联芯也已获准转进 28 奈米制程，受惠于车用电子与指纹辨识 IC 需求大增，使 28 奈米制程处于满载阶段，另外还有 14 奈米制程也已量产出货，都将挹注联电 2017 年的营收贡献。

另外，法人也预估，联电 2017 年的量产制程已从 28 奈米制程进入 14 奈米制程，使得第 2 季 14 奈米制程的晶圆出货量较第 1 季成长。整体而言，2017 年第 2 季的营收将与第 1 季相当。而在进入 2017 年下半年之后，在传统旺季的刺激下，使得联电的营收动能将再度展现。

南亚科公告5月合併营收虽小减4.7％达41.15亿元，但与去年同期相较大增42.1％，累计今年前5个月合併营收206.63亿元，较去年同期成长27.0％。法人预估，南亚科第二季营收将成长5％以上，由于DRAM价格持续上涨，持续推升毛利率表现，单季营业利益预估可达40～45亿元水准。

南亚科自6月中旬以来持续处分手中持有的美光股票，至6月29日为止，南亚科共出售美光持股12,014,080股，约占原本持股的21％，可认列获利约达1.67亿美元，约折合新台币51亿元，将在第二季财报中入帐。法人推估，南亚科第二季获利将赚逾90亿元，单季每股净利将介于3.3～3.5元之间，上半年每股净利将由4.5元起跳。

南亚科手中仍持有美光股票达45,766,058股，以美光近期股价平均值计算，南亚科潜在获利约达6亿美元左右，折合新台币超过180亿元，可挹注每股盈余达6.7元左右。

记忆体厂华邦电公告6月份合并营收达39.76亿元，月增4.65％，不仅相较去年同期增加12.91％，更创下近10年来单月新高纪录，也同步拉动第2季合并营收站上114.11亿元，季增9.51％，成功突破百亿元关卡，也达到近10年来单季新高。

法人指出，目前DRAM、NOR Flash及NAND Flash三者同步看涨，将带动华邦电第3季业绩再攀高。

华邦电拥有DRAM，NAND闪存及NOR闪存等记忆体产线，从DRAM角度来看，华邦电业绩能够支出亮眼成绩单原因在三大记忆体产品齐步喊涨，华邦电主攻利基型市场，手中握有应用于智慧手机的LPDDR2，LPDDR3，目前已经拿下苹果iPhone 7订单，助长业绩。

至于在NAND Flash部分，华邦电则是专攻SLC NAND领域，主要应用在车规及工控市场，市场相对稳定，且毛利率也偏高；NOR Flash部分，今年以来大厂开始退出低容量NOR闪存，但市场需求仍不断增加，成为带动华邦电上攻的主要力道。

目前已逐步进入半导体拉货旺季，华邦电可望受惠于系统厂及PC领域客户带动产品出货，华邦电产能已被各大厂包下，一旦进入出货高峰，华邦电第3季营收也有机会再季增双位数成长。华邦电不评论法人预估财务数字。

非挥发性快闪记忆体厂旺宏公告6月合并营收达24.24亿元，月增15.94％，相较去年同期大幅成长42.65％，累计今年上半年合并营收131.72亿元，年增幅达28.3％。

今年以来AMOLED及整合触控功能面板驱动IC（TDDI）对于NOR Flash也出现需求，使旺宏的NOR Flash产线也被大客户所包。法人指出，本季新台币汇率相对上季稳定，上季所出现的汇损因素，本季将可望降低冲击，因此有机会保持连续获利水准。旺宏不评论法人预估财务数字。

苹果iPhone新机蓄势待发，鸿海6月营收重回3千亿元关卡，达到3,151.4亿元，较上月的2,798.46亿元增长12.61％，也较去年同期的3,050.11亿元，增长3.32％，是继今年3月以来，第二度出现月增年增的双升格局。

鸿海指出，6月营收相较于5月来说，三大产品线全数上扬，又以通讯类产品增幅最大，其次是消费性电子产品，最后才是计算机类产品。

若以第2季表现看来，表现强度依序是通讯类产品，其次是计算机产品，最终才是消费性电子产品。

消费性电子在第2季新旧交接之际，业绩相对疲弱，原本就在预期之中，不过，6月消费性电子的表现却可以逆势向上，甚至还赢过计算机产品，则略为优于市场预期，似在预告新旧机种交接已近尾声。

尽管鸿海6月的营收顺利扳回一城，但在5月营收意外开低，今年第2季营收9,177.74亿元，仍不敌去年同期的9,228.11亿元，年减0.55％，在淡季效应的威势下，季减幅度扩大至5.9％，只保有历年同期第三高的宝座。

不过，就上半年的累计营收来比较，今年上半年累计营收1兆8,943.75亿元，较去年同期的1兆8,806.85亿元，微幅增长0.73％。

鸿海6月营收微加温，为下半年营运捎来好兆头，据外电报导，由鸿海负责主要组装作业的苹果新款iPhone，规画在9月中旬亮相，以代工厂拉货的时程表来看，量产时间有可能落在7月中旬，若量产时程属实，在苹果10周年新机加持下，鸿海今年营收或有机会拉大与去年的差距。

鸿海即将在7月13日除权息，由于今年股息创下新高，市场对其填息行情颇为期待。

世界先进6月合并营收达21.85亿元、月增10.86％，第2季合并营收为58.71亿元、季减6.26％，符合公司原先预估58.5～62.5亿元的水准内。公司法人指出：“世界于4、5月受客户库存调节影响，未能交出单月20亿元以上成绩单，本季在客户拉货带动下，或能有亮眼表现。”

受惠于DRAM及NAND Flash价格走扬，记忆体模组厂宇瞻6月营收8.71亿元，创下近2年半以来单月营收新高，月增率11.92%，年增55.61% 。

在6月季底营收攀高带动下，宇瞻第二季营收24.04亿元，比第一季的21.64亿元成长11%，表现优于预期。 6月营收攀高激励，今股价开高走高，盘中涨逾1元达40.9元。

宇瞻今年1-6月营收45.68亿元，较去年同期增加46.44%。展望第三季随着产业旺季到来，宇瞻业绩可望比第二季再成长，今年获利表现也会比去年更佳，全年每股获利预期在4元以上。

创见2017年6月营收17.1亿元，月增5.6%，较去年同期则减少7.5%。第二季营收约为49.96亿元，比第一季的56.89亿元下滑约12%。上半年营收为106.86亿元，较去年同期减少2.68%。

回顾6月，创见的工控产品及策略性产品仍为营运重点。工控产品在各区域间的团体战力发挥综效，尤以海外先进市场相较前月有不错的成绩表现。消费型Flash与DRAM出货仍受到原料缺货影响，营收与前期持平。

以产品结构来看，工控产品占6月整体营收比重43.5%、策略性产品占18.8%、消费型Flash产品占19.3%，标准型DRAM产品则占18.4%。

展望未来，NAND Flash供给缺口仍未见缓减，DRAM因华亚科氮气系统意外事故，影响原料市场供货状况。创见将配合市场状况控管风险，调整采购及定价策略，维持一贯稳定获利。产品部分，行车纪录器持续热销，近期发表全新DrivePro 130及DrivePro 110机种，丰富行车纪录器产品线。

苹果预计8月1日发布第三季度财报。

• 苹果对2017财年第三财季业绩作出了如下预期：

• 营收为435亿美元到455亿美元；
  

• 毛利率为37.5%到38.5%；
  

• 运营支出为66亿美元到67亿美元；
  

• 其他收入(支出)为4.5亿美元；
  

• 税率为25.5%

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