全球汽车芯片供应出现反转点？

前几日一位好友跟我提及他相熟的经销商开始“砍汽车芯片订单”的事情，让我心中一惊，上周刚写了一篇文章描述“当前汽车行业缺芯成新常态”，这事怎么就突然反转了？结合一些调研和信息汇总，大概能理出一些逻辑思路——

· 6月初，欧洲的芯片供应出现好转，这个信息源是源自彭博，后续Europe Autonews等媒体转载，主要反映在戴姆勒卡车、奔驰、宝马和大众等车企。

· 6月中，根据S&P IHS的指数跟踪情况来看，半导体短缺在全球范围内出现进一步缓解的迹象，这是根据S&P Global PMI™商品价格和供应指标得出的，使用从S&P全球制造业PMI调查中收集的回复，跟踪20个以上项目的价格压力和供应短缺的发展。

从现实来看，芯片还是在中国汽车企业后续排产的日程上，但是从产业界传递给财经媒体的信息，以及现在周围购买芯片的价格和难易程度来看，目前汽车半导体供应都在往好的方向发展。

图1 LMC月报里面的全球销量情况

PART 1：关于芯片供应恢复的一些逻辑

目前跟踪芯片行业势态的咨询公司比较多，我们把所有的信息按照权威性进行排序和综合进行宏观判断，可以大致判断走向。

1. S&P IHS

这里有很多的信息，包括欧洲汽车产量下降率开始放缓，亚洲汽车产量下降率则是加速的。而根据价格指数来看，芯片的供给开始持续改善。

图2 价格指数和产业指数情况

按照目前消费芯片（特别是手机和平板芯片），囤货逻辑被全球较低的需求打破，这也就使得消费芯片率先从高峰往下走。而全球汽车供给，还处在缺芯见顶的状态，而且目前汽车等待交付和供给的时间依然很长，这里给出的结论还是比较保守的。

图3 详细来看半导体的价格指数

2）Credit Benchmark

这里的观点是，汽车芯片短缺对于全球汽车厂家来说已经不是唯一需要面对的问题了，欧美的人力短缺和通用零部件问题也开始浮上水面。

图4 目前汽车和汽车零部件的Credit Trend

3）AutoForecast Solutions

作为美国这边的咨询公司，其全球汽车市场预测主管Sam Fiorani的态度是：汽车芯片短缺远未结束。短期内汽车行业将继续与利润更高的消费芯片争夺有限的晶圆厂空间(产能)，可能到2023年也不会完全复苏。AFS在北美专门做预测，还出了一个关于今年芯片减产的表格。

亚洲这边减产主要是丰田5月份减产10%（7.5万台），6月份减产10万台。

图5 AFS对汽车减产的跟踪

PART 2：对汽车芯片的谨慎乐观

列举了以上的信息以后，我觉得要判断芯片的走势还是比较难的，现在全球对于汽车芯片的管理，已经处在一个比较敏感的状态。汽车芯片的采购一直没停下来，因此目前车企、Tier1还在坚定买芯片，不过参与在里面套利的“倒爷”开始退潮了，这也客观说明芯片供给的风险开始降低。

而国内汽车企业的芯片采购，还处在四处漏洞的阶段，我觉得这主要是汽车芯片的原有分类的原因，从MCU、电源SPC芯片、ASIC芯片、低压MOSFET和驱动芯片，由于整体的种类特别多，想要凑齐保量还是比较困难的。加上我们关注的新能源汽车，又多了BMS、Inverter、OBC和DCDC等芯片大户。

图6 电动汽车芯片的价值量

根据我的个人判断，随着周度的新能源汽车不断爬坡，燃油车消费者因为油价高企把车停家里或者购买第二台电动汽车，功率半导体和BMS的采样芯片变成了最短缺的资源，而单片机中英飞凌的动力类MCU（多核&功能安全）将是从7月开始的紧缺项目——7月份开始，芯片的短缺会从之前的普适项目转向电动汽车专有的部件。

图7 6月第二周的环比对比（新能源汽车）

小结：反正和新势力车企的朋友交流，他们“永远缺芯片”！随着下半年传统汽车品牌开始努力卖新能源汽车，大家对芯片的争抢可能更专注、品类更细。