通用机械行业:工业4.0专题报告,从工业机器人到工业4.0

资本市场和产业的逻辑从工业机器人向工业4.0过渡

从产业来看,从单台自动化,到整线自动化,再到数字工厂是行业发展的必然趋势,工业机器人只是工业4.0大的生态系统中的一环,工业4.0还包括工业软件、工业通讯、智能机床、机器视觉、3D打印和传感器等。从股票投资的角度来看,通过工业4.0这个投资主题,把很多低估值或低市值的标的囊括进来,是市场理性选择的结果,因为长期来看,代表工业4.0的数字工厂或智能工厂,将会是中国制造业转型升级的方向。

工业4.0发展方向是从数字工厂迈向智能工厂

工业4.0是一种理想的生产模式,目前并没有确定性的模式,但是智能化和网络化是两个重要的方向。智能化要求单体控制设备智能,网络化要求设备与设备、人与设备之间实现互联。工业4.0的发展方向是从数字化工厂迈向智慧工厂。数字工厂或数字车间是第一步,其内部架构可以分成5个层级。分别是企业ERP层、MES层、通信层、控制层和设备层。每个层级都能实现独立的决策闭环,拥有独立的网络和服务器,实现层级之间相互通信与互联。

工业软件、工业通信和机器视觉将会是工业4.0的三大重要模块

工业软件存在于智能制造的每一个角落,重要的工业软件包括MES、PLM等,MES是智能制造的灵魂,是贯穿各个环节(生产、工程技术和生产制造)的交集;工业通信模块是工业4.0实现万物互联的基础,工业4.0以CPS为核心,在未来工业通信网络方面,工业以太网正在成为现场总线的替代技术;机器视觉是让机器设备具备外界感知能力的一种实现方式,未来将围绕3D机器视觉硬件和算法突破等领域发展。目前国内机器视觉行业也处在高速发展阶段,未来有望诞生体量较大的机器视觉公司。

工业4.0将会是未来长期的投资主题,下半年注意标的分化

第一,预计工业4.0板块的投资机会将贯穿全年,进入下半场,工业4.0概念股分化将十分明显,建议关注主业稳健增长,工业4.0并购预期强烈的标的。经过近期的调整,很多工业4.0标的存在超跌反弹的大机会。第二,好的标的要有明确的工业4.0逻辑,同时要有一套围绕工业4.0的并购组合拳。第三,建议重点关注东方精工、天奇股份、诺力股份、慈星股份、锐奇股份、海得控制、亚威股份、黄河旋风、机器人等。

风险提示:自动化改造进度低于预期;投资标的并购进度低于预期;投资并购标的质量风险。