这一年的VR市场都是浮云

Wind指数数据显示，今年以来，虚拟现实指数累计涨幅167.71%，近两个月交易日累计涨幅也录得58.12%。但股价飞涨背后，却是前景丰满技术骨感，以及业绩的名不副实。在专业人士眼中，虚拟现实还处于技术摸索阶段，国内企业多数条件储备不足，少数推出产品的企业也面临产品体验较差，难以产生业绩贡献，多数企业则存在旧瓶装新酒，换概念炒作之嫌。

VR很丰满

在这33只概念股中，暴风科技当属最早推出实打实产品的公司。资料显示，2014年四季度，暴风科技高调推出一款虚拟现实头盔产品——暴风魔镜。

“暴风魔镜需要Andorid手机提供视频、游戏等内容，成本低，替代性则比较高。”一位曾体验过暴风科技产品的市场人士称，作为创新概念产品，虽然行业前景广阔，但暴风魔镜上目前核心技术并不高端，甚至可以说只是部分年轻人的玩物，而市面上普遍反映的“眩晕感”、“片源少”、“效果差”等问题有待改进。

公开数据显示，截至2015年的1季度，这款售价100元左右的产品累计销售仅18万台，由此带来的收入，与暴风科技传统的广告业务相比相差甚远。

实际上，在上述产品之后，暴风科技确实相继推出了第二代、第三代、以及最新的第四代产品。在第四代产品上市之初，暴风魔镜暴风魔镜CEO黄晓杰曾对外表示，暴风魔镜其未来一年将实现“推动中国VR用户达到1000万，每月给游戏合作伙伴分成达到1000万，每月给内容合作伙伴分成达到1000万”的“三个1000万”目标。

不过，已有数据却显示，截至十月，暴风魔镜的销量仅达到40万台，如何达到1000万用户的目标，对于暴风魔镜来说挑战艰巨。

和暴风科技尚有拿得出手的产品相比，部分VR概念股则有“纯属跟风炒作之嫌”。

“A股开始炒 虚拟现实 概念，这些股票以前曾经叫过以下名字：苹果概念、智能穿戴、全息概念，炒过这么多回还接着炒，还是要自己骗一下自己。”交银国际董事总经理、首席策略师洪灏曾指出。

以另一VR龙头易尚展示为例，虽然该公司对外宣布，与北京大学和深圳大学成立了虚拟现实实验室和研究中心，但实际上该公司此前曾沉浸于火热的“3D概念”之中。“公司是3D数字化技术服务商，其中有虚拟展示设计等业务，因而也被当做炒作标的的。”有分析师称。

业绩贡献几何？

资本的追捧确实让不少上市公司在概念炒作上频换“新衣”。2014年凭借“全息手机”概念一路上涨的深天马A在今年就摇身一变成为虚拟现实概念股，股价连续涨停。值得玩味的是，深天马A的股价从2014年7月的每股12元一路飙涨到8月的32.67元，但热炒过后又在2014年12月跌回18.11元。

无独有偶，曾经火热的苹果概念板块一员的歌尔声学，如今也在虚拟现实板块中分得一杯羹。面对消费电子行业增速放缓，该公司宣布向新领域转型，不过转型创新概念领域并未拯救公司业绩。

财务数据显示，歌尔声学2015年上半年收入和净利润分别为54.2亿元和5.2亿元，同比分别增长15.9%和下滑14.7%。三季报则显示其业绩下滑趋势不改，当季净利润同比下滑28.72%，前三季度净利润也同样同比下滑20.38%。

“我们预期2015年公司营业收入增幅为10%,低于年初预计的30%,同时净利润也将有所下降。”华创证券相关研报预计，歌尔声学的虚拟现实新业务短期难以贡献业绩。

歌尔声学业绩如此，作为明星公司的暴风科技又如何？2015年一季报显示，暴风科技在营业收入增长24.24%的情况下，净利润却亏损320.85万元，同比大幅下滑146.72%。上半年报告显示，其营业收入虽同比继续保持增长，增幅26.12%，但净利润同比下滑幅度仍然高达70.73%。

到了第三季度，暴风科技前三季度营业收入3.49亿元，但净利润仅2400万元，同比下降两成。而暴风魔镜持续“烧钱”，成为拖累净利润的原因。

我们发现，对于虚拟现实概念，多数卖方分析师对前景给予了较多认可，但对当下概念公司存在的问题却不置可否。

华泰证券相关研究团队如是分析称，在目前的VR行业中，各厂商各行其是，仅操控方式就包括传统操控(PC、手机)、遥控器、手柄、体感设备、跑步机、座椅、方向盘、麦克风等，每种操作方式又有多家厂商产品，无论是头戴设备厂商还是内容厂商，需要广泛适配市面上的这些操控台设备，如果没有统一的行业标准，行业的混乱后局面难以想象。不管是龙头企业发起的行业标准，还是国家主导的行业标准，都须臾奥较长的周期。VR行业标准的产生时间和质量，决定着VR行业的发展标准，也再次昭示VR产业的成功不会是速战速决，而是一场持久战。