总部设在美国加州Santa Clara的芯成半导体(ISSI)在今天凌晨召开的股东大会上投票通过了以武岳峰资本(Uphill Investment)为首的中国资本联合体并购芯成的协议。这意味着中国资本和赛普拉斯(Cypress)之间激烈的竞购战随着中国资本的胜出告一段落。
促进存储产业发展
对此,芯谋咨询首席分析师顾文军指出:“并购协议的达成,对中国资本来说,虽然这只是个阶段性胜利,但却是最重要的一关!从公司签订协议,到赛普拉斯半路跳出,历经多个加价竞拍提价回合,终于获得股东们的认可,实属不易!”武岳峰资本此次对芯成半导体的收购可谓一波三折。3月12日宣布与芯成半导体达成约束性收购协议,收购价格为每股19.25美元,总价格约为6.395亿美元,并预计交易将在第三季度完成。但很快就引来了搅局者。5月13日,Cypress宣布以每股19.75美元非约束性要约收购芯成;16天后,武岳峰资本与芯成签订了补充协议,将收购价格上调为至每股20美元;Cypress立即宣布将收购价格提升至每股20.25美元。6月18日,Cypress又将收购价格提升至每股21.25美元,武岳峰资本旋即于6月19日将价格提至22美元;Cypress很快又加价至22.25美元,武岳峰资本23日跟进提价至23美元。
武岳峰资本之所以受到如此重视,形成与Cypress竞相加价的局面,与ISSI的主营业务有关。资料显示,ISSI以设计与销售SRAM、中低密度DRAM、EEPROM等集成电路产品为主,应用范畴多在汽车、工业、医疗、网路、行动通讯、电子消费产品,ISSI主要致力于95纳米与65纳米产品设计与研发。
比起DRAM产业,SRAM的市场虽然较小,但依然不可忽视。存储芯片是集成电路最重要的领域之一,对电子产品来说,它就像粮食一样不可或缺,哪里有数据哪里就需要存储。目前存储芯片占半导体产业总产值的22%、占晶圆产能和资本支出的近1/3。伴随大数据、物联网等新兴产业的发展,对存储芯片的需求还将进一步增多。为此,我国积极推进存储芯片的国产化进程,2014年发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》中特别指出要发展新型存储等关键芯片产业,抢占未来发展的制高点。一旦芯成半导体收购成功,对我国存储产业将是一个促进。目前中国的DRAM目前仅有从奇梦达分拆出来的华芯半导体一家,人才、技术如何快速到位,最快的途径就是并购。在2014年5.6亿美元的SRAM市场中,Cypress以2.25亿美元的市场份额高居榜首,芯成半导体则以0.95亿美元位列第二;对赛普拉斯而言,收购芯成半导体将扩大市场占有率,获取更优的市场地位。但是,“中国而言,发展存储是产业的需求。”莫大康指出。其中意议将更加重大。
还只是阶段性胜利
与赛普拉斯间进行的竞购战中国资本胜出,还表明中国集成电路投资的资本公司在走向成熟。“这是中国资本国际并购第一次遇到这样艰难的硬仗。这次中国资本联合体开了先河,积累了经验,相信这对中国力量以后更从容、更自信、更专业、更有经验地参与国际并购是笔巨大的财富。”顾文军表示。
莫大康表示:“一家公司接受兼并会考虑什么?一是出价高,对于股东有利;二是兼并之后,公司中长期的利益,股价上升?还是下降?三是社会责任,会否造成垄断,影响其它公司的发展。”此次最终赛普拉斯报价为每股22.6美元,加上延迟保证金,价格约为每股22.8美元,而中国资本报价每股23美元,仅仅比对手高了0.2美元!可谓是以最小的代价击退了对手!这与团队认真研究,分析到对手的底牌和承受底线有着重要的作用!
现在该收购案还只是阶段性胜利。根据公司收购的惯例,当买方团与目标公司正式达成收购协议,收购协议还需经过买卖双方所在国家政府的核准。另外,ISSI在台湾地区还有合资企业,一些资产还需要处置。“接下来美国CFIUS的批准和台湾地区资产的处置,同样还需要中国收购方的努力、智慧和运气。”顾文军指出。
关键字:武岳峰 芯成 半导体
编辑:刘燚 引用地址:武岳峰击败赛普拉斯,成功收购芯成半导体
促进存储产业发展
对此,芯谋咨询首席分析师顾文军指出:“并购协议的达成,对中国资本来说,虽然这只是个阶段性胜利,但却是最重要的一关!从公司签订协议,到赛普拉斯半路跳出,历经多个加价竞拍提价回合,终于获得股东们的认可,实属不易!”武岳峰资本此次对芯成半导体的收购可谓一波三折。3月12日宣布与芯成半导体达成约束性收购协议,收购价格为每股19.25美元,总价格约为6.395亿美元,并预计交易将在第三季度完成。但很快就引来了搅局者。5月13日,Cypress宣布以每股19.75美元非约束性要约收购芯成;16天后,武岳峰资本与芯成签订了补充协议,将收购价格上调为至每股20美元;Cypress立即宣布将收购价格提升至每股20.25美元。6月18日,Cypress又将收购价格提升至每股21.25美元,武岳峰资本旋即于6月19日将价格提至22美元;Cypress很快又加价至22.25美元,武岳峰资本23日跟进提价至23美元。
武岳峰资本之所以受到如此重视,形成与Cypress竞相加价的局面,与ISSI的主营业务有关。资料显示,ISSI以设计与销售SRAM、中低密度DRAM、EEPROM等集成电路产品为主,应用范畴多在汽车、工业、医疗、网路、行动通讯、电子消费产品,ISSI主要致力于95纳米与65纳米产品设计与研发。
比起DRAM产业,SRAM的市场虽然较小,但依然不可忽视。存储芯片是集成电路最重要的领域之一,对电子产品来说,它就像粮食一样不可或缺,哪里有数据哪里就需要存储。目前存储芯片占半导体产业总产值的22%、占晶圆产能和资本支出的近1/3。伴随大数据、物联网等新兴产业的发展,对存储芯片的需求还将进一步增多。为此,我国积极推进存储芯片的国产化进程,2014年发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》中特别指出要发展新型存储等关键芯片产业,抢占未来发展的制高点。一旦芯成半导体收购成功,对我国存储产业将是一个促进。目前中国的DRAM目前仅有从奇梦达分拆出来的华芯半导体一家,人才、技术如何快速到位,最快的途径就是并购。在2014年5.6亿美元的SRAM市场中,Cypress以2.25亿美元的市场份额高居榜首,芯成半导体则以0.95亿美元位列第二;对赛普拉斯而言,收购芯成半导体将扩大市场占有率,获取更优的市场地位。但是,“中国而言,发展存储是产业的需求。”莫大康指出。其中意议将更加重大。
还只是阶段性胜利
与赛普拉斯间进行的竞购战中国资本胜出,还表明中国集成电路投资的资本公司在走向成熟。“这是中国资本国际并购第一次遇到这样艰难的硬仗。这次中国资本联合体开了先河,积累了经验,相信这对中国力量以后更从容、更自信、更专业、更有经验地参与国际并购是笔巨大的财富。”顾文军表示。
莫大康表示:“一家公司接受兼并会考虑什么?一是出价高,对于股东有利;二是兼并之后,公司中长期的利益,股价上升?还是下降?三是社会责任,会否造成垄断,影响其它公司的发展。”此次最终赛普拉斯报价为每股22.6美元,加上延迟保证金,价格约为每股22.8美元,而中国资本报价每股23美元,仅仅比对手高了0.2美元!可谓是以最小的代价击退了对手!这与团队认真研究,分析到对手的底牌和承受底线有着重要的作用!
现在该收购案还只是阶段性胜利。根据公司收购的惯例,当买方团与目标公司正式达成收购协议,收购协议还需经过买卖双方所在国家政府的核准。另外,ISSI在台湾地区还有合资企业,一些资产还需要处置。“接下来美国CFIUS的批准和台湾地区资产的处置,同样还需要中国收购方的努力、智慧和运气。”顾文军指出。
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