驱动IC、TDDIQ4订单有隐忧

有鉴于今年下半年智能型手机需求依旧平淡，部分智能型手机业者将自第4季开始修正驱动IC、甚至TDDI触控面板感应晶片的订单。但尽管今年底TDDI产业可能面临客户订单部分修正，市场依旧看好2018年的TDDI出货动能。

法人向中国智能型手机供应链进行调查后发现，Vivo（中）可能在第4季调整TDDI的采购需求，而OPPO（中）基于智能型手机需求持续不振，或将把采用TDDI in-cell面板的订单时程由第4季延后至明年上半年。因此，在未来一季TDDI需求可能含有不确定性。

TDDI明年出货量看好

尽管如此，市场仍然正向看待2018年TDDI出货量，尤其是当更多面板厂愿意提供in-cell面板。言下之意，全球TDDI出货量还是可由2016年的4,000~5,000万颗攀升至2017年的2亿颗，2018年更上看逾3亿颗。产品均价下滑可能影响驱动IC厂的获利能力，但凯基投顾研究部仍旧看好颀邦（6147），原因是2018年TDDI出货量成长将使公司的IC测试事业产能持续维持满载。

另外，就敦泰（3545）而言，凯基投顾认为，低价版的HD720 TDDI的推出能维持其2018年TDDI产业的领先地位。相较之下，虽然2018年联咏（3034）可望增加TDDI的出货量，但TDDI均价走跌可能使其难以提升获利率，因此，审慎看待该公司的营运前景。

智能机复苏缓Q4审慎看待

根据智能机供应链业者访查结果，预期中国智能型手机厂（如OPPO与Vivo）可能与第4季调整部分TDDI订单需求，原因是整体智能型手机市场复苏力道缓慢。因此，对第4季的TDDI出货转持较审慎的看法，且认为过度乐观的投资人应下修对TDDI业者的第4季预期，包括敦泰、联咏与Synaptic（美）。然而，考量未来会有更多面板厂愿意提供in-cell面板，因此依旧看好2018年的TDDI出货量。

TDDI均价可能自2018年开始下滑。随着越来越多DDI业者开始切入TDDI市场（尤其是应用在720p in-cell面板的减光罩制程TDDI），凯基投顾认为2018年上半年敦泰可能采用更积极的定价策略以维持其市占率，如此意味着敦泰明年第1季推出低价版的HD720 TDDI的产品均价可能下滑20-30%。敦泰的策略可能导致2018年其它竞争对手难享有获利率，尤其是较晚切入TDDI的驱动IC业者。

至于部分面板厂担忧全萤幕智能性手机趋于普及，可能导致第4季小尺寸面板供给短缺，因此已提前于第3季备料功能手机与智能型手机所需的DDI。然而，由于功能手机雨中低阶智能型手机的市场需求未见强劲复苏，因此凯基预期第4季相关面板模组厂将减少小尺寸DDI的采购量。